Les marchés rebondissent malgré de lourds fardeaux : les actions progressent dans une semaine chargée avant les résultats et les décisions de la Fed

Le marché boursier a enregistré des gains lundi malgré un sentiment lourd à l’approche d’une des semaines les plus importantes pour les investisseurs. Le S&P 500 a augmenté de 0,63 %, l’indice Dow Jones Industrial a progressé de 0,68 %, et le Nasdaq 100 a augmenté de 0,59 %, tandis que les contrats à terme E-mini S&P de mars ont gagné 0,56 % et ceux du Nasdaq E-mini de mars ont augmenté de 0,49 %. Cependant, sous la surface de ce rallye se cachaient des sources profondes d’anxiété qui laissaient les cœurs des investisseurs lourds de préoccupations quant à l’avenir.

Un rallye chargé de lourdes inquiétudes : Les signaux contradictoires du marché

Le soutien à la hausse de lundi est venu de la baisse des rendements obligataires du Trésor et de données étonnamment robustes sur les commandes de biens durables aux États-Unis, qui peignaient le tableau d’une économie américaine résiliente. Pourtant, cette dynamique positive a été considérablement freinée par plusieurs vents contraires qui projetaient de longues ombres sur le sentiment du marché. La menace renouvelée du président Trump d’imposer des tarifs douaniers à 100 % sur les importations canadiennes a créé une incertitude nouvelle dans les relations commerciales. De plus, le spectre d’une éventuelle fermeture du gouvernement planait alors que les démocrates du Sénat menaçaient de bloquer la législation de financement sur des questions relatives au Département de la Sécurité intérieure et à ICE, suite à un incident du week-end dans le Minnesota. L’incertitude politique entourant la Réserve fédérale pesait également lourdement, alors que les marchés se préparaient à la décision largement attendue du FOMC de maintenir les taux d’intérêt inchangés, tout en faisant face à la possibilité d’une critique renouvelée de la part des milieux politiques.

L’indice du dollar a diminué de 0,5 % pour toucher un plus bas de quatre mois, reflétant la spéculation du marché sur une intervention potentielle de la monnaie entre les États-Unis et le Japon visant à soutenir le yen. Cette faiblesse du dollar a été encore alimentée par des préoccupations de fuite de capitaux alors que les investisseurs internationaux reconsidéraient leur exposition aux actifs américains face à l’incertitude tarifaire.

Données économiques solides ne suffisent pas à dissiper l’humeur lourde : une étude de contrastes

Les commandes de biens durables de novembre ont augmenté de 5,3 % d’un mois sur l’autre, dépassant largement les attentes consensuelles de 4,0 % et effaçant plus que la baisse révisée de 2,1 % d’octobre. Les chiffres hors transport ont également dépassé les prévisions, en hausse de 0,5 % contre une attente de 0,3 %. Les commandes de biens d’équipement, hors défense et aéronautique, ont progressé de 0,7 %, surpassant l’anticipation de 0,3 %. Les indicateurs d’activité manufacturière régionale de Chicago et Dallas suggéraient une résilience économique, avec des diminutions plus faibles que prévu.

Malgré ces indicateurs économiques encourageants, le cœur du marché restait lourd d’appréhensions concernant la direction de la politique et les tensions commerciales. Le récit économique positif peinait à compenser les craintes liées à la mise en œuvre des tarifs et à l’incertitude sur le financement gouvernemental.

Métaux précieux et turbulence monétaire : La demande de refuge reflète l’anxiété des investisseurs

La faiblesse du dollar combinée à l’incertitude politique a propulsé les métaux précieux à de nouveaux sommets historiques, apportant un soutien significatif aux actions minières. Cette poussée de la demande de refuge reflétait elle-même le lourd fardeau que ressentaient les investisseurs face aux risques géopolitiques et politiques. Anglogold Ashanti, Newmont Corp et Freeport-McMoRan ont tous progressé de plus de 1 %, bien que la performance du secteur minier reste inégale.

