Comprendre ce qu'est un trader : ce que suggère un marché à faible volatilité du Bitcoin et de l'Ethereum

Qu’est-ce qu’un trader, et quelles sont actuellement leurs décisions d’investissement ? Il existe des indices tirés du marché du Bitcoin et de l’Ethereum. Les traders de ces deux cryptomonnaies adoptent des comportements d’investissement inhabituels, ce qui suggère des changements structurels sur le marché.

Les traders de BTC (Bitcoin) se concentrent actuellement sur des stratégies à faible volatilité dans un contexte où l’indice d’implicite de volatilité (IV) sur 30 jours est tombé à son niveau le plus bas depuis plusieurs mois. De même, les traders d’ETH (Ethereum) construisent des positions défensives, et les deux cryptomonnaies anticipent une apaisement du marché.

La psychologie d’investissement des « traders » vue à travers le marché des options actuel

Une option est un contrat dérivé qui donne à l’acheteur le droit d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix fixé à une date future. Les options d’achat (call) indiquent une vision haussière du marché, tandis que les options de vente (put) protègent l’acheteur contre la baisse.

Un trader est un participant au marché qui maîtrise ces outils, et ses comportements de trading sont souvent des indicateurs avancés du sentiment du marché. Lorsqu’une baisse de volatilité est anticipée, les traders vendent généralement des options call et put, et en cas de forte volatilité attendue, ils achètent les deux.

Les données récentes montrent que l’indice DVOL de Deribit, mesurant la volatilité implicite annualisée sur 30 jours du BTC, a chuté à 40 % au cours des derniers mois, atteignant son plus bas depuis octobre. Une telle baisse indique une diminution du nombre d’investisseurs anticipant une forte volatilité.

Marc Tielen, fondateur de 10x Research, souligne : « Du point de vue du marché des options, cette compression reflète une réduction de l’incertitude à court terme et une probabilité accrue de consolidation plutôt que de mouvements directionnels importants. » La semaine dernière, la majorité des transactions d’options portaient sur la vente de calls et de puts, et la majorité des montants négociés n’étaient pas des paris directionnels purs, mais liés à des stratégies de vente de volatilité.

Dans ce contexte, les traders considèrent que, malgré plusieurs facteurs d’inquiétude tels que les tensions géopolitiques ou la faible demande pour les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis, le marché restera calme à court terme.

La stabilité du marché indiquée par l’indice d’implicite de volatilité du Bitcoin et de l’Ethereum

Le prix actuel du BTC est de 87 880 $, avec une variation sur 24 heures de -1,66 %. Même dans ce contexte, les prévisions de volatilité des traders restent calmes.

Selon TradingView, l’indice DVOL a atteint un sommet de 59 % lors de la vente de novembre. La baisse subséquente à 40 % suggère que les participants du marché accélèrent la liquidation de leurs contrats de couverture.

L’indice BVIV de Volme’x, qui mesure la volatilité du BTC, indique également une baisse significative des prévisions de volatilité, illustrant un changement notable dans l’attitude des traders.

L’indice d’implicite de volatilité de l’ETH, ETH DVOL, est actuellement inférieur à 60 %, atteignant son niveau le plus bas depuis septembre 2024. La chute spectaculaire depuis le pic de 80,38 en novembre montre que les traders d’ETH adoptent également une posture défensive, anticipant un marché plus calme.

Le prix actuel de l’ETH est de 2 950 $, avec une variation sur 24 heures de -2,69 %, indiquant une légère correction, mais les traders ne prévoient pas de mouvements importants à venir.

La réduction rapide du spread de volatilité de l’Ethereum

La perception du risque de l’Ethereum par rapport au Bitcoin a fortement diminué, ce qui montre que les traders liquidant plus rapidement leurs positions de couverture en ETH.

L’écart entre l’indice d’implicite de volatilité sur 30 jours de l’ETH et du BTC a chuté à 16 la semaine dernière, son niveau le plus bas depuis avril 2025. En août dernier, il dépassait 30, atteignant un pic, ce qui rend cette réduction en quelques mois particulièrement notable.

« La baisse plus rapide de la volatilité de l’Ethereum suggère que les positions spéculatives ou axées sur des événements sont en train d’être désengagées de manière plus active, renforçant le signal que le risque de queue à court terme est en train de se réduire plutôt que d’augmenter », explique Tielen.

Un trader est une entité qui détecte cette inversion de sentiment de marché et ajuste ses positions en conséquence. Bien que le spread de volatilité entre ETH et BTC reste positif, les traders anticipent toujours une volatilité légèrement plus grande pour ETH. En résumé, on prévoit un marché calme pour BTC et ETH, avec une volatilité légèrement plus élevée pour ETH.

La volatilité dans le marché des cryptomonnaies et le token HYPE

D’autre part, certains secteurs du marché montrent des mouvements de volatilité différents. Le token HYPE a récemment chuté à 32,65 $, avec une variation sur 24 heures de -5,16 %. Cela indique que, même dans un environnement de baisse générale de la volatilité, certains tokens peuvent connaître des fluctuations importantes.

Hyperliquid, qui était à l’origine une plateforme de contrats à terme perpétuels sur cryptomonnaies, a étendu ses activités avec la mise à jour HIP-3, en proposant des tokens liés à des indices boursiers, des actions individuelles, des matières premières et des principales paires de devises fiat. Cette expansion offre de nouvelles opportunités de trading pour les traders et influence la structure de la volatilité globale du marché.

Les traders, dans ce contexte, combinent une anticipation de faible volatilité macroéconomique avec l’exploitation de stratégies à volatilité plus élevée sur des actifs ou secteurs spécifiques, faisant preuve d’une capacité d’adaptation et d’une vision multi-facette du marché.