Tether accumule 23 milliards de dollars en or, passant de l'émetteur de stablecoins au plus grand détenteur d'or au monde

Tether est en train de réaliser une transformation stratégique à grande échelle. Ce fournisseur de stablecoins est devenu un acteur majeur du marché mondial de l’or, détenant environ 140 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 23 milliards de dollars. On pense qu’il s’agit du plus grand détenteur d’or physique connu en dehors des banques et des États. Plus intéressant encore, Tether accélère continuellement ses achats, le CEO Paolo Ardoino révélant que la société achète chaque semaine 1 à 2 tonnes d’or, avec l’intention de constituer une réserve d’or physique à long terme dans un ancien bunker suisse. Il ne s’agit pas seulement d’un changement dans la gestion d’actifs, mais d’un pari stratégique sur la reconstruction du système financier mondial.

De stablecoin à or : la carte stratégique de Tether

Expansion rapide de la réserve d’or

La vitesse d’accumulation d’or par Tether dépasse largement les prévisions. Selon les dernières informations, en 2025, Tether a acheté plus de 70 tonnes d’or, un volume qui dépasse presque toutes les banques centrales, à l’exception de la Banque de Pologne. Au quatrième trimestre 2025, la société a encore augmenté ses réserves de 27 tonnes. En se basant sur un rythme d’achat de 1 à 2 tonnes par semaine, cette entreprise construit une réserve d’or à l’échelle d’une banque centrale.

Comparé à de nombreux grands ETF or, la réserve d’or de Tether est plus importante. Cela signifie que Tether n’est plus simplement un émetteur de stablecoins, mais qu’il devient une force majeure sur le marché mondial de l’or.

Trois dimensions de la stratégie

La stratégie d’or de Tether ne se limite pas à la simple réserve. Selon une source, la société déploie une approche multi-niveaux :

• Réserve physique : constitution d’une réserve d’or à long terme dans un ancien bunker suisse, témoignant d’un souci extrême pour la sécurité des actifs
• Plateforme de trading : embauche d’un ancien trader en or de HSBC, avec pour objectif de créer une plateforme d’échange d’or, en concurrence directe avec des institutions financières traditionnelles comme JPMorgan
• Investissement minier : acquisition de parts dans plusieurs sociétés canadiennes de concessions minières d’or de taille moyenne, étendant la chaîne de valeur vers l’amont

Ces trois dimensions forment un écosystème complet autour de l’or, allant de la réserve à la transaction, puis à la production, permettant à Tether de bâtir son propre empire doré.

Pourquoi Tether accumule-t-il de l’or : la logique stratégique

Réponse aux changements géopolitiques

Paolo Ardoino a clairement indiqué que Tether se prépare à une tendance clé : des adversaires géopolitiques vont lancer des monnaies alternatives au dollar liées à l’or. Il ne s’agit pas simplement d’un repositionnement d’actifs, mais d’une anticipation stratégique d’une possible reconstruction du système financier mondial.

L’or, en tant que plus ancien outil de stockage de valeur, voit son importance remonter dans un contexte d’incertitude géopolitique croissante. En accumulant de l’or, Tether renforce en réalité la confiance dans l’USDT.

Pressions concurrentielles sur le marché des stablecoins

Selon des sources, la capitalisation de l’USDT de Tether s’élève à environ 1870 milliards de dollars, représentant plus de 60 % du marché des stablecoins. Cependant, la concurrence des stablecoins réglementés s’intensifie. USDC, émis par Circle, a augmenté de 73 % en 2025 pour atteindre 75,1 milliards de dollars, tandis que l’USDT n’a augmenté que de 36 %.

Dans ce contexte, la réserve d’or de Tether sert à renforcer la confiance, agissant comme une « garantie en or » pour l’USDT. Cela est crucial pour la crédibilité du marché des stablecoins.

Nouvelles opportunités de la tokenisation de l’or

Tether a déjà lancé le token d’or XAUT. Selon des informations, le prix de XAUT a augmenté de 0,56 % depuis la fin de l’année dernière, atteignant 5061 dollars, chaque token étant lié à une barre d’or spécifique et allouée.

Cette tokenisation de l’or sur la blockchain résout un problème clé du « papier or » traditionnel : la majorité des investisseurs en or ne détiennent pas réellement d’or physique. XAUT offre une propriété claire, transférable et rachetable, évitant ainsi les obstacles liés à la livraison physique.

Impact sur le marché : la refonte de l’écosystème des stablecoins

Impact sur la finance traditionnelle

La stratégie dorée de Tether marque une pénétration du secteur des cryptomonnaies dans la finance traditionnelle, passant du virtuel au physique. Un émetteur de stablecoins devient le plus grand détenteur d’or non étatique au monde, ce qui envoie un signal fort : la cryptomonnaie ne se limite plus à la chaîne, mais s’intègre profondément dans le système financier traditionnel.

La concurrence avec des institutions comme JPMorgan pour une plateforme d’échange d’or indique que Tether cherche à prendre la parole dans le domaine des actifs physiques.

Renforcement du marché des stablecoins

La réserve d’or de Tether a un effet positif sur l’ensemble du marché des stablecoins. Lorsqu’un acteur majeur détient une réserve physique d’or, la confiance dans l’ensemble du marché s’en trouve renforcée. Cela crée un effet de démonstration pour d’autres stablecoins comme USDC.

Par ailleurs, selon des sources, les revenus de Tether en 2025 devraient atteindre 5,2 milliards de dollars, représentant 41,9 % de tous les revenus des stablecoins. L’augmentation de la réserve d’or consolide encore la position dominante de Tether sur ce marché.

Perspectives futures : du stablecoin à l’infrastructure financière

Avec cette stratégie, Tether évolue d’un simple émetteur de stablecoins vers un fournisseur d’infrastructures financières. La réserve d’or, la plateforme de trading et l’investissement minier forment un écosystème complet.

Dans ce cadre, l’USDT n’est pas seulement un stablecoin, mais un instrument financier lié à l’or physique. XAUT offre la possibilité de transactions d’or sur la blockchain. Cette intégration pourrait donner naissance à de nouveaux produits financiers et modes d’échange.

De plus, les blockchains de stablecoins supportées par Tether, comme Plasma, deviennent progressivement des infrastructures pour les stablecoins. Cela montre que l’ambition de Tether ne se limite pas aux actifs, mais vise à construire un écosystème financier stablecoin complet.

En résumé

La transformation de Tether d’émetteur de stablecoins en plus grand détenteur d’or au monde reflète trois changements fondamentaux : une réponse stratégique aux risques géopolitiques, un renforcement de la confiance dans le marché des stablecoins, et une intégration profonde entre cryptomonnaies et actifs physiques.

Il ne s’agit pas simplement d’une gestion d’actifs, mais d’un plan stratégique pour une possible reconstruction du système financier mondial. Tant les institutions financières traditionnelles que le marché des cryptomonnaies doivent suivre de près ces évolutions, car la tokenisation de l’or, la financiarisation des stablecoins et leur infrastructure sont en train de remodeler la logique fondamentale de l’écosystème financier.