Le cycle prolongé de Bitcoin remodèle la dynamique du marché alors que la détention institutionnelle de cryptomonnaies augmente

L’activité de trading récente a suscité une discussion importante dans les cercles financiers sur la trajectoire future de Bitcoin et du marché plus large des cryptomonnaies. Pendant le week-end, Bitcoin a brièvement bondi vers le niveau de 92 000 $ avant de se replier, l’actif numérique étant maintenant négocié autour de 88,36K $ au 27 janvier 2026. Cette dynamique de prix reflète non seulement une volatilité momentanée, mais aussi une transformation plus profonde dans la façon dont le marché fonctionne — une période de marché haussier prolongée semblant remplacer les schémas traditionnels qui ont gouverné la valorisation des coins pendant des années.

Bernstein brise le cycle de 4 ans : un marché haussier prolongé à l’horizon

Le cabinet de recherche renommé Bernstein a remis en question la sagesse conventionnelle concernant le comportement du marché de Bitcoin. Historiquement, la cryptomonnaie suivait un cycle prévisible de quatre ans, avec des pics se produisant à intervalles réguliers. Cependant, la dernière analyse de Bernstein suggère que ce schéma a fondamentalement changé. Plutôt que les cycles de boom et de crise marqués du passé, la société affirme que Bitcoin entre dans un cycle haussier prolongé soutenu par une pression d’achat institutionnelle constante.

Ce qui rend cette thèse convaincante, c’est la résilience affichée lors des turbulences récentes du marché. Malgré environ 30 % de corrections, les produits ETF (fonds négociés en bourse) de Bitcoin ont connu des sorties remarquablement limitées — restant en dessous de 5 % des avoirs. Ce point de données souligne la confiance des institutions dans cette classe d’actifs. La projection de Bernstein prévoit que Bitcoin pourrait atteindre 150 000 $ d’ici 2026, avec un marché haussier prolongé pouvant culminer autour de 200 000 $ en 2027. Plus optimiste encore, la société maintient un objectif à long terme d’environ 1 million de dollars par coin d’ici 2033, suggérant qu’elle croit que ce cycle prolongé pourrait durer plusieurs années.

Les grandes banques doublent la mise sur des prévisions haussières pour la cryptomonnaie

JPMorgan Chase a renforcé cette perspective optimiste d’un autre angle. La banque maintient un objectif de prix à six à douze mois de 170 000 $ pour Bitcoin, basé sur une méthodologie liée à l’or, ajustée pour la volatilité, prenant en compte l’économie minière et les fluctuations de prix. Cette convergence des prévisions des grandes institutions — avec Bernstein et JPMorgan anticipant tous deux un potentiel de hausse important dans les années à venir — reflète une confiance croissante dans le fait que le récit du cycle prolongé pourrait effectivement représenter un changement structurel dans la dynamique du marché.

La position massive de MicroStrategy stabilise le marché

Comprendre le cycle haussier prolongé nécessite d’examiner le rôle des grands détenteurs corporatifs de Bitcoin, en particulier MicroStrategy (MSTR). La société est devenue le plus grand détenteur d’entreprise de Bitcoin, avec environ 660 624 BTC en réserve. Cette position importante a des implications significatives pour la stabilité du marché et la confiance institutionnelle dans cette classe d’actifs.

MicroStrategy a récemment annoncé l’acquisition de 10 624 Bitcoin supplémentaires à un prix moyen de 90 615 $ par coin, représentant un investissement de 963 millions de dollars. Ces achats ont porté le total des avoirs de la société à 660 624 BTC, acquis à un coût moyen de 74 696 $ par coin. Avec une valorisation actuelle du marché proche de 60,5 milliards de dollars, MicroStrategy a accumulé des gains latents d’environ 11 milliards de dollars — un signal fort de l’engagement de l’entreprise dans la thèse du cycle prolongé.

La structure financière de la société renforce également la stabilité du marché. MicroStrategy maintient un ratio valeur d’entreprise / détention de Bitcoin (mNAV) de 1,13, une métrique que JPMorgan qualifie d’« encourageante ». Des ratios supérieurs à 1,0 indiquent que des liquidations forcées de positions Bitcoin sont peu probables, ce qui donne aux acteurs du marché la confiance que même en période de volatilité, les grands détenteurs corporatifs de coins ne capituleront pas. De plus, MicroStrategy a constitué une réserve en dollars américains de 1,44 milliard de dollars pour couvrir les paiements de dividendes et les obligations d’intérêt pour au moins les 12 prochains mois, avec une extension prévue à 24 mois.

Cependant, tous les analystes ne partagent pas une vision uniformément positive. Bernstein a ajusté son objectif de prix pour l’action MicroStrategy, passant de 600 à 450 dollars, en reconnaissant les corrections récentes du marché tout en maintenant une note Outperform. Les actions MSTR ont augmenté d’environ 3 % lors des premières transactions de lundi, mais restent plus de 50 % en dessous de leur pic sur six mois, reflétant la volatilité plus large du marché.

Instantané du marché en temps réel : un marché de coins en transition

Au 27 janvier 2026, les fondamentaux du marché de Bitcoin présentent un tableau mitigé mais résilient. La cryptomonnaie se négocie actuellement à 88,36K $, en hausse de 0,36 % sur les 24 dernières heures. Le volume de trading quotidien s’élève à 872,36 millions de dollars, tandis que la capitalisation boursière de Bitcoin atteint 1,765 trillion de dollars, soutenue par une offre en circulation d’environ 19,98 millions de BTC sur un maximum de 21 millions.

Ces indicateurs suggèrent collectivement que, malgré des corrections de prix à court terme, la base institutionnelle soutenant un marché haussier prolongé reste intacte. La convergence des prévisions d’analystes de Bernstein et JPMorgan, combinée à la stratégie d’accumulation agressive de MicroStrategy et à sa position financière stable, indique un marché de plus en plus structuré autour d’une appréciation à long terme des coins plutôt que de la spéculation à court terme — une refonte fondamentale de la façon dont Bitcoin et l’investissement institutionnel interagissent.