R3 sur Solana : Combinaison de la plateforme de rendement institutionnel et des marchés financiers onchain

Après plus de dix ans consacrés à la construction d’infrastructures pour les marchés de niche, R3 cherche à changer sa stratégie. La société a posé une question cruciale : comment les clients peuvent-ils échanger leurs actifs en totalité dans le monde numérique ? La réponse les a conduits à une décision importante—faire de la blockchain Solana la pierre angulaire de leur avenir.

Depuis juin 2025, R3 se concentre sur la résolution d’un défi critique dans l’industrie. Comment optimiser le transfert d’actifs d’une valeur de trillions de dollars en onchain, non pas simplement par conversion, mais en concevant réellement des produits que les investisseurs institutionnels ne peuvent ignorer ? En huit à neuf mois, la société a vu émerger une nouvelle orientation sur le marché—une qui privilégie des solutions pratiques plutôt que de simples concepts théoriques.

Pourquoi Solana est la pierre angulaire des marchés de capitaux de demain

R3 a analysé presque tous les principaux réseaux blockchain pour déterminer où baser sa stratégie. Le résultat est clair : Solana. « Nous pensons que Solana est le meilleur réseau pour cet avenir », selon Todd McDonald, co-fondateur de R3, dans une interview pour CoinDesk.

Ce choix n’est pas aléatoire. Solana est reconnue comme « le Nasdaq des blockchains »—une plateforme spécialisée dans des transactions à haute vitesse et à fort volume, idéale pour les marchés de capitaux plutôt que pour l’expérimentation numérique générale. Sa conception, son débit et son architecture sont tous orientés pour répondre aux besoins des marchés de qualité institutionnelle.

Actuellement, l’écosystème DeFi de Solana détient plus de 9 milliards de dollars en valeur totale verrouillée (TVL). Ce chiffre témoigne d’une croissance rapide et d’une confiance croissante des investisseurs. Alors qu’Ethereum reste en tête du secteur DeFi global grâce à ses actifs onchain plus importants, Solana émerge comme la plateforme à la croissance la plus rapide. L’avantage est évident : un débit de transactions supérieur, des frais très faibles, et une communauté de développeurs et d’utilisateurs en expansion rapide.

Le modèle de Solana a permis d’augmenter le volume de transactions onchain et la participation active des portefeuilles, notamment pour les applications nécessitant une fréquence de trading élevée. C’est le paysage idéal pour les marchés de capitaux professionnels qui exigent rapidité et efficacité.

Crédit privé et financement du commerce : les piliers de la nouvelle stratégie de rendement

R3 ne se concentre pas sur toutes les classes d’actifs. La société est stratégique dans ses choix, ciblant des actifs de qualité institutionnelle à rendement élevé et forte demande. Les deux piliers principaux de la stratégie sont le crédit privé et le financement du commerce.

Le crédit privé constitue le pilier central de cette nouvelle approche. « Il faut un rendement en tête d’affiche pour attirer l’attention », explique McDonald. Les produits de prêt offrant un rendement pouvant atteindre 10 % ont la capacité d’attirer des capitaux importants de la base d’investisseurs onchain. Mais plus encore, ces produits doivent équilibrer trois éléments clés : rendement, liquidité et composabilité dans l’écosystème DeFi—un équilibre difficile à atteindre car la liquidité du crédit privé sur le marché traditionnel est généralement trimestrielle ou « sur rendez-vous ».

Le second pilier est le financement du commerce. Ici, le potentiel est encore plus grand. La demande et l’élasticité de l’offre dans ce secteur sont très élevées. « Si les allocateurs de DeFi comptent vraiment sur le financement du commerce, l’offre provenant du monde traditionnel est énorme », affirme McDonald. Le marché du financement du commerce est comparable à l’un des plus grands marchés financiers mondiaux, mais il est souvent masqué par l’opacité et la difficulté de standardisation. Apporter transparence et automatisation via la blockchain pourrait ouvrir de vastes opportunités.

