Pourquoi la cryptomonnaie a-t-elle chuté : Bitcoin passe sous 90 000 dollars et le marché entre en mode panique

La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a été soumis à une pression négative importante. Le Bitcoin, passant d’un niveau record au-dessus de 126 000 dollars à 90 200 dollars en peu de temps, cette chute brutale a également entraîné une dépréciation de l’ensemble de l’écosystème crypto. Ce mouvement brusque a dépassé une simple variation de prix pour provoquer une panique profonde chez les investisseurs.

Chute brutale du Bitcoin : de 126 000 à 90 000 dollars en un éclair

La question de savoir pourquoi le marché crypto a chuté au cours des sept derniers jours est devenue la problématique la plus évidente. Les principales cryptomonnaies, dont le Bitcoin, ont perdu en moyenne entre 5 % et 6 % de leur valeur durant la semaine. Le Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie, n’a pas réussi à maintenir un niveau clé. Évoluant à des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis début mars, le BTC a également reculé à 90 200 dollars au cours des dernières 24 heures. L’indice CoinDesk 20, qui mesure le marché plus large, a également été affecté par ce mouvement, enregistrant une baisse hebdomadaire d’environ 5,8 %.

Sentiment du marché à un niveau record : l’indice de peur et de cupidité face à un minimum historique

L’indice de peur et de cupidité, le baromètre le plus fiable du sentiment des investisseurs, est très instructif pour comprendre pourquoi le marché a chuté. Il est tombé à 10, dans la catégorie de la « peur extrême ». Cette lecture, la plus basse depuis fin février, représente le pire sentiment depuis environ neuf mois. La chute de cet indice indique clairement que les investisseurs deviennent prudents et que leur appétit pour le risque est au plus bas.

Pourquoi le marché crypto a chuté : incertitudes macroéconomiques, sorties institutionnelles et crise de liquidité

Plusieurs facteurs expliquent cette chute brutale. Jake Kennis, analyste principal chez Nansen, a déclaré par e-mail : « La pression de vente résulte d’un ensemble de facteurs, notamment la réalisation de profits par les détenteurs à long terme, les sorties institutionnelles, l’incertitude macroéconomique et la liquidation de positions longues à effet de levier. »

Sur le plan macroéconomique, la probabilité d’une baisse des taux par la Réserve fédérale a diminué. Selon l’outil FedWatch du CME, la probabilité d’une baisse de 25 points de base ce mois-ci est d’environ 50 %. Les marchés des prévisions, comme Kalshi et Polymarket, évaluent également des probabilités similaires. De plus, le retard dans la publication de données économiques clés, notamment l’inflation d’octobre, en raison de la fermeture du gouvernement ces dernières semaines, complique la prise de décision des investisseurs.

Par ailleurs, la « crise structurelle de liquidité » a accentué cette chute. Le marché, qui ne s’est pas complètement remis du krach d’octobre, est affecté par la faible profondeur structurelle des carnets d’ordres sur les bourses centralisées. Dans ce contexte de faible liquidité, les ordres de vente font rapidement baisser les prix.

625 millions de dollars de positions à effet de levier liquidés : la crise de liquidité accroît la volatilité

L’augmentation de la volatilité du marché crypto a également entraîné d’importantes liquidations de positions à effet de levier sur les marchés dérivés. Au cours des dernières 24 heures, plus de 625 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés parmi environ 150 000 investisseurs. Hyperliquid a enregistré la plus grande liquidation unique, avec 40,22 millions de dollars sur une position ETH-USD, ce qui a causé une perte totale d’environ 220,8 millions de dollars, en raison du rebond des prix et de positions courtes.

Cette vague de liquidations résulte de facteurs macroéconomiques plus larges, tels que la politique commerciale américaine, la volatilité du marché obligataire et les attentes concernant les mesures que prendront les dirigeants mondiaux lors du forum économique de Davos. Elle souligne également une fois de plus les risques liés à l’utilisation agressive de l’effet de levier dans un marché volatile.

En résumé, la réponse à la question « pourquoi le marché crypto a-t-il chuté » ne se limite pas à un seul facteur. L’incertitude macroéconomique, les flux institutionnels, la faible liquidité et la liquidation de positions ont tous contribué à la situation actuelle. Les acteurs du marché doivent faire preuve d’une gestion prudente de leurs positions et de contrôle des risques durant cette période de forte volatilité.