« La vague de vente sur le marché des cryptomonnaies touche à sa fin » JPMorgan : des indicateurs multidimensionnels pointent vers la formation d’un creux

Après les fluctuations extrêmes du marché à la fin de 2025, les investisseurs en actifs cryptographiques voient enfin une lueur d’espoir. La dernière analyse de JPMorgan indique que cette importante correction du marché crypto touche progressivement à sa fin. L’équipe d’analystes dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou a surveillé plusieurs dimensions telles que les flux de capitaux, la répartition des positions et le marché des dérivés, et a découvert des signaux clairs de fin de tendance baissière.

Reflux des fonds vers les ETF, signes de stabilisation de plus en plus évidents

En décembre dernier, le marché financier mondial a connu un schéma extrême de « forte hausse des actions, faiblesse des cryptomonnaies ». À cette période, les ETF actions mondiaux ont attiré un flux record de 235 milliards de dollars, tandis que les ETF en Bitcoin et Ethereum ont connu des sorties nettes continues, reflétant une réduction significative de l’exposition aux actifs cryptographiques par les investisseurs avant la fin de l’année.

Ce recul s’est accompagné d’une volatilité accrue et de nombreux rachats, entraînant une correction à deux chiffres par rapport aux sommets historiques du Bitcoin, avec des pertes encore plus importantes pour d’autres cryptomonnaies. Après janvier 2026, les analystes de JPMorgan ont noté un changement notable. Les flux vers les ETF Bitcoin et Ethereum ont commencé à se stabiliser, indiquant que la phase de vente la plus violente était en fin de course, et que la confiance des investisseurs en cryptomonnaies se reconstruisait progressivement.

Consolidation des positions, signaux de fond dans le marché des dérivés

Outre les flux vers les ETF spot, le marché des dérivés révèle des signes plus clairs de fin de tendance baissière. En observant l’évolution des positions sur les contrats à terme perpétuels et ceux du CME, il apparaît que, tant les investisseurs particuliers qu’institutionnels, ont en grande partie terminé leur réduction massive de positions menée au quatrième trimestre 2025.

La concentration des positions est souvent un indicateur clé de la formation d’un plancher de marché. Les données de JPMorgan montrent que, en janvier, tous les indicateurs convergent pour indiquer que le marché est en phase de stabilisation, plutôt qu’au début d’une nouvelle chute. Cette cohérence multidimensionnelle constitue un soutien solide à la formation d’un fond de marché.

La décision de MSCI apaise la panique, les actifs cryptographiques respirent

Un autre tournant important dans la confiance du marché provient de la dernière décision du géant de l’indice MSCI. MSCI a annoncé qu’en février 2026, lors de la révision trimestrielle, elle ne retirerait pas temporairement les entreprises détenant massivement des actifs cryptographiques, telles que Strategy ou Bitmine, de ses indices de référence mondiaux.

Cette décision, apparemment technique, a un impact profond sur le moral du marché crypto. La crainte initiale d’un « forced sell » par des fonds passifs a été levée, réduisant considérablement le risque de pressions supplémentaires dues aux changements dans la composition des indices. Les analystes estiment que, après la panique provoquée par l’annonce de MSCI en octobre dernier de potentiellement exclure les « hodlers », la suppression de cette incertitude offre un espace de respiration nécessaire au marché crypto.

La liquidité n’est pas le principal problème, les véritables causes de la chute ont disparu

Face aux discours sur une « pénurie de liquidité » sur le marché, JPMorgan a fermement réfuté ces affirmations. Leur équipe d’analyse indique que l’indicateur de la profondeur du marché, basé sur le volume des contrats à terme Bitcoin du CME et des principaux ETF, ne montre pas de signes significatifs de dégradation de la liquidité. La véritable cause de la chute n’est pas une pénurie de liquidité, mais plutôt l’effet de panique déclenché par la controverse MSCI, qui a aujourd’hui été efficacement résolue.

L’analyse globale de JPMorgan conclut que la majorité des positions ont été nettoyées. Les données multidimensionnelles de janvier indiquent que le marché crypto est en phase de stabilisation, et non au début d’une nouvelle baisse. Cela laisse présager que la période la plus difficile est derrière nous, et que la reprise pourrait commencer prochainement.