Frère MaJi en octobre « l'enfer du règlement » : 145 liquidations massives derrière le risque de levier élevé

Taiwanese rap artist Huang Licheng (alias “Maji Dage”) s’est récemment profondément impliqué dans les transactions de cryptomonnaies, mais a rencontré en octobre dernier des revers sans précédent. Selon les statistiques de la plateforme de données on-chain Lookonchain, depuis le grand ajustement du marché à la mi-octobre, il a accumulé 145 records de liquidation, devenant ainsi le trader à haut risque le plus suivi dans le monde des cryptos. Ces données reflètent la dure réalité du trading avec effet de levier dans un marché très volatile.

De profit à perte — une inversion en seulement un mois

L’histoire de Maji Dage dans le trading est presque dramatique. En septembre dernier, son adresse de trading affichait un bénéfice en livres de 45,66 millions de dollars, ce qui lui avait valu d’être considéré comme un « gagnant du marché » par de nombreux investisseurs. Cependant, avec la chute brutale du marché en octobre, ces chiffres impressionnants se sont complètement inversés — non seulement il a tout perdu, mais son compte est également tombé dans une perte flottante de plus de 18,46 millions de dollars.

Selon les statistiques de Hyperbot, Maji Dage a lancé 10 transactions au cours du dernier mois, mais le marché a presque toujours été en contradiction avec ses jugements. Sur ces 10, 9 se sont soldées par des pertes, une seule par un gain, ce qui donne un taux de réussite de seulement 10%. Au dernier comptage, la perte réalisée s’élève à 6,48 millions de dollars.

Cycle de liquidation : le cercle vicieux « ajout de position → liquidation → recharge »

Le comportement de trading de Maji présente un schéma alarmant. Même après plusieurs liquidations, il n’a jamais cessé d’opérer. Après une liquidation récente, il a immédiatement déposé 115 000 dollars sur la plateforme Hyperliquid, poursuivant avec un effet de levier de 25x pour acheter des ETH. Ce cycle de « sortie puis réentrée immédiate » est devenu presque une routine quotidienne.

Selon les enregistrements de l’outil de suivi de données on-chain Hyperdash, durant plus d’une semaine, Maji a constamment répété le cycle « ajout de position → liquidation → recharge ». Son effet de levier dépassait 1 550 ETH (d’une valeur d’environ 4,39 millions de dollars à l’époque), avec un prix d’ouverture de 2 883,93 dollars. La liquidation était configurée à 2 818,37 dollars, ce qui signifie que même une fluctuation mineure du prix pouvait déclencher une liquidation. Au moment de la mise à jour des données, le prix de l’ETH avait atteint 3,03K dollars, une variation suffisante pour déclencher plusieurs fois la limite de liquidation.

Ce risque associé à un effet de levier élevé réside dans le fait qu’une fluctuation apparemment minime du marché, amplifiée par 25 fois, peut détruire toute la position. Les 145 liquidations de Maji illustrent parfaitement cet effet de levier.

Avertissement ou divertissement — la signification du trading à effet de levier élevé

L’expérience de Maji a suscité de nombreux débats dans la communauté crypto. Certains soutiennent que sa persévérance mérite du respect — « au moins il n’a pas fui avec la liquidité, il continue à ajouter de la liquidité » ; d’autres le regrettent — « cette fois, c’est vraiment triste, le marché est imprévisible, il faut rester stable » ; d’autres encore commentent sur un ton moqueur — « soit en liquidation, soit en route vers la liquidation ».

Quoi qu’on en pense, le cas de Maji montre clairement la double facette du trading à effet de levier élevé : il peut amplifier les gains, mais aussi les pertes. Lorsque le marché monte comme prévu, un levier de 25x peut générer des profits impressionnants ; mais en cas de mauvaise décision ou de mouvement inverse du marché, ce même multiplicateur accélère la consommation de capital. La transition de 45,66 millions de dollars de profit à une perte flottante de 18,46 millions en est la meilleure illustration.

Ce « marathon de liquidation » est non seulement l’un des sujets les plus suivis dans la communauté crypto en octobre, mais aussi un avertissement pour tous les traders. La tendance future de l’ETH pourrait-elle permettre à Maji de « renaître de ses cendres » ou entraîner davantage de liquidations en chaîne ? C’est un sujet d’observation constante. Tout cela rappelle aux traders : même avec une analyse de marché très fine, il est impossible d’échapper aux risques systémiques liés à l’effet de levier.