Cette semaine, décision de la Fed : ce que cela signifie pour le bitcoin et le dollar américain

Aujourd’hui, Wall Street attend la décision sur les taux d’intérêt qui pourrait influencer les marchés crypto et traditionnels dans les mois à venir. La Réserve fédérale américaine tiendra mercredi sa déclaration officielle sur les taux, et bien que la stabilité soit presque certaine, la véritable tension réside dans ce que le président Jerome Powell dira entre les lignes.

Le monde des investisseurs attend un signal : la Fed va-t-elle réduire les taux plus tard cette année, ou maintiendra-t-elle la pédale sur le frein ? Cette nouvelle pourrait avoir un impact énorme sur le bitcoin, qui tourne actuellement autour de 88.05K avec une perte quotidienne de 0,93 %.

La décision de taux : Probablement pas de changement, mais beaucoup de spéculations

Après trois baisses consécutives de 0,25 %, le marché s’attend à ce que la Fed maintienne mercredi les taux inchangés entre 3,5 % et 3,75 %. Selon l’indice FedWatch de CME, la probabilité de cela dépasse 96 %.

Cela rejoint ce que Powell a déjà indiqué en décembre : le comité avec droit de vote reportera probablement toute nouvelle baisse de taux jusqu’en 2026. Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis qui a un droit de vote cette année, a renforcé cette attitude prudente en déclarant récemment qu’il est « beaucoup trop tôt » pour réduire à nouveau les taux.

Techniquement, la décision de taux elle-même ne devrait pas surprendre. Cependant, ce n’est que la moitié de l’histoire.

Powell sera-t-il dovish ou hawkish ?

Le moment crucial sera lors de la conférence de presse de Powell après la réunion. La question que les investisseurs attendent vraiment : indique-t-il que la pause actuelle dans la réduction des taux est permanente, ou signale-t-il qu’un assouplissement anticipé est toujours à l’ordre du jour ?

Une approche hawkish impliquerait que Powell souligne les risques persistants d’inflation. Cela pourrait calmer les attentes de futures baisses de taux et mettre sous pression des actifs risqués comme le bitcoin. À l’inverse, une orientation dovish suggérerait que la pause de cette semaine est passagère et que de nouvelles réductions pourraient être reprises dans les mois à venir. Ce scénario pourrait donner un coup de pouce au bitcoin.

Morgan Stanley privilégie un scénario dovish. Les analystes s’attendent à ce que la Fed utilise la même formulation dans sa déclaration de politique : « en tenant compte de l’étendue et du calendrier pour d’autres ajustements. » Cela indique prudemment que l’assouplissement reste possible.

De leur côté, JPMorgan a une anticipation beaucoup plus limitée : aucune baisse de taux cette année, suivie d’une hausse lors de la prochaine période. La plupart des analystes se positionnent quelque part au milieu, prévoyant une à deux baisses d’ici 2026.

Un détail important : Stephen Miran, nommé par Trump à la Fed, devrait voter contre cette pause et plaider pour une réduction agressive de 50 points de base. Si le nombre d’opposants augmente, cela renforcerait le récit dovish et stimulerait les actions et le bitcoin.

Logement de Trump, problèmes propres de Powell

Le moment de la conférence de Powell apportera encore plus de pression politique. Il recevra inévitablement des questions sur trois sujets sensibles.

Premièrement, les mesures de Trump pour l’accessibilité : Le président a annoncé qu’il a chargé ses conseillers d’acheter pour 200 milliards de dollars d’obligations hypothécaires. Il a également instauré une interdiction pour les grands investisseurs institutionnels d’acheter des maisons unifamiliales que les familles pourraient autrement occuper. Selon Allianz Investment Management, ces mesures pourraient stimuler la demande et faire monter les prix de l’immobilier, ce qui aurait un effet inflationniste à court terme.

Cela place Powell dans une position délicate. Un accord avec les plans de Trump comme étant « très inflationnistes » pourrait aggraver la volatilité du marché. Une opposition, en revanche, pourrait provoquer des tensions politiques.

Deuxièmement : Menaces à l’indépendance de la Fed : Certains observateurs pensent que Trump voit Powell comme une cible. Le Department of Justice mène actuellement une enquête directement dirigée contre Powell – ce que certains considèrent comme une revanche politique parce que le président n’a pas réduit les taux assez rapidement à la convenance de Trump.

Troisièmement : Turbulences sur les marchés obligataires : La volatilité récente due aux inquiétudes fiscales japonaises soulève des doutes sur la stabilité des taux. Powell essaiera probablement de minimiser ces préoccupations.

Impact sur le dollar et le bitcoin

Selon les analystes d’ING, l’explication de Powell sur la situation actuelle pourrait en fait renforcer le dollar américain. Si Powell insiste sur le fait que les conditions financières restent restrictives, cela ne serait pas un encouragement à réduire les taux. Cela pourrait faire apprécier le dollar face à des monnaies à taux plus faibles, comme le yen et l’euro.

Pour le bitcoin, qui est coté en dollars, un dollar plus fort constituerait un vent contraire. ING indique que le prochain grand changement dans le dollar résultera probablement de mauvais chiffres économiques, et non des commentaires de la Fed.

En revanche, si Powell adopte une posture dovish et laisse entendre que des réductions sont possibles plus tard cette année, le bitcoin pourrait profiter de cette anticipation stimulante. La valeur actuelle de 88.05K dépendra fortement de la façon dont Powell expliquera sa décision de taux.

Cette réunion de taux se situe à l’intersection de la politique macroéconomique, des tensions politiques et des marchés cryptographiques. Aujourd’hui, elle déterminera en partie la direction que prendront les investisseurs et les détenteurs de bitcoin en 2026.