Alerte de données on-chain : l'épreuve de la profondeur du marché baissier du Bitcoin, 70 000 dollars devient une ligne de défense clé

Les dernières recherches de la plateforme d’analyse de données CryptoQuant indiquent que le Bitcoin pourrait être entré dans un cycle baissier dès début novembre 2025, faisant face actuellement à une série de risques à la baisse, avec une fourchette de bas de cycle prévue entre 56 000 et 60 000 dollars. Le directeur de la recherche, Julio Moreno, souligne que cette correction, bien que relativement modérée en ampleur, reflète une transformation profonde de la structure de la demande sur le marché, notamment un changement évident dans les flux de capitaux institutionnels.

Signaux on-chain en mutation, signes de pic de la demande institutionnelle

L’« Indice de score haussier »(Bull Score Index) de CryptoQuant, combinant analyses techniques et données on-chain, est passé en territoire négatif en novembre dernier et n’a pas réussi à remonter. Moreno explique que les facteurs clés ayant déclenché cette inversion incluent la chute du Bitcoin sous sa moyenne annuelle, une baisse de l’activité réseau, une contraction significative du volume de transactions, ainsi qu’un important événement de liquidation en octobre qui a épuisé la dynamique d’achat.

Ce qui retient particulièrement l’attention, c’est le changement évident du côté de la demande. En 2025, trois grandes vagues de demande ont soutenu le marché : l’introduction des ETF spot aux États-Unis, l’élection présidentielle, et l’émergence de sociétés de stratégies d’épargne en Bitcoin. Mais depuis début octobre, ces moteurs de demande se sont progressivement affaiblis, notamment avec le passage des ETF Bitcoin américains à une position de net vendeur au quatrième trimestre, ayant vendu plus de 24 000 BTC, contrastant fortement avec l’attitude proactive de l’année précédente.

Retrait de 55 % par rapport au sommet historique, pourquoi une correction aussi modérée ?

Le Bitcoin a atteint un sommet de 126 080 dollars en octobre 2025, après avoir grimpé depuis 93 000 dollars en début d’année, avant de redescendre. Si le prix chute dans la fourchette de bas prévue de 56 000 à 60 000 dollars, cela représenterait une retracement d’environ 55 % par rapport au sommet historique, une correction relativement douce dans l’histoire du Bitcoin, bien en deçà des baisses de 70 % à 80 % observées lors de cycles précédents comme en 2022.

Ce mouvement modéré reflète une différence fondamentale : cette baisse provient principalement d’un épuisement de la demande, plutôt que d’un facteur traditionnel comme la réduction de l’offre lors du halving. Moreno insiste sur le fait que l’affaiblissement de la demande au comptant est crucial, avec des positions institutionnelles auparavant actives en train de se désengager, et des indicateurs de profit stagnants. Bien que la structure ressemble à celle précédant le krach de 2022, la correction est limitée en raison de la disparition du soutien de la demande.

Le support à 70 000 dollars peut-il tenir ? La suite dépendra de cette ligne de défense

Selon les analyses, 70 000 dollars constituent la première zone de support importante. Ce niveau correspond approximativement au « prix réalisé » du Bitcoin (coût moyen des porteurs existants), une zone souvent considérée comme un point de retournement en période de marché baissier.

Moreno partage le calendrier que le marché surveille : « Un retracement vers 70 000 dollars pourrait se produire dans les 3 à 6 prochains mois. Si la dynamique ne se redresse pas, un support plus profond à 56 000 dollars pourrait apparaître au second semestre 2026. » Actuellement, le Bitcoin oscille autour de 90 360 dollars, laissant une certaine marge avant la première ligne de défense, mais une sortie continue de capitaux accélérera ce processus.

L’injection de liquidités est la seule issue pour inverser la tendance

CryptoQuant souligne que, sauf nouvelle injection de liquidités macroéconomiques (comme une baisse des taux par la Fed), la tendance baissière devrait continuer à s’intensifier. « L’indice de score baissier »a atteint zéro pour la première fois depuis 2022, ce qui est très significatif. La perte annuelle du Bitcoin en 2025 est la première depuis 2022, ce qui constitue un défi sérieux pour un rebond en 2026.

À l’avenir, la reprise dépendra probablement d’un regain d’achat institutionnel ou d’une amélioration de la liquidité globale. Les détenteurs à long terme doivent se préparer à la volatilité, le support à 70 000 dollars étant une cible temporaire à la baisse, avant une éventuelle correction plus profonde. Les investisseurs doivent surveiller de près cette ligne de support, car elle déterminera si le marché entre dans une phase de correction plus profonde.