Charles Schwab Analyse : Les 10 facteurs influençant le Bitcoin en 2026

Lors de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin était de 89 940 dollars, en baisse de 15,14 % par rapport à la même période l’année dernière. À ce tournant du marché, l’équipe de recherche de la société financière de renom mondiale Charles Schwab, filiale de Schwab, a mené une analyse approfondie des perspectives du marché des cryptomonnaies en 2026, révélant comment dix variables clés façonneront la tendance du Bitcoin cette année.

Le directeur de la recherche en actifs cryptographiques et stratégies du centre de recherche de Schwab, Jim Ferraioli, a souligné que la performance du prix du Bitcoin n’est pas uniquement dictée par un seul facteur, mais résulte d’une double influence de l’environnement macroéconomique et des forces internes du marché. Bien que l’amélioration des conditions de liquidité soit favorable aux actifs risqués, la pression psychologique liée au cycle de réduction de moitié reste un facteur contraignant à ne pas négliger.

Trois grands soutiens à long terme et sept variables à court terme

Le cadre de recherche de Schwab divise les facteurs d’influence du Bitcoin en deux niveaux. Sur le long terme, l’expansion de la masse monétaire M2 mondiale, la croissance déflationniste de l’offre de Bitcoin, et l’augmentation du taux d’adoption du marché constituent les trois piliers soutenant le prix de la cryptomonnaie.

En revanche, la situation à court terme est encore plus complexe et variable. Le sentiment de risque du marché, la direction des taux d’intérêt, la force du dollar américain, les effets saisonniers, la liquidité des banques centrales, les mouvements des baleines, ainsi que les risques potentiels de contagion financière — ces sept facteurs interagissent pour déterminer la performance spécifique du Bitcoin dans les mois à venir.

La tendance haussière en début d’année

En 2026, plusieurs indicateurs à court terme montrent des signes positifs. L’écart de crédit reste resserré, le marché a déjà épuré une grande partie des positions dérivées instables lors de la forte correction de fin 2025, et la situation globale des capitaux est relativement saine.

Sous réserve du maintien d’un environnement de préférence au risque, le Bitcoin, en tant qu’« actif à risque extrême », devrait théoriquement bénéficier de la vigueur des marchés boursiers. De plus, la politique monétaire devrait également devenir favorable. Avec la fin du resserrement quantitatif et la reprise de l’expansion du bilan, une liquidité abondante soutiendra le prix des cryptomonnaies. Schwab prévoit que les taux d’intérêt et le dollar continueront de s’affaiblir cette année, ce qui constitue un catalyseur global favorable pour le marché des cryptomonnaies.

L’ombre psychologique du cycle de réduction de moitié difficile à dissiper

Cependant, les investisseurs ne doivent pas être trop optimistes. Les données historiques montrent que la troisième année après une réduction de moitié du Bitcoin tend à être faible. De nombreux investisseurs croient fermement à cette théorie cyclique, même si les fondamentaux s’améliorent, la prévision psychologique peut elle-même devenir une pression à la baisse.

Schwab indique qu depuis 2017, la croissance annuelle moyenne du Bitcoin à partir du point le plus bas est d’environ 70 %. Bien que Jim Ferraioli s’attende à ce que le Bitcoin en 2026 affiche encore un rendement positif, l’ampleur de cette hausse pourrait être bien inférieure à la moyenne historique, ce qui reflète l’influence persistante de la théorie du cycle de réduction de moitié.

La mutation de l’investissement institutionnel et la transparence politique

Un autre facteur de risque à surveiller est le ralentissement de l’adoption institutionnelle. La forte turbulence du marché à la fin de 2025 pourrait freiner le rythme d’entrée des institutions, du moins au premier semestre. Cependant, il existe aussi des opportunités. Si le Congrès américain parvient à faire adopter la « Loi sur la clarté du marché des actifs numériques », la transparence réglementaire pourrait accélérer l’engagement des investisseurs institutionnels.

L’analyse de Schwab considère que l’amélioration du cadre politique est un catalyseur clé pour stimuler la demande institutionnelle, et il sera crucial de suivre de près l’évolution législative dans les prochains mois.

Une nouvelle dynamique dans la corrélation entre Bitcoin et actifs traditionnels

Enfin, Schwab souligne une transformation structurelle que les investisseurs doivent prendre en compte : la corrélation entre le Bitcoin et les actifs traditionnels est en train de se remodeler. Bien que le Bitcoin reste fortement lié aux grandes actions technologiques IA, sa corrélation avec l’indice global du marché boursier diminue progressivement.

Ce changement signifie que la logique d’investissement du Bitcoin évolue d’un « relais technologique » vers une classe d’actifs plus indépendante, ce qui pourrait à long terme renforcer ses qualités de couverture ou sa position en tant qu’actif alternatif.