La vague de liquidation de positions short en crypto a réussi à déclencher une percée de Bitcoin et Ethereum

Bitcoin et Ethereum connaissent une hausse de prix significative qui a déclenché une série de liquidations massives de positions short crypto. Cet élan de rupture crée un effet boule de neige sur l’ensemble du marché dérivé, avec près de $700 millions de positions en air qui ont été forcées à la fermeture.

Actions de prix des principales cryptomonnaies

Bitcoin a réussi à franchir le niveau de résistance critique de 95 000 $, poursuivant son rallye jusqu’à 97 800 $ lors de la séance de trading américaine. Cette percée marque la clôture parfaite d’un gap après que le prix ait été coincé dans une consolidation pendant environ deux mois. Au cours des 24 dernières heures, la plus grande cryptomonnaie a enregistré une hausse de 3,5 %.

Par ailleurs, Ethereum affiche une performance plus agressive avec un rallye de 5 % atteignant 3 380 $, dépassant pour la première fois la barre psychologique de 3 300 $ durant cette période. La hausse simultanée de ces deux principaux actifs cryptographiques crée un environnement de marché favorable aux acheteurs mais fatal pour les traders pariant sur une baisse des prix.

Dynamique d’ouverture forcée : Comprendre la liquidation short crypto

La forte hausse des prix a déclenché une vague de liquidations uniformes de positions short crypto à travers le marché. Selon les données de CoinGlass, un total de $700 millions de positions en leverage short ont été totalement effacées. Parmi celles-ci, environ $380 millions concernent des shorts sur bitcoin qui ont été forcés à sortir, tandis que plus de $250 millions proviennent de traders Ethereum ayant pris des positions short.

Le mécanisme de liquidation se produit lorsque le trader mise avec effet de levier sur une baisse de l’actif, mais que le prix évolue en sens inverse de manière brutale. Dans ce scénario, la marge ou la garantie du trader n’est plus suffisante pour couvrir d’éventuelles pertes. La plateforme ou le broker ferme automatiquement la position au prix du marché à ce moment-là, forçant la vente et accentuant la pression à la baisse sur la position short en même temps.

“Le franchissement au-dessus de 95 000 $ a déclenché une liquidation très significative des positions short crypto, créant une demande forcée due à la fermeture organisée des positions,” explique Gabe Selby, chef de la recherche chez CF Benchmarks. Ce phénomène est connu sous le nom de short squeeze — une situation où l’accumulation de positions short doit être fermée simultanément, créant une boucle de rétroaction positive sur le prix.

Ce mouvement est-il soutenu par des fondamentaux ?

Bien que la liquidation des positions short crypto crée un momentum dramatique, les analystes se demandent si cette hausse est réellement alimentée par des changements fondamentaux solides. Selon Selby, le rallye des prix “semble en grande partie mécanique, poussé par des acteurs du marché qui stratégiquement font monter le prix pour résoudre le déséquilibre entre l’offre et la demande, laissé par la forte chute d’octobre et novembre précédents.”

Cette interprétation suggère que la hausse pourrait être davantage une correction technique qu’un changement durable de sentiment de marché. Cependant, Joel Kruger, stratégiste de marché chez LMAX Group, adopte une perspective plus optimiste. “Le franchissement de 95 000 $ est un signal vert important pour que le marché des actifs numériques commence à prendre des risques,” déclare Kruger dans son analyse ce jour-là.

Indicateurs de marché : La tendance peut-elle se poursuivre ?

Plusieurs indicateurs techniques montrent un potentiel de poursuite du rallye actuel. Kruger indique que la hausse des prix s’accompagne d’un volume de trading solide, ce qui indique que de nouveaux demandeurs entrent sur le marché, plutôt qu’une simple distribution par les détenteurs existants.

Par ailleurs, le taux de financement (funding rates) sur l’ensemble du marché des swaps perpétuels reste faible, un signal important que la hausse n’est pas alimentée par une spéculation excessive en effet de levier à l’échelle du marché. Cela contraste avec un scénario de bulle — où des taux de financement élevés indiquent un levier massif.

Le marché crypto dans son ensemble montre également une solidité en termes de breadth. “Plusieurs actifs à grande capitalisation suivent la tendance de bitcoin et ethereum, enregistrant des gains importants avec le retour de l’appétit pour le risque,” indique Kruger.

Objectif suivant : 100 000 $ et record historique

Le record historique de bitcoin était de 126 000 $, atteint début octobre de l’année dernière. Avec la percée au-dessus de 95 000 $, le marché commence à murmurer la possibilité de tester à nouveau ce niveau ou même de le dépasser.

Kruger souligne le soutien du marché traditionnel comme facteur supplémentaire. “Les actions restent solides, et les rendements obligataires se sont stabilisés, ce qui pourrait aider à pousser la cryptomonnaie encore plus haut,” dit-il. Cette dynamique crée un environnement macroéconomique plus favorable au sentiment de prise de risque.

Cependant, pour confirmer une impulsion haussière durable, Kruger identifie deux niveaux clés. “Une clôture hebdomadaire au-dessus de 95 000 $ pour bitcoin, ou une cassure au-dessus de 3 500 $ pour ETH, donnerait un signal de confirmation important pour un rallye renouvelé,” précise-t-il dans ses notes de recherche.

Risques macroéconomiques : Inflation et réponse de la Fed

Bien que le momentum se tourne à la hausse, les analystes macroéconomiques mettent en garde contre des vents contraires potentiels. Selon une étude récente d’Adam Posen (Peterson Institute) et Peter R. Orszag (Lazard), l’inflation aux États-Unis pourrait dépasser 4 % cette année.

Les chercheurs identifient plusieurs facteurs inflationnistes : les tarifs commerciaux de l’ère Trump, un marché du travail tendu, la possibilité d’expulsions massives de migrants, et un déficit fiscal en augmentation. Ces facteurs pourraient surpasser les gains de productivité liés à l’IA et la baisse de l’inflation du secteur immobilier.

Si l’inflation venait à s’accélérer, la Fed pourrait hésiter à réduire les taux d’intérêt aussi agressivement que le marché et les investisseurs crypto l’attendent. Cela pourrait corriger les attentes de prise de risque très haussières sur le marché numérique.

Conclusion : Une rupture mécanique avec un potentiel de continuation

La liquidation massive des positions short crypto déclenchée par la percée de Bitcoin et Ethereum crée un momentum spectaculaire mais « mécanique ». Bien que les fondamentaux du marché ne montrent pas encore de changements sérieux, les indicateurs techniques tels que le volume, les taux de financement et la breadth du marché donnent des signaux positifs que cette poussée pourrait avoir des jambes suffisamment solides.

L’objectif de 100 000 $ pour bitcoin et 3 500 $ pour ethereum est désormais à portée, avec un potentiel de test du record historique. Cependant, les vents contraires macroéconomiques liés à l’inflation et à la politique de la Fed restent des risques importants que les investisseurs crypto doivent surveiller à moyen terme.