Le S&P 500 atteint un sommet historique grâce à la hausse du secteur technologique et à des résultats solides, stimulant la dynamique du marché

Le S&P 500 a atteint un nouveau sommet historique mardi, marquant une étape supplémentaire pour les marchés boursiers dans un contexte de forte croissance des investissements dans les infrastructures de semi-conducteurs et d’intelligence artificielle. L’indice élargi a gagné 0,41 %, tandis que le Nasdaq 100, axé sur la technologie, a bondi de 0,88 % et le Dow Jones Industriel a reculé de 0,83 %. Les marchés à terme reflétaient ce sentiment haussier, avec les contrats E-mini S&P de mars en hausse de 0,42 % et les contrats E-mini Nasdaq de mars en progression de 0,89 %.

Ce rallye a été soutenu par des gains importants dans le secteur des semi-conducteurs, où Micron Technology a bondi de plus de 5 % après l’annonce d’un investissement de 24 milliards de dollars à Singapour pour augmenter la capacité de production de puces mémoire. La cohorte plus large des fabricants de puces a également participé à la hausse, avec Lam Research en tête des gagnants du Nasdaq 100, en hausse de plus de 6 %, tandis que les spécialistes du stockage Western Digital, Seagate Technology, ainsi que les fabricants d’équipements KLA et Applied Materials ont tous enregistré des gains supérieurs à 4 %.

Fabricants de puces et infrastructure d’IA propulsent le S&P 500 en avant

Le rallye dans les semi-conducteurs s’est étendu à d’autres acteurs de l’infrastructure technologique. Intel a gagné plus de 3 %, tandis qu’ASML Holding et Broadcom ont chacune progressé de plus de 2 %, reflétant l’optimisme des investisseurs quant à la construction d’infrastructures d’intelligence artificielle et à la demande continue pour le matériel informatique. Cette dynamique technologique a apporté un soutien crucial au S&P 500, l’aidant à surmonter les vents contraires liés à un sentiment des consommateurs plus faible et à l’incertitude politique.

La saison des résultats renforce la confiance du marché

Les résultats d’entreprise issus du quatrième trimestre sont devenus un catalyseur principal de la vigueur des actions. À ce jour, 81 % des 83 sociétés du S&P 500 ayant publié leurs résultats ont dépassé les attentes des analystes, ce qui indique des trajectoires de profitabilité saines. Bloomberg Intelligence prévoit une croissance des bénéfices du S&P 500 de 8,4 % pour l’ensemble du quatrième trimestre, et même en excluant les sept géants de la technologie, la croissance des bénéfices devrait atteindre 4,6 %.

Le calendrier des résultats de cette semaine reste robuste, avec 102 sociétés du S&P 500 programmées pour publier leurs résultats. Les grandes entreprises technologiques domineront la période, notamment Microsoft et Meta Platforms, qui publieront après la clôture de mercredi, suivies de Tesla et Apple jeudi après la clôture. Les surprises positives en matière de résultats ont été essentielles pour soutenir les valorisations boursières malgré la montée des vents contraires macroéconomiques et politiques.

Secteur de l’assurance santé en chute suite à la politique de paiement de Medicare

Les avancées du marché ont été fortement freinées par une forte vente des actions d’assurance santé après la proposition du gouvernement de maintenir les paiements des plans Medicare Advantage stables plutôt que de les augmenter. Humana a mené la baisse du S&P 500, en chute de plus de 21 %, tandis qu’UnitedHealth Group a perdu plus de 19 % après avoir prévu sa première contraction annuelle de revenus en plus de trois décennies pour 2026.

L’effet en cascade s’est propagé dans le secteur, avec Elevance Health et CVS Health en baisse de plus de 14 %, Alignment Healthcare en baisse de plus de 12 %, Centene reculant de plus de 10 %, et Molina Healthcare en baisse de plus de 8 %. Cette faiblesse sectorielle concentrée a été le principal facteur qui a tiré le Dow Jones Industriel vers le bas, malgré la force généralisée ailleurs dans le S&P 500.

Données économiques signalent une faiblesse des consommateurs face à l’incertitude politique

L’indice de confiance des consommateurs de la Conference Board de janvier a chuté de manière inattendue de 9,7 points, atteignant 84,5, un niveau le plus bas en 11,5 ans, et a largement déçu les attentes d’une hausse à 91,0. Cette détérioration du sentiment reflète probablement des préoccupations liées à plusieurs incertitudes politiques, notamment la menace de tarifs de 100 % sur les importations canadiennes, les risques potentiels de fermeture du gouvernement liés aux discussions sur le financement de l’Immigration et des Douanes, ainsi que les perturbations continues causées par la tempête hivernale sévère qui a récemment frappé l’Amérique du Nord.

