Construire votre portefeuille d'actions : un guide stratégique pour choisir des actions

Lorsque vous commencez votre parcours d’investissement, choisir des actions peut sembler accablant. Avec des milliers d’entreprises cotées en bourse disponibles, savoir par où commencer et comment prendre des décisions d’investissement judicieuses nécessite une approche structurée. La bonne nouvelle est qu’en comprenant les principes clés de l’investissement et en menant des recherches approfondies, vous pouvez élaborer un cadre pour sélectionner des actions qui correspondent à votre situation financière et à vos objectifs à long terme.

Commencer votre recherche d’actions : trois questions fondamentales

Avant de pouvoir choisir significativement des actions pour votre portefeuille, vous devez comprendre votre propre situation financière et vos objectifs. Considérez cela comme l’établissement des limites dans lesquelles toutes vos décisions d’investissement évolueront.

De quel capital disposez-vous pour investir ?

Vos fonds disponibles façonnent directement les actions qui deviennent des options réalistes et la diversification que vous pouvez atteindre. Un investisseur avec 1 000 $ à déployer fait face à des choix différents de quelqu’un avec 100 000 $. Par exemple, si vous travaillez avec un budget plus modeste, vous pourriez devoir choisir entre acheter une seule action d’une société haut de gamme comme Apple (cotée autour de 223 $ par action en septembre 2024) ou acheter plusieurs actions d’une entreprise à prix plus bas comme Ford (environ 11 $ par action à cette même période). Cependant, le prix de l’action seul ne doit pas guider votre décision. Ces deux entreprises évoluent dans des secteurs complètement différents avec des profils de risque et de rendement distincts. Une approche plus productive consiste à évaluer à la fois le prix absolu et ce que cette entreprise représente dans votre stratégie globale de portefeuille.

Quels résultats recherchez-vous de vos investissements ?

Vos objectifs d’investissement influencent fondamentalement les actions qui ont du sens pour vous. Certains investisseurs privilégient un revenu stable via des dividendes et préfèrent des entreprises qui distribuent leurs profits aux actionnaires. D’autres se concentrent principalement sur l’appréciation du capital — voir leurs actions augmenter de valeur avec le temps. Ces deux objectifs orientent souvent vers des types d’entreprises différents. Les investisseurs axés sur les dividendes pourraient trouver Procter & Gamble (PG) attrayant en raison de son historique de paiements réguliers, tandis que les investisseurs orientés croissance pourraient rechercher des entreprises comme Tesla (TSLA) qui réinvestissent leurs bénéfices dans l’expansion et l’innovation plutôt que de verser des dividendes. Vos besoins financiers spécifiques doivent guider ce choix.

Quel est votre niveau de confort face à la volatilité du marché ?

Les actions varient considérablement dans l’amplitude de leurs fluctuations de prix. Certaines entreprises établies présentent des mouvements de prix relativement stables, tandis que des sociétés plus petites ou plus récentes peuvent connaître des variations spectaculaires. Votre tolérance au risque — votre capacité psychologique et financière à supporter des baisses de prix — doit orienter votre sélection d’actions. Les investisseurs conservateurs, qui préfèrent la prévisibilité, se tournent souvent vers des entreprises établies et stables avec des antécédents éprouvés. Les investisseurs plus agressifs peuvent rechercher des petites entreprises à potentiel de croissance plus élevé, acceptant une volatilité accrue comme prix à payer pour ce potentiel de hausse. Aucune approche n’est intrinsèquement meilleure ; ce qui compte, c’est l’alignement avec votre situation personnelle.

Principes fondamentaux pour choisir judicieusement ses actions

Une fois que vous avez clarifié vos paramètres d’investissement, vous pouvez appliquer des principes spécifiques que les investisseurs professionnels ont affinés au fil des décennies.

Investissez dans des entreprises que vous comprenez réellement

Ce principe peut sembler évident, mais il est souvent négligé. Lorsque vous choisissez des actions dans des entreprises dont vous connaissez déjà les produits ou services, vous acquérez une véritable compréhension de leur fonctionnement et de leur génération de revenus. Si vous utilisez régulièrement des produits Apple et comprenez leur écosystème et la fidélité de leur clientèle, investir dans Apple devient une décision plus éclairée. Vous possédez déjà une compréhension réelle de leur proposition de valeur. Cette familiarité constitue une base pour déterminer si le modèle économique reste durable et compétitif dans le temps.

Recherchez des entreprises avec des avantages concurrentiels durables

La capacité d’une entreprise à maintenir sa position sur le marché est extrêmement importante pour les rendements à long terme. Cet avantage peut découler de la force de la marque, d’une technologie propriétaire protégée par des brevets, d’effets de réseau qui rendent le service plus précieux à mesure que plus de personnes l’utilisent, ou d’avantages de coûts que les concurrents ne peuvent pas facilement reproduire. Coca-Cola (KO) illustre ce principe par sa reconnaissance de marque dominante et son réseau de distribution inégalé dans l’industrie des boissons. Lors de l’évaluation d’un potentiel investissement, demandez-vous : Qu’est-ce qui distingue réellement cette entreprise ? Pourquoi les clients continueraient-ils à la choisir ? Pourquoi les concurrents auraient-ils du mal à la rattraper ? Les entreprises qui ont des réponses durables à ces questions ont tendance à faire croître leur richesse de manière plus efficace.

