Les changements de politique monétaire pourraient déclencher la prochaine hausse du marché crypto : une perspective pour 2026

La trajectoire des marchés de la cryptomonnaie a historiquement suivi un schéma prévisible lié aux changements réglementaires et aux évolutions macroéconomiques plutôt qu’aux cycles d’événements techniques. Le chercheur macroéconomique Jesse Eckel soutient qu’une véritable course haussière des cryptos devient de plus en plus probable à mesure que les banques centrales s’éloignent des politiques restrictives pour se tourner vers un assouplissement financier. La convergence de conditions monétaires assouplies et d’une liquidité en expansion crée un environnement propice à l’épanouissement des actifs risqués.

Pourquoi le cycle de réduction de moitié de Bitcoin a perdu son pouvoir de mouvement de marché

L’hypothèse selon laquelle le cycle de réduction de moitié de Bitcoin tous les quatre ans déclencherait automatiquement des rallyes de marché s’est révélée de plus en plus peu fiable. La recherche d’Eckel révèle que les corrélations perçues précédemment entre les événements de réduction de moitié et les marchés haussiers étaient en réalité dues à des conditions de liquidité plus larges plutôt qu’aux mécanismes d’offre liés à la halving elle-même.

« Les halvings seuls n’ont jamais provoqué de rallyes. La liquidité l’a fait », a déclaré Eckel dans sa dernière analyse. Il cite les hausses de marché de 2013, 2017 et 2021 comme preuves — chacune s’étant produite durant des périodes d’expansion monétaire agressive par les banques centrales. Lorsque la Réserve fédérale et ses homologues mondiaux ont mis en œuvre le cycle de hausse de taux le plus rapide en décennies en 2022, les actifs cryptographiques ont affronté de fortes vents contraires, indépendamment de tout développement technique.

Le halving de Bitcoin de 2024 sert d’étude de cas. Sans un soutien macroéconomique concomitant, la halving seule n’a pas suffi à déclencher un rallye immédiat. Cela valide la thèse d’Eckel selon laquelle les événements internes à la crypto jouent désormais un rôle secondaire par rapport à l’environnement financier plus large. Les investisseurs cherchant des signaux de timing devraient surveiller les bilans des banques centrales et les politiques de taux d’intérêt plutôt que les calendriers d’événements spécifiques à la cryptomonnaie.

L’assouplissement des banques centrales : le véritable moteur derrière les courses haussières de la crypto

Un changement significatif se déroule dans la politique monétaire mondiale. Après des années de resserrement, les banques centrales ont suspendu les augmentations de taux d’intérêt et ont commencé à signaler leur soutien à la croissance économique. « Les hausses de taux sont terminées. La phase de pression touche à sa fin », a observé Eckel.

Ce revirement de politique a des implications profondes pour la valorisation des actifs risqués. Lorsque les coûts d’emprunt diminuent et que la masse monétaire s’élargit, le capital qui restait en retrait lors de périodes d’incertitude commence à revenir vers des investissements à rendement plus élevé — y compris les cryptomonnaies. L’activité économique, bien que encore modeste dans de nombreuses régions, montre des signes de stabilisation plutôt que de contraction.

Eckel suggère que cet environnement est particulièrement favorable aux altcoins, qui ont tendance à surperformer lors de périodes d’optimisme général du marché et de liquidité abondante. La prééminence historique soutient cette vision : chaque grande tendance haussière dans l’histoire de la crypto a suivi des périodes où les banques centrales ont déployé des politiques monétaires accommodantes et ont considérablement élargi leurs bilans. Étant donné que des conditions similaires refont surface, la base pour la prochaine grande course haussière de la crypto est en train d’être posée.

L’expansion de la liquidité pourrait alimenter une croissance significative du marché

À mesure que les conditions financières s’assouplissent, la mécanique des flux de capitaux favorise les actifs risqués. Les banques centrales font face à une pression croissante pour soutenir des économies en croissance faible, créant une structure d’incitation qui privilégie l’assouplissement monétaire. Dans de tels environnements, les investisseurs réallouent leur capital des refuges sûrs vers des classes d’actifs plus volatiles mais potentiellement plus rémunératrices.

Eckel note que les indicateurs de liquidité commencent à montrer des signes précoces d’expansion — un schéma historiquement corrélé à de fortes performances des cryptomonnaies. Le passage du resserrement monétaire à l’assouplissement monétaire précède généralement les rallyes des actifs risqués de plusieurs trimestres, ce qui suggère que le positionnement pour 2026 s’aligne bien avec des conditions de marché favorables.

La phase actuelle du marché représente une accumulation, pas un climax

L’état actuel du marché crypto doit être compris comme une récupération en début de cycle plutôt que comme la phase explosive d’un marché haussier. Eckel insiste sur la patience et l’observation systématique plutôt que sur des conclusions hâtives. « 2025 pourrait voir une certaine reprise, mais 2026 semble plus explosive », a-t-il suggéré en évoquant le calendrier probable.

Une faible activité économique mondiale a freiné l’enthousiasme pour les actifs volatils chez de nombreux investisseurs. Ce n’est que lorsque les données économiques s’amélioreront et que la politique monétaire montrera un véritable virage vers l’expansion que la participation plus large s’accélérera. Les bases sont en train de se poser, mais les conditions pour une hausse explosive ne sont pas encore totalement réunies.

Le message central d’Eckel remet en question la pensée conventionnelle : la dynamique des courses haussières de la crypto suit les flux monétaires plutôt que des calendriers d’événements prédéfinis. En surveillant l’expansion de la liquidité, les actions des banques centrales et les trajectoires des données macroéconomiques, les investisseurs obtiennent des signaux plus fiables que ceux fournis par les cycles techniques de la cryptomonnaie. À mesure que la transition d’une politique restrictive à une politique expansionniste s’approfondit tout au long de 2026, la scène est de plus en plus prête pour une appréciation soutenue.