Yellen soulève des préoccupations critiques concernant l'indépendance de la Fed alors que l'enquête sur Powell s'intensifie

Dans une déclaration importante faite à la mi-janvier, l’ancienne présidente de la Réserve fédérale Janet Yellen a exprimé de vives objections à l’enquête en cours visant Jerome Powell, arguant qu’une telle surveillance politique constitue une menace fondamentale pour l’autonomie de la banque centrale. Son avertissement représente une intervention publique rare d’une ancienne dirigeante de la Fed sur des questions institutionnelles sensibles—une démarche qui mérite une attention particulière de la part des décideurs politiques et des acteurs du marché.

La question de l’indépendance : pourquoi cela importe plus que ce que suggèrent les gros titres

Yellen a souligné que l’enquête sur Powell compromet l’indépendance institutionnelle durement acquise de la Fed, un principe qui a soutenu une politique monétaire stable pendant des décennies. L’autonomie de la banque centrale face à la pression politique a longtemps été considérée comme essentielle à une prise de décision économique crédible. Lorsqu’on lui a demandé quelle serait la réaction du marché, Yellen a exprimé son désarroi que les acteurs financiers n’aient pas montré une plus grande inquiétude. « Le marché devrait être plus préoccupé », a-t-elle noté, soulignant ce qu’elle perçoit comme un décalage entre la gravité de la situation et la réponse publique.

Une ancienne présidente défend sa successeure

De manière remarquable, Yellen a également abordé les accusations de parjure qui ont émergé contre Powell. S’appuyant sur sa connaissance personnelle du président actuel de la Fed, elle a rejeté ces suggestions d’un revers de la main. « Je connais très bien Powell, et la probabilité qu’il ait commis un parjure est essentiellement nulle », a déclaré Yellen avec fermeté. Cet appui personnel d’une prédécesseure respectée a du poids dans les cercles de la politique. Elle a en outre suggéré que les véritables motivations derrière l’enquête pourraient aller au-delà de toute allégation factuelle, commentant que ceux qui mènent l’enquête « veulent le faire sortir du bureau ».

Ce qui est réellement en jeu

Au-delà du différend politique immédiat, l’intervention de Yellen souligne une préoccupation plus large : le précédent qui est en train de se créer. Lorsque l’indépendance institutionnelle devient sujette à une enquête et à des pressions partisanes, cela érode la crédibilité que les marchés et le public accordent aux institutions bancaires centrales. Sa caractérisation de la situation comme « profondément préoccupante » reflète une inquiétude sincère quant aux menaces structurelles pesant sur le fonctionnement de la Fed—et pas seulement un soutien personnel à Powell.

Les marchés financiers et les observateurs doivent prêter attention à l’alarme de Yellen. Sa perspective, enrichie par ses années à la tête de la Réserve fédérale, offre un aperçu précieux sur les raisons pour lesquelles ce moment exige une vigilance accrue concernant la santé institutionnelle de la Fed.