Résultats des géants de la technologie et réunion du FOMC se chevauchant : le « point critique » du trimestre… La plus grande incertitude pour le marché de New York à la fin janvier est

Source : BlockMedia Titre original : 빅테크 실적·FOMC 회의 겹친 ‘분기 최대 고비’…1월 말 뉴욕증시 최대 변수는 Lien original : Les marchés américains clôturent janvier dans un contexte d’incertitude géopolitique et de débat sur la faiblesse du dollar, avec une semaine très chargée en ce début d’année(du 26 au 31 janvier). La réunion du FOMC de janvier de la Fed, ainsi que la publication des résultats de grandes entreprises telles que Microsoft, Meta, Tesla et Apple, sont prévues simultanément, ce qui augmente la vigilance des investisseurs.

La Bourse de New York en baisse pour la deuxième semaine consécutive

La semaine dernière, la Bourse de New York a poursuivi sa tendance baissière pour la deuxième semaine. L’indice S&P 500( a reculé de 0,4 % sur la semaine, restant pratiquement stable, tandis que le Dow Jones Industrial Average a diminué de 0,7 % sur la même période. L’indice Nasdaq Composite a, malgré une reprise vendredi, enregistré une baisse d’environ 0,1 % pour la semaine. Les nouvelles géopolitiques et l’incertitude politique persistantes depuis le début de l’année ont limité la préférence pour les actifs risqués.

Sur le marché des matières premières, le prix du gaz naturel a connu une tendance marquante. La vague de froid polaire accompagnée d’un tempête hivernale s’étendant à travers tout le territoire américain a fait bondir les contrats à terme sur le gaz naturel de 75 % en seulement cinq jours. Cela illustre une crise d’approvisionnement énergétique entraînant une hausse rapide des prix à court terme.

Le dollar vacille, déplacement vers les actifs refuges

Les enjeux politiques et diplomatiques ont également accru la volatilité du marché. Lors du Forum économique mondial) à Davos, en Suisse, les présidents Trump et les dirigeants européens ont convenu de négocier sur la question du Groenland, mais des divergences de perception entre les États-Unis et leurs alliés occidentaux ont aussi été mises en lumière. Ce contexte a relancé les interrogations sur la stabilité du dollar en tant qu’actif refuge.

L’analyste en stratégies de change et de taux globaux de Macquarie a déclaré : « L’accord sur le Groenland a atténué les préoccupations à court terme concernant les tarifs ou les conflits, mais n’a pas résolu le problème de l’isolement structurel entre les États-Unis et leurs alliés. Le marché commence à intégrer la possibilité d’un affaiblissement du rôle du dollar dans un ordre mondial plus fragmenté. »

En réalité, le dollar a montré des signes de faiblesse sur le marché des changes. Au cours des cinq derniers jours de négociation, l’euro s’est renforcé d’environ 2 % face au dollar, tandis que le dollar a chuté de plus de 2,7 % par rapport au franc suisse. Par ailleurs, il a également reculé d’environ 1,8 % face au yen, traduisant une diversification de la préférence des investisseurs mondiaux pour les actifs refuges autres que le dollar.

La Fed maintient ses taux, les Big Tech investissent

L’attention du marché se concentre désormais sur cette semaine. La Fed pourrait maintenir ses taux directeurs entre 3,5 % et 3,75 % lors de la réunion du FOMC de janvier. Selon CME Group, le marché anticipe à 97 % une pause dans la hausse des taux. Cependant, la fin du mandat de Jerome Powell et la nomination du prochain président de la Fed deviennent des variables politiques importantes.

Du côté des résultats d’entreprises, l’investissement massif des Big Tech dans l’intelligence artificielle(AI) constitue un enjeu clé. Microsoft, Meta et Tesla publieront leurs résultats mercredi après la clôture, tandis qu’Apple dévoilera les siens jeudi. Meta a déjà relevé ses prévisions d’investissement annuel à 70-72 milliards de dollars, et Microsoft prévoit que ses investissements en 2026 dépasseront 88,2 milliards de dollars, contre 85,2 milliards en 2025.

Ces investissements agressifs modifient également la structure de financement. Au cours du dernier trimestre, la taille des obligations d’entreprises de qualité investissement émises par des sociétés technologiques a atteint environ 7000 milliards de dollars, se rapprochant du secteur financier. La configuration du marché des obligations investment grade est en train de changer.

Certains stratèges mettent en garde contre la surcharge de valorisation. Certains soulignent : « L’IA représente une innovation technologique fondamentale, mais il ne faut pas ignorer les risques liés aux dépenses illimitées et à la surévaluation. » La hausse des coûts énergétiques liée à l’expansion des centres de données et les enjeux sociaux deviennent aussi de nouveaux paramètres pour les entreprises technologiques.

La ruée vers les métaux précieux, un supercycle en marche

Par ailleurs, dans un contexte d’incertitude géopolitique et de faiblesse du dollar, le marché des métaux reste haussier. Le prix de l’or a augmenté d’environ 8 % la semaine dernière, dépassant 4900 dollars la once troy, avec un objectif de 5400 dollars. Le prix de l’argent a franchi pour la première fois la barre des 100 dollars, et le platine a augmenté de plus de 30 % depuis le début de l’année.

Les métaux industriels connaissent également une hausse, soutenue par la demande croissante. Le cuivre, porté par la demande pour les centres de données, poursuit sa tendance haussière depuis le début de l’année, tout comme le lithium et le tantale, dont les prix ont fortement augmenté. L’analyste en métaux de HSBC a déclaré : « La transition énergétique et la demande pour l’infrastructure IA pourraient ouvrir la voie à un supercycle dans certains marchés métalliques. »

La dernière semaine de janvier s’annonce cruciale pour les marchés financiers mondiaux, qui seront à nouveau testés sur leur orientation face à la politique de la Fed et aux résultats des Big Tech. Les investisseurs scrutent si ces investissements massifs dans l’IA pourront réellement se traduire par une croissance et une productivité accrues.