Les rendements et les risques du Bitcoin sont gravement déséquilibrés, reproduisant les caractéristiques du marché de 2022

Le ratio de Sharpe du Bitcoin a fortement chuté dans la zone négative, atteignant un niveau que l'on n'avait vu qu'après la forte correction de 2018–2019 et la chute du marché en 2022. Le ratio de Sharpe négatif indique une performance peu performante ajustée au risque : une volatilité élevée des prix, tandis que les rendements sont faibles voire négatifs. Cet état peut persister même après que les prix ne chutent plus fortement.
D'après l'expérience historique, un retournement de tendance significatif du Bitcoin ne se produit généralement pas au moment où le ratio de Sharpe passe juste en dessous de zéro, mais plutôt après qu'il a continué à remonter et a retrouvé une zone positive. Même si le prix actuel du Bitcoin oscille toujours au-dessus de 90 000 dollars, le marché dans son ensemble continue de présenter des caractéristiques de forte volatilité et de faibles rendements.