Alerte marché baissier : la dynamique de demande pour le Bitcoin faiblit, une chute en dessous de 70 000 dollars pourrait entraîner une réaction en chaîne

Les entreprises d’analyse de données on-chain CryptoQuant ont récemment lancé une alerte sur le marché : si la dynamique de demande pour le Bitcoin ne peut être inversée, et si le prix venait à tomber en dessous d’un niveau de support clé, le marché pourrait faire face à un risque de baisse plus profond. Actuellement, le prix du BTC est de 90,07K dollars, avec une marge de sécurité avant la zone d’alerte, mais les signaux du marché ont déjà changé.

Dans leur dernière analyse, CryptoQuant indique qu depuis 2023, le Bitcoin a connu trois vagues claires de demande au comptant, respectivement stimulées par l’introduction des ETF spot aux États-Unis, l’élection présidentielle américaine et les plans de réserve d’entreprises. Cependant, cette dynamique de croissance de la demande s’est nettement ralentie, ce qui pourrait indiquer un tournant majeur dans le cycle du marché.

La demande atteint un sommet, l’ombre du marché baissier plane

Depuis début octobre 2025, la courbe de croissance de la demande pour le Bitcoin a cassé la ligne de tendance à long terme, ce qui signifie que l’élan d’achat accumulé lors de ce cycle a été en grande partie digéré, et que le marché a perdu la dynamique haussière des derniers mois. Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, révèle que cette correction a en réalité commencé à la mi-novembre, juste après le plus grand événement de liquidation de l’histoire des cryptomonnaies.

CryptoQuant propose une thèse qui bouleverse la compréhension traditionnelle : le moteur principal du cycle de 4 ans du Bitcoin est la « demande cyclique », et non l’événement de réduction de moitié. Lorsque la demande atteint un sommet et commence à décliner, peu importe comment l’offre évolue, un marché baissier tend à suivre.

La ligne de support se rapproche, le risque de rupture s’accroît

Compte tenu de la faiblesse actuelle du marché, CryptoQuant considère que 70 000 dollars constituent la première zone de support importante. Si le marché ne parvient pas à regagner de la vigueur haussière, une chute supplémentaire vers 56 000 dollars n’est pas à exclure.

Selon leur analyse, 56 000 dollars correspondent précisément au « prix réalisé » (Realized Price, reflétant le coût moyen de tous les détenteurs), et une rechute à ce niveau signifierait que le Bitcoin a reculé d’environ 55 % par rapport à son sommet historique, ce qui pourrait en fait représenter le marché baissier avec la plus faible correction jamais enregistrée. Julio Moreno indique également le calendrier potentiel : un retour à 70 000 dollars pourrait se produire dans les 3 à 6 prochains mois, tandis qu’atteindre 56 000 dollars pourrait se produire au second semestre 2026.

Trois signaux d’alerte révélés par les données on-chain

CryptoQuant cite trois indicateurs clés, confirmant la sortie systématique des capitaux :

1. L’ETF passe de l’acheteur au vendeur Au quatrième trimestre 2025, les ETF spot Bitcoin aux États-Unis sont passés en flux sortants nets, avec une réduction d’environ 24 000 BTC, contrastant fortement avec la forte demande de l’année précédente. Ce changement marque la transition claire de la principale source de capitaux.

2. Le ralentissement de la croissance des grands détenteurs Les adresses détenant entre 100 et 1 000 BTC (incluant ETF et entreprises) voient leur croissance ralentir en dessous de la tendance à long terme, un signe de dégradation de la demande qui correspond parfaitement à la fin de 2021, juste avant le début du grand marché baissier de 2022. Ce signal de répétition historique doit être pris en compte.

3. Le refroidissement du marché dérivé Le taux de financement des contrats perpétuels (calculé sur une moyenne mobile de 365 jours) est tombé à son niveau le plus bas depuis décembre 2023. La baisse du taux de financement indique une volonté nettement moindre des positions longues de maintenir leur levier, caractéristique typique d’un marché baissier. Par ailleurs, le prix du BTC a cassé la moyenne mobile de 365 jours, souvent considérée en analyse technique comme la ligne de démarcation entre tendance haussière et baissière.

La thèse du ralentissement de la demande, un défi à la compréhension traditionnelle

CryptoQuant insiste sur le fait que, dans le passé, le cycle de 4 ans du Bitcoin a été principalement attribué à l’événement de réduction de moitié, mais en réalité, la véritable force motrice est la « fluctuation cyclique de la demande ». Lorsque la demande atteint un sommet et commence à décliner, toute nouvelle positive sur l’offre ne suffit pas à inverser la tendance, et le marché entre en phase baissière. Cette analyse offre un nouveau cadre pour comprendre le marché actuel.

Conflit entre Wall Street et les données on-chain

Il est important de noter que l’alerte de CryptoQuant contraste fortement avec les perspectives optimistes récentes de Wall Street, où la majorité des acteurs ont des positions très divergentes :

Optimistes :

• Citigroup prévoit que le BTC atteindra 143 000 dollars dans les 12 prochains mois, avec un scénario optimiste allant jusqu’à 189 000 dollars
• JPMorgan, basé sur une évaluation comparable à l’or, maintient une prévision de 170 000 dollars
• Standard Chartered, bien que plus prudent, maintient un objectif de 150 000 dollars pour 2026
• Bitwise croit fermement que le Bitcoin atteindra un nouveau sommet historique en 2026

Ces institutions partagent une vision basée sur les fondamentaux à long terme et la structure de l’offre et de la demande, mais semblent ne pas avoir pleinement intégré la réalité du ralentissement actuel de la dynamique de demande. Le marché est en pleine confrontation entre optimistes et pessimistes, et si la demande ne peut être relancée, ces prévisions haussières seront fortement mises à l’épreuve.