🏛️ CLARTÉ VS. CHAOS : RIPPLE ET COINBASE EN CONFLIT SUR LA RÉÉCRITURE DU SÉNAT STOÏQUE DE LA LOI CLARTÉ

Le marché crypto américain a connu une fracture interne importante à la fin janvier 2026, avec les géants du secteur Ripple et Coinbase prenant des positions opposées sur la nouvelle version modifiée de la Loi CLARITY. Alors que le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a publiquement soutenu le projet de loi comme étant un “pas en avant massif” pour le cadre institutionnel, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a retiré son soutien, évoquant des “lignes rouges” concernant l’expansion du pouvoir de la SEC et une interdiction de facto des actions tokenisées. Cette divergence met en lumière une division stratégique profonde : Ripple privilégie une infrastructure “conformité d’abord” pour son stablecoin RLUSD et ses rails de paiement, tandis que Coinbase lutte pour protéger ses modèles de rendement retail à forte croissance et l’innovation en finance décentralisée (DeFi) contre une surveillance à la banque.

La réécriture du Sénat : pourquoi les enjeux ont changé

La version initiale de la Loi CLARITY à la Chambre était largement soutenue, mais une refonte récente du Comité bancaire du Sénat a fondamentalement modifié l’impact du projet de loi sur différents modèles commerciaux.

• Extension de l’autorité de la SEC : Le projet du Sénat confère à la SEC beaucoup plus de discrétion sur les divulgations de tokens et les opérations d’échange, une évolution que Ripple considère gérable mais que Coinbase voit comme une menace pour son modèle basé sur la cotation en masse.
• Restrictions sur la DeFi et les stablecoins : Le projet inclut désormais des règles plus strictes pour les stablecoins et impose une conformité de style bancaire pour les protocoles DeFi. Ces dispositions visent à limiter les aspects de “shadow banking” de la crypto, ce qui impacte directement les plateformes axées sur le rendement retail et le trading en accès libre.

Pourquoi Ripple soutient le projet de loi : la stratégie institutionnelle

Le modèle commercial de Ripple s’est orienté vers le rôle de “plomberie réglementée” du système financier mondial, rendant une clarté stricte plus précieuse qu’une incertitude flexible.

• Alignement sur les stablecoins : La loi considère principalement les stablecoins comme des instruments de paiement. Cela s’aligne parfaitement avec le RLUSD de Ripple, conçu pour le règlement transfrontalier plutôt que pour le rendement retail.
• Fossé réglementaire : En adoptant un cadre imposant des coûts de conformité élevés, Ripple construit efficacement une “douve” autour de ses partenariats d’entreprise. Les entreprises qui opèrent déjà dans un cadre réglementaire, comme Ripple après des années de litiges avec la SEC, ont tout à gagner, tandis que les concurrents basés sur des incitations retail rencontrent des barrières à l’entrée plus élevées.

Pourquoi Coinbase a tourné le dos : protéger le retail et la DeFi

Pour Coinbase, les amendements du Sénat représentent une menace existentielle pour ses segments d’activité les plus rentables et innovants.

• Modèle de rendement en danger : Les dispositions qui restreignent les récompenses des stablecoins empêcheraient Coinbase d’offrir des rendements compétitifs à ses utilisateurs, redonnant l’avantage aux banques traditionnelles.
• Lignes rouges pour l’innovation : Brian Armstrong a explicitement averti que le langage du projet de loi concernant les actions tokenisées et la supervision de la DeFi donnerait au gouvernement un “accès illimité” aux données financières et étoufferait le développement des marchés de capitaux en chaîne aux États-Unis.

Avertissement financier essentiel

Cette analyse est fournie à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement ou juridique. La “Loi CLARITY” et ses amendements font partie d’un processus législatif en cours en janvier 2026, et l’impact final sur Ripple (XRP) et Coinbase reste spéculatif. Les changements législatifs peuvent provoquer une volatilité importante des prix des actifs numériques et des valorisations des entreprises crypto publiques. Les soutiens ou rejets de l’industrie ne garantissent pas des résultats réglementaires spécifiques ou la performance future du marché. Effectuez toujours vos propres recherches approfondies (DYOR) et consultez un professionnel pour les implications juridiques et financières des nouvelles réglementations crypto.

Préfériez-vous la vision “conformité d’abord” de Ripple, ou soutenez-vous Coinbase dans la lutte pour la confidentialité en DeFi et le rendement retail ?