Évaluez si l’action est raisonnablement valorisée

Déterminer la juste valeur distingue les bons investisseurs des simplement chanceux. Les investisseurs professionnels utilisent plusieurs indicateurs pour évaluer si une action se négocie à un prix inférieur, à sa juste valeur ou à une prime. Le ratio cours/bénéfice (P/E) compare le prix de l’action aux bénéfices de l’entreprise. Le ratio cours/valeur comptable (P/B) évalue le prix de l’action par rapport à la valeur des actifs de l’entreprise. En comparant ces ratios avec ceux de pairs du secteur ou avec les moyennes historiques de l’entreprise, vous pouvez repérer des opportunités potentiellement sous-évaluées. Par exemple, si le ratio P/E d’une entreprise est nettement inférieur à la moyenne de son secteur, cela peut indiquer une sous-valorisation — mais il faut vérifier si cette décote reflète une réelle opportunité de marché ou des problèmes cachés.

Achetez avec une marge de sécurité

Ce concept, défendu par le légendaire investisseur Benjamin Graham, suggère que vous devriez viser à acheter des actions à des prix nettement inférieurs à leur valeur intrinsèque calculée. Cette marge de sécurité agit comme un coussin vous protégeant si votre analyse s’avère imparfaite ou si les conditions du marché changent de façon inattendue. Imaginez que vous déterminiez que la valeur réelle d’une entreprise est de 50 $ par action, mais qu’elle se négocie actuellement à 40 $. Acheter à 40 $ offre une protection à la baisse et une dynamique risque-rendement favorable. Cette approche est particulièrement précieuse en période de volatilité du marché ou lors de l’évaluation d’entreprises à l’avenir incertain. L’écart entre le prix d’achat et la valeur estimée constitue votre filet de sécurité.

Évaluation de la valorisation et du risque lors de la sélection d’actions

Le processus de sélection d’actions vous oblige à synthétiser des informations sur la valorisation, la position concurrentielle, la qualité de la gestion et les conditions du marché. Aucune métrique ou principe unique ne suffit. Vous construisez plutôt une image globale.

Comparez les indicateurs de valorisation actuels de l’entreprise à ceux de son secteur et à sa propre fourchette historique. Sont-ils plus bon marché ou plus chers que la normale ? La rentabilité de l’entreprise est-elle restée stable ou voyez-vous une détérioration ? De nouveaux concurrents émergent-ils ou le fossé concurrentiel semble-t-il se renforcer ? Que suggèrent les patterns d’achat et de vente des initiés quant à la confiance de la direction ?

Les investisseurs à long terme les plus performants combinent l’analyse quantitative (examen des chiffres et ratios) avec une évaluation qualitative (compréhension fondamentale de l’entreprise). Le prix compte, mais ce que vous achetez réellement aussi.

Au-delà des actions individuelles : alternatives d’investissement passif

Vous n’avez pas besoin de choisir des actions individuelles pour participer aux rendements du marché boursier. Plusieurs alternatives existent pour les investisseurs cherchant différents niveaux de participation passive :

Fonds communs de placement rassemblent le capital de nombreux investisseurs pour acheter des portefeuilles diversifiés d’actions, d’obligations et d’autres titres. Des gestionnaires professionnels prennent les décisions d’investissement selon la stratégie déclarée du fonds. Cela simplifie la vie des investisseurs peu intéressés par la recherche d’actions individuelles. En revanche, cela implique des frais de gestion qui réduisent vos rendements nets. Les fonds gérés activement ont généralement des frais plus élevés que les options passives.

Fonds négociés en bourse (ETFs) fonctionnent de façon similaire aux fonds communs mais se négocient tout au long de la journée comme des actions sur les bourses. Ils utilisent souvent des stratégies de gestion passive qui suivent simplement un indice de marché plutôt que de tenter de battre le marché. Cette différence structurelle rend généralement les ETFs moins coûteux que les fonds gérés activement tout en offrant une diversification équivalente et la flexibilité d’acheter ou vendre des parts durant les heures de marché.

Fonds indiciels représentent une approche encore plus simple. Ces fonds — disponibles sous forme de fonds communs ou d’ETFs — reproduisent simplement la composition et le poids des actions d’un indice de marché spécifique. Le SPDR S&P 500 ETF (SPY), par exemple, reflète l’indice S&P 500 en détenant toutes les 500 sociétés dans des proportions similaires. En investissant dans un fonds indiciel, vous obtenez une exposition à de larges segments du marché, ce qui réduit considérablement le risque de choisir de mauvaises actions individuelles. La plupart des professionnels financiers recommandent les fonds indiciels pour les investisseurs à long terme, notamment ceux qui ont peu de temps ou d’intérêt pour la recherche active, en raison de leurs frais minimes et de leurs avantages en diversification.

Principaux enseignements pour les investisseurs en actions

Réussir à choisir des actions nécessite d’adapter votre approche d’investissement à votre situation. Commencez par clarifier trois dimensions : combien de capital vous pouvez déployer, quels rendements vous recherchez, et combien de volatilité vous pouvez tolérer psychologiquement. Ensuite, appliquez des principes éprouvés de sélection : comprenez les entreprises dans lesquelles vous investissez, identifiez celles qui disposent d’avantages concurrentiels réels, assurez-vous de payer des prix raisonnables en vous basant sur l’analyse de valorisation, et intégrez une marge de sécurité.

Pour beaucoup d’investisseurs, cependant, déléguer la sélection d’actions à un fonds diversifié — qu’il soit géré activement, passivement ou via un fonds indiciel complet — constitue une voie plus pratique pour bâtir de la richesse. Le but n’est pas de réussir à choisir des actions individuellement ; c’est de construire une richesse durable. Différentes méthodes conviennent à différentes personnes. Choisissez celle qui correspond à votre connaissance, votre disponibilité, votre tolérance au risque et vos objectifs financiers. Cette réflexion stratégique est bien plus importante que d’essayer de sélectionner des actions sans cadre clair.