2026 Bitcoin face-t-il la « malédiction de la réduction de moitié » ? Charles Schwab révèle les 10 principaux facteurs influents

Les principales sociétés de courtage mondiales, Charles Schwab, ont récemment lancé un avertissement : la tendance du Bitcoin cette année sera enveloppée par un « sortilège » invisible — l’effet de cycle de réduction de moitié tristement célèbre dans l’histoire. Bien que l’environnement de liquidité se soit nettement amélioré et que les actifs risqués soient en hausse, la pression psychologique liée aux attentes demeure difficile à éliminer, ce qui pourrait limiter la hausse du prix des cryptomonnaies cette année.

Le directeur de la recherche en actifs cryptographiques et stratégie du centre d’études de Charles Schwab, Jim Ferraioli, indique que la performance du Bitcoin cette année est influencée par l’interaction de « 3 grandes forces à long terme » et « 7 facteurs à court terme », la lutte entre ces deux forces déterminant la direction finale de la tendance annuelle.

Double dynamique : la confrontation entre fondamentaux à long terme et volatilité à court terme

D’un point de vue à long terme, les trois piliers soutenant le prix du Bitcoin ne doivent pas être négligés. Tout d’abord, la tendance de croissance de « l’offre monétaire M2 mondiale », ensuite la nature déflationniste de l’offre de Bitcoin, et enfin, l’adoption continue par le marché — ces trois forces forment la base solide de la valeur du Bitcoin.

Mais la situation à court terme est beaucoup plus complexe. Jim Ferraioli souligne que l’humeur du marché, la tendance des taux d’intérêt, la force ou faiblesse du dollar américain, les facteurs saisonniers, la liquidité des banques centrales, la dynamique des gros détenteurs (whales), ainsi que le potentiel de contagion financière, chacun de ces 7 facteurs peut influencer la direction récente des prix. Actuellement, le BTC est à 89 890 $, en baisse de 15,32 % depuis le début de l’année, ce qui témoigne de la forte volatilité à court terme.

Le sortilège psychologique du cycle de réduction de moitié : une répétition historique ?

Ce qui doit le plus alerter, c’est encore le spectre du « sortilège de la réduction de moitié ». Selon Jim Ferraioli, une règle cruelle révélée par l’analyse historique : après chaque réduction de moitié, le troisième année tend à être médiocre, ce n’est pas un problème technique, mais une crise de la psychologie collective.

Malgré l’amélioration des fondamentaux, de nombreux investisseurs croient fermement à cette « narration cyclique de réduction de moitié », et cette attente psychologique devient en soi une force invisible qui pèse sur le prix — c’est là toute la nature du « sortilège ». Depuis 2017, la croissance moyenne annuelle du Bitcoin depuis ses points bas est d’environ 70 %, mais Jim Ferraioli prévoit que cette année, la hausse pourrait être bien inférieure à la moyenne historique.

Perspectives positives : liquidité abondante et avancées politiques

Cependant, tout n’est pas sombre. Avec la fin officielle de la politique de resserrement quantitatif (QT), la reprise du bilan des banques centrales, une liquidité abondante soutiendra fortement le prix des cryptomonnaies. La compression des spreads de crédit, la solidité relative des fondamentaux du marché, et si le marché boursier maintient une préférence pour le risque, alors les cryptomonnaies, en tant qu’« actifs de risque ultime », devraient en bénéficier.

Un autre facteur clé réside dans la régulation. Si le Congrès américain parvient à adopter la « Loi sur la clarté du marché des actifs numériques (Clarity Act) », l’entrée des investisseurs institutionnels s’accélérera considérablement, ce qui pourrait donner un coup de pouce décisif pour briser le sortilège de la réduction de moitié.

La nouvelle relation entre BTC et le marché boursier : en phase de désolidarisation

Il est également important de noter que la corrélation entre Bitcoin et les actifs traditionnels est en train de se réinitialiser. Jim Ferraioli indique que, pour l’instant, le BTC reste fortement lié aux grandes actions technologiques IA, mais sa corrélation avec l’indice global du marché boursier diminue progressivement — cette transformation structurelle signifie que le Bitcoin acquiert une logique de valorisation plus indépendante, moins entièrement dépendante des fluctuations du marché boursier.

Dans l’ensemble, le destin du Bitcoin en 2026 repose sur un équilibre entre « sortilège » et « opportunités ». La liquidité abondante, les avancées politiques, et l’adoption institutionnelle constituent des raisons de croire à une hausse, mais l’effet psychologique du cycle de réduction de moitié et la complexité des volatilités à court terme représentent des risques difficiles à éviter. Les investisseurs doivent, dans cette année pleine d’incertitudes, saisir avec précision le rythme de ces dix facteurs clés.