Les actions individuelles montrent une divergence : un marché fracturé avec un sentiment varié

Les sept géants de la technologie, le Magnificent Seven, ont présenté un tableau mitigé lundi. Apple et Meta ont tous deux gagné plus de 2 %, tandis que Tesla a chuté brutalement de plus de 3 %. Cette divergence souligne le processus lourd de sélection du marché qui se déroule sous les indices principaux.

Parmi les mouvements notables, Cisco Systems a bondi de plus de 3 % suite à une mise à niveau d’Evercore ISI en statut de surperformance, tandis que Cognizant Technology a augmenté de plus de 1 % après que Deutsche Bank a relevé l’action de « conserver » à « achat ». L’écosystème des semi-conducteurs a montré de la force avec CoreWeave en hausse de 6 % suite à l’annonce d’un investissement supplémentaire de 2 milliards de dollars de Nvidia. USA Rare Earth Inc a presque atteint +8 % suite à des rapports indiquant que le gouvernement américain prévoit de prendre une participation en capital pour renforcer l’accès américain aux minéraux critiques, apportant un soutien plus large au secteur des terres rares.

Revolution Medicines, en revanche, a chuté de plus de 16 % après un rapport du Wall Street Journal indiquant que Merck avait mis fin aux discussions d’acquisition. Les actions minières sont restées mitigées malgré des métaux précieux atteignant de nouveaux sommets, avec Hecla en baisse de plus de 5 % et Coeur Mining en baisse de plus de 2 %.

Attentes sur les taux d’intérêt : Taux stables alors que l’incertitude politique persiste

Les obligations du Trésor à 10 ans de mars ont augmenté de 4 ticks lundi, avec le rendement à 10 ans en baisse de 1,4 point de base à 4,211 %, malgré des données économiques plus fortes que prévu et une légère hausse des attentes d’inflation à 2,318 %. Les rendements des obligations d’État européennes ont également diminué, avec le bund allemand à 10 ans en baisse de 3,9 points de base à 2,867 % et le gil britannique à 10 ans en baisse de 1,5 point de base à 4,497 %. La tarification du marché indique pratiquement aucune probabilité d’une hausse de 25 points de base du taux de la BCE lors de la réunion du 5 février.

La saison des résultats répond à de lourdes attentes : 102 entreprises du S&P 500 publient cette semaine

La saison des résultats du quatrième trimestre a pris de l’ampleur, avec 102 entreprises du S&P 500 programmées pour publier leurs résultats cette semaine particulièrement chargée. Jusqu’à présent, la dynamique positive est évidente, avec 78 % des 64 entreprises ayant déjà publié dépassant les attentes en matière de bénéfices. Bloomberg Intelligence prévoit une croissance des bénéfices du S&P 500 de 8,4 % pour le T4, mais en excluant les sept géants, la croissance se modère à 4,6 %. Les rapports de résultats de cette semaine de grandes entreprises industrielles, de santé, de défense et de technologie — notamment NextEra Energy, United Parcel Service, Boeing, General Motors et Texas Instruments — auront un poids important dans la formation du sentiment des investisseurs et des cotations du marché alors que les participants évaluent la résilience économique face à l’incertitude politique.

Les marchés intègrent une probabilité de seulement 3 % d’une baisse de 25 points de base du taux lors de la réunion du FOMC prévue les 27-28 janvier, ce qui suggère que les attentes sont que la politique reste en pause.

Les marchés étrangers ont présenté une performance mitigée, avec l’Euro Stoxx 50 en hausse de 0,22 %, tandis que le Shanghai Composite chinois a reculé de 0,09 % et le Nikkei 225 japonais a chuté de 1,79 %, reflétant le sentiment mondial divergent alors que les investisseurs naviguent dans une semaine lourde de décisions politiques et de résultats d’entreprises qui influenceront fortement la direction du marché dans les sessions à venir.