Liquidité via la tokenisation : le vrai défi et la solution

Contrairement à la compréhension populaire, le pilier du succès n’est pas la tokenisation en soi. La conversion d’actifs du monde réel en tokens numériques est importante, mais insuffisante. « Le cœur de la DeFi, c’est emprunter et prêter », conclut McDonald.

Le vrai défi réside dans la liquidité. Aujourd’hui, de nombreux actifs réels tokenisés offrent des rendements élevés, mais ils sont difficiles à utiliser comme collatéral en raison de pools de liquidité limités. Les participants à la DeFi hésitent à transiger avec ces actifs par crainte de rester bloqués dans des positions illiquides. C’est pourquoi beaucoup de capitaux restent en dehors de la chaîne.

R3 ne cherche pas à forcer la demande. Au contraire, la société commence là où la demande onchain existe déjà. La stratégie consiste à collaborer avec les allocateurs existants et à concevoir des produits qu’ils souhaitent réellement utiliser. Cette approche est plus pragmatique et orientée marché que de tenter de changer le comportement des investisseurs.

En termes d’offre, R3 a besoin d’une plus grande diversité d’institutions prêtes à déployer du capital en chaîne. Les gestionnaires d’actifs traditionnels, les propriétaires d’actifs, les fabricants, et les compagnies de shipping voient la tokenisation comme un nouveau canal de distribution et un nouveau modèle de formation de capital. L’objectif n’est pas seulement de reproduire les produits hors chaîne, mais de repenser leur conception pour qu’ils soient réellement investissables, négociables et composables dans l’environnement onchain.

Protocol Corda : la nouvelle pierre angulaire de la DeFi institutionnelle

Pour réaliser cette vision, R3 a lancé le protocole Corda, un nouveau système construit nativement sur Solana. Prévu pour le premier semestre 2026, le protocole vise à apporter des vaults de rendement adossés à des actifs réels, soigneusement sélectionnés, qui émettront des tokens de vault liquides et rachetables.

Le design est simple mais puissant : donner aux détenteurs de stablecoins un accès à des instruments de dette tokenisés, des fonds, et des titres liés à la réassurance, sans sacrifier la liquidité ou la composabilité à la DeFi. Les actifs obtenus via Corda seront soutenus par une couche de liquidité native au protocole, permettant une transition fluide d’actifs illiquides ou à liquidité limitée vers des investisseurs onchain. Cela permettra d’utiliser ces actifs comme collatéral dans une large gamme d’applications DeFi.

En signe de forte demande précoce, Corda a déjà enregistré plus de 30 000 pré-inscriptions. Ce chiffre reflète un besoin profond du marché pour une solution comme celle-ci.

L’avenir : focus sur la diversité et l’échelle

Alors que les investisseurs DeFi s’éloignent des stratégies purement spéculatives, la demande pour des rendements stables, diversifiés, et indépendants des mouvements du marché crypto croît. Ce changement crée une opportunité parfaite pour R3.

Mais cela ne sera pas facile. Le principal défi est de construire une infrastructure de capital onchain suffisante. Bien que de grands acteurs natifs de la DeFi existent, la participation globale reste faible. « Nous avons besoin de plus de diversité dans les bilans prêts à utiliser le capital », dit McDonald, avec des mécanismes de rachat plus flexibles offrant de véritables options aux investisseurs.

La vision de R3 est claire : amener des actifs de qualité Wall Street en onchain de manière significative pour l’écosystème DeFi. Parallèlement, faire entrer le capital onchain dans les marchés traditionnels à grande échelle. Avec Solana comme pierre angulaire de leur stratégie, le crédit privé et le financement du commerce comme classes d’actifs principales, et la liquidité comme objectif ultime, la société dispose d’une base solide pour l’avenir de la finance numérique institutionnelle.