Bitcoin chute en dessous du support, 860 millions de dollars révélés exposant la vulnérabilité du marché

Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a connu une hausse soudaine des risques, le Bitcoin ayant cassé sa tendance haussière dans un contexte de lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs, passant sous la barre des 95 000 dollars pour tomber à 93 000 dollars, atteignant récemment un minimum de 90 360 dollars. La forte chute à court terme a non seulement révélé la vulnérabilité des infrastructures du marché, mais a également reflété une fatigue évidente du momentum haussier actuel. Selon les dernières données, le prix du Bitcoin oscille autour de 90 000 dollars, avec une ambiance de marché toujours tendue.

La panique des acheteurs provoque une vague de liquidations forcées

Selon les statistiques on-chain de CoinGlass, après avoir échoué dans la défense de la zone entre 95 000 et 97 000 dollars, plus de 8,6 milliards de dollars de positions sur le marché des dérivés cryptographiques ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, dont 7,8 milliards de dollars provenant de positions longues. La problématique centrale derrière ces chiffres est que — les fonds optimistes étant trop concentrés — dès que le prix se retourne, cela déclenche une réaction en chaîne de liquidations longues, créant un effet de “faux breakout” qui amplifie la chute.

Il est également intéressant de noter que, dans un contexte de tensions géopolitiques accrues, le prix de l’or a atteint un nouveau sommet, en hausse de 1,7 %, à 4 600 dollars l’once. Les États-Unis ont imposé une taxe douanière de 10 % à la Dänemark et à sept pays européens, tout en menaçant de ne pas retirer ces mesures “avant la finalisation de l’acquisition totale du Groenland”, ce qui a renforcé la demande de refuge mondial et accentué la pression sur le Bitcoin en tant qu’actif de risque.

Les dérivés donnent un sommet, la liquidité devient un point faible des échanges

Le rapport hebdomadaire de l’organisme d’analyse on-chain Glassnode indique que la récente poussée du Bitcoin vers 96 000 dollars s’appuyait davantage sur un empilement passif de fonds via le marché des dérivés, plutôt que sur un soutien continu par la demande spot. La couverture forcée (short squeeze) sur le marché à terme a joué un rôle clé dans cette dynamique.

Plus important encore, la profondeur du marché à terme est relativement faible, ce qui signifie qu’une fois la force d’achat forcée dissipée, le prix peut rapidement inverser de manière violente. Glassnode souligne également un niveau de pression critique — la “zone de forte concentration d’offre” où les détenteurs à long terme ont accumulé leurs positions près du sommet du cycle, une zone qui a souvent éteint les rebonds récents et constitue un obstacle majeur à la hausse.

Rebond baissier ou consolidation au fond ? Divergences d’opinions sur le marché

CryptoQuant adopte une position plus prudente, estimant que la tendance depuis fin novembre ressemble davantage à un “rebond de marché baissier” potentiel qu’au début d’un nouveau cycle haussier. Le rapport souligne que le Bitcoin est toujours en dessous de la moyenne mobile sur 365 jours (environ 101 000 dollars), une ligne de démarcation traditionnellement considérée comme un seuil entre haussiers et baissiers.

Malgré quelques signaux d’amélioration de la demande, CryptoQuant indique que la structure globale du marché n’a pas changé substantiellement, la demande en spot restant en déclin, et les flux de fonds vers le ETF spot Bitcoin américain étant faibles, ce qui éloigne une reprise forte attendue par les acheteurs.

Les signaux on-chain indiquent une consolidation, mais un rebond réel doit encore être confirmé

Ce qui est rassurant, c’est que le marché n’est pas totalement moribond. Glassnode a observé qu’en comparaison avec le début d’année, la vitesse de vente des détenteurs à long terme a considérablement ralenti, ce qui indique une volonté accrue de stockage par les gros investisseurs. Par ailleurs, les flux de fonds en spot sur des plateformes majeures comme Binance sont désormais dominés par les acheteurs, tandis que la pression de vente provenant de Coinbase diminue, suggérant que le marché cherche un fond.

Le marché des options reflète également une certaine prudence des investisseurs — bien que la volatilité implicite reste basse, les contrats à long terme incluent toujours une protection contre la baisse, ce qui montre que les investisseurs restent sur la corde raide.

Perspectives : la mécanique de rebond après cassure doit encore être confirmée par la demande spot

Le consensus entre deux organismes d’analyse réputés est que, avant un véritable retour de la demande en spot, le Bitcoin reste très sensible aux variations de levier et de liquidité. À court terme, le marché reste vulnérable à des chocs extrêmes, et les investisseurs doivent rester vigilants face à la volatilité à venir. La réussite ou non de la consolidation après la cassure dépendra principalement de la capacité du marché spot à reprendre le contrôle, ce qui constitue la clé pour déterminer la tendance future.