#BitwiseFilesforUNISpotETF

La vague d’adoption institutionnelle sur les marchés de la cryptomonnaie s’étend désormais aux fleurons de la finance décentralisée (DeFi), suivant les traces des ETF spot Bitcoin et Ethereum. La demande de Bitwise Asset Management pour un ETF spot Uniswap (UNI) a été enregistrée comme une démarche stratégique ouvrant la voie à une nouvelle ère dans le monde financier.
Une ère de transparence institutionnelle dans la DeFi
Après l’enregistrement de sa fiducie légale dans le Delaware, Bitwise a officiellement soumis sa déclaration d’enregistrement S-1 à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis début février 2026. Cette démarche ne se limite pas à la création d’un produit d’investissement privé ; elle représente l’intégration des actifs de gouvernance en chaîne dans les structures réglementées de la finance traditionnelle. Si elle est approuvée, l’ETF Uniswap de Bitwise deviendrait le premier véhicule d’investissement réglementé aux États-Unis axé directement sur le jeton natif d’un protocole DeFi.
Conditions du marché et timing stratégique
La demande intervient à un moment où les marchés cryptographiques connaissent une volatilité générale et une tendance à l’évitement du risque, avec Bitcoin tentant de se stabiliser autour du niveau de 91 000 $. Bien que le prix de UNI ait connu des retraits à court terme en raison de ventes massives sur le marché suite à l’annonce, les analystes décrivent cette étape comme une « entrée dans l’ère de la conformité institutionnelle ».
Plusieurs éléments clés rendent cette démarche de Bitwise particulièrement précieuse :
Exposition directe : Le fonds permettra aux investisseurs d’acheter et de vendre directement des jetons UNI via des comptes de courtage standard, sans avoir à gérer un portefeuille numérique.
Custodie sécurisée : Dès l’approbation, la responsabilité de la garde des actifs sera confiée à Coinbase Custody Trust Company, éliminant la préoccupation de la « sécurité » — le principal obstacle pour les investisseurs institutionnels.
Fondements juridiques : La clôture par la SEC de son enquête sur Uniswap Labs début 2025 a en grande partie dégagé la voie légale nécessaire à une telle demande d’ETF.
Le tournant critique : mars 2026
Le calendrier des décisions de la SEC concernant les ETF d’altcoins est assez chargé pour le premier trimestre 2026. En plus du dépôt de Bitwise pour Uniswap, des décisions finales sont attendues pour un total de 11 ETF d’altcoins différents d’ici la mi-mars. Ce processus servira de signal décisif non seulement pour Uniswap, mais pour l’intégration de l’ensemble de l’écosystème DeFi avec les marchés financiers traditionnels.
Dans cette nouvelle période où les marchés se concentrent sur « la trésorerie durable » plutôt que sur de simples « histoires de croissance », le volume de transactions et la liquidité en chaîne générés par des protocoles comme Uniswap deviendront les critères les plus importants pour les investisseurs.
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