« La ruée vers les fonds cryptographiques 2.0 » les institutions prennent le relais des particuliers, et la taille sera encore plus grande en 2026

Les dernières analyses de JPMorgan montrent qu’en 2025, le marché des cryptomonnaies a attiré près de 130 milliards de dollars, atteignant un record historique, et à l’heure actuelle, le flux de capitaux pour 2026 devrait encore s’étendre — mais le protagoniste de cette vague a déjà changé discrètement de place. Le leadership est passé des investisseurs particuliers et des entreprises à l’ère des « investisseurs institutionnels ».

JPMorgan : en 2025, des flux de capitaux impressionnants, le changement ne fait que commencer cette année

L’équipe d’analyse dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou, managing director chez JPMorgan, indique que les flux de capitaux en 2025 ont augmenté d’environ un tiers par rapport à l’année précédente. Ce n’est pas seulement une hausse de l’engouement du marché, mais aussi une indication que l’écosystème des cryptomonnaies mûrit.

En regardant 2026, avec un environnement réglementaire encore plus clair, le retour des acheteurs institutionnels sur le marché devient une tendance incontournable. JPMorgan pense que les investisseurs institutionnels deviendront la force motrice d’une nouvelle vague de flux financiers, ce qui changera radicalement la structure du marché.

Investisseurs particuliers en effervescence, entreprises accumulant des tokens, institutions en retrait — la cartographie des flux de capitaux en 2025 révélée

JPMorgan dresse un tableau complet des flux de capitaux en 2025 à travers les flux ETF, les données sur les contrats à terme du CME, le financement en capital-risque et les achats d’entreprises.

Les particuliers dominent le marché au comptant : Les flux vers les ETF au comptant en Bitcoin et Ethereum sont principalement impulsés par la masse des investisseurs particuliers. En revanche, les données sur les contrats à terme du CME, qui reflètent les mouvements des institutions professionnelles et des fonds de couverture, sont relativement calmes, moins dynamiques qu’en 2024, révélant la position des acteurs traditionnels lors de cette période.

L’émergence d’une vague d’accumulation par les entreprises : Les sociétés de réserve d’actifs numériques (DAT) achètent massivement du Bitcoin, devenant le moteur principal des flux en 2025. Le rapport indique que plus de la moitié des flux (environ 68 milliards de dollars) proviennent des achats d’entreprises. Parmi eux, Strategy contribue à hauteur de 23 milliards de dollars, stable par rapport à 2024, tandis que le total des cryptomonnaies achetées par d’autres sociétés DAT atteint environ 45 milliards de dollars, en forte croissance par rapport aux 8 milliards de l’année précédente — ce qui devient une nouvelle norme sur le marché.

Fait intéressant, malgré l’amélioration du cadre réglementaire, le marché du capital-risque en cryptomonnaies en 2025 ne performe pas comme prévu. La raison est que les fonds qui auraient dû alimenter les startups sont plutôt attirés par les sociétés DAT, capables d’offrir une liquidité immédiate. Beaucoup de fonds de capital-risque participent directement au financement des sociétés minières cotées ou des entreprises accumulant des tokens.

Clarification réglementaire comme déclencheur, les capitaux institutionnels prêts à revenir en masse

JPMorgan mentionne que la relance des flux institutionnels en 2026 sera principalement due à la mise en place de réglementations supplémentaires dans le domaine des cryptomonnaies, notamment la « Clarity Act » (Loi sur la clarté du marché des actifs numériques), considérée comme un catalyseur clé.

Une fois cette loi adoptée, une nouvelle vague d’adoption institutionnelle est attendue, stimulant également les activités de capital-risque, de fusions-acquisitions et d’introduction en bourse dans le secteur des cryptomonnaies. En d’autres termes, le retour des institutions va dynamiser tout l’écosystème, ce qui représentera une opportunité majeure pour les startups et les projets de taille moyenne.

À l’heure actuelle, la transmission du pouvoir dans le marché des cryptos est en cours

D’ici la fin de 2025, la réduction des positions des investisseurs particuliers et institutionnels au dernier trimestre est terminée, et le marché entre dans une nouvelle phase de stockage d’énergie. JPMorgan prévoit que, en 2026, les flux de capitaux dans le marché des cryptomonnaies continueront de croître, mais que la dynamique sera principalement portée par les investisseurs institutionnels, plutôt que par les particuliers ou les sociétés DAT.

Ce passage, du « piloté par les individus et les entreprises » à « l’ère des institutions », signifie non seulement une augmentation de l’échelle des capitaux, mais aussi une refonte de la structure du marché. La clarification réglementaire, en cours, attire progressivement les institutions financières traditionnelles, marquant l’entrée officielle du marché des actifs numériques dans une ère institutionnelle.