D’autres indicateurs économiques ont donné des signaux mitigés. L’indice composite des prix des logements S&P 20 a augmenté de 1,39 % en novembre par rapport à l’année précédente, dépassant les attentes de 1,20 %. Cependant, l’indice de la Federal Reserve de Richmond sur le secteur manufacturier a légèrement diminué à -6 en janvier, en dessous des attentes de -5. La croissance de l’emploi privé, selon ADP, n’a été que de 7 750 emplois par semaine sur les quatre semaines se terminant le 3 janvier, soit le rythme le plus lent en six semaines.

Catalyseurs du marché à venir : décision du FOMC, actualités sur les tarifs et principales publications économiques

L’attention principale des marchés cette semaine se concentre sur les décisions de politique de la Réserve fédérale et l’escalade de la rhétorique tarifaire. Le Comité fédéral de l’ouverture du marché (FOMC) devrait maintenir la fourchette cible des fonds fédéraux à 3,50 %-3,75 % lors de sa réunion de mercredi-jeudi, bien que les investisseurs scruteront les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, après la réunion pour obtenir des indications sur la trajectoire future de la politique. Le marché attribue actuellement seulement une probabilité de 3 % à une baisse de 25 points de base lors de cette réunion.

Jeudi, plusieurs indicateurs économiques clés seront publiés, notamment les demandes initiales d’allocations chômage (attendues en hausse de 5 000 pour atteindre 205 000), les chiffres de productivité non agricole du troisième trimestre (estimés stables à 4,9 %), les estimations du déficit commercial de novembre (prévu s’élargir à -44,1 milliards de dollars) et les commandes industrielles de novembre (anticipées en hausse de 1,6 % par rapport au mois précédent). Vendredi, seront publiés les indices des prix à la production de décembre, avec une modération attendue du PPI global à 2,8 % en glissement annuel contre 3,0 % en novembre, et le PPI de base devrait également diminuer à 2,9 % contre 3,0 %.

L’incertitude politique reste élevée, avec le risque d’une fermeture partielle du gouvernement si les mesures temporaires de financement actuelles expirent vendredi sans nouvel accord. Les démocrates du Sénat ont menacé de bloquer les accords de financement à moins que les préoccupations concernant le financement du Département de la sécurité intérieure et de l’ICE ne soient résolues, suite à la fusillade d’un agent de l’ICE contre une infirmière en soins intensifs dans le Minnesota.

Performances remarquables de certaines actions au-delà des leaders du S&P 500

Au-delà de la force dans les semi-conducteurs, plusieurs actions ont connu des mouvements importants suite à des actualités spécifiques. Redwire Corp a bondi de plus de 28 % après avoir obtenu un contrat de la Missile Defense Agency pour une défense innovante en couches de la Homeland scalable. Corning a augmenté de plus de 15 % après l’annonce d’un accord d’approvisionnement pluriannuel de 6 milliards de dollars avec Meta Platforms pour des solutions de fibre optique, de câbles et de connectivité destinées à l’expansion des centres de données de Meta.

General Motors a progressé de plus de 8 % après avoir publié un bénéfice par action ajusté du quatrième trimestre de 2,51 dollars, dépassant le consensus de 2,28 dollars, et guidé un bénéfice par action ajusté annuel de 11,00 à 13,00 dollars, avec un point médian supérieur aux attentes. HCA Healthcare a augmenté de plus de 7 % après un bénéfice net du quatrième trimestre de 1,88 milliard de dollars, dépassant le consensus de 1,73 milliard. RTX Corporation a gagné plus de 2 % après un chiffre d’affaires ajusté du quatrième trimestre de 24,24 milliards de dollars, largement supérieur au consensus de 22,63 milliards.

Inversement, Sanmina a chuté de plus de 22 % après avoir guidé un chiffre d’affaires du deuxième trimestre entre 3,1 et 3,4 milliards de dollars, en dessous du consensus de 3,51 milliards. Agilysys a reculé de plus de 20 % après un bénéfice ajusté du troisième trimestre de 42 cents, manquant le consensus de 46 cents. Roper Technologies a chuté de plus de 9 % après avoir prévu un bénéfice par action ajusté pour 2026 de 21,30 à 21,55 dollars, en dessous de l’estimation consensuelle de 21,62 dollars.

Les Magnifiques Sept maintiennent leur dynamique malgré des résultats individuels mitigés

Le groupe des sept géants de la technologie, connu sous le nom de Magnificent Seven, a apporté un soutien constant à la progression du S&P 500, avec Amazon et Microsoft en hausse de plus de 2 %, tandis qu’Apple et Nvidia ont enregistré des gains supérieurs à 1 %. Alphabet a contribué à hauteur de 0,39 %, et Meta Platforms a ajouté 0,09 %. Tesla a été une exception notable, en baisse de 0,99 %, ce qui suggère une certaine sélection sectorielle malgré la force globale du secteur technologique.

Les marchés boursiers mondiaux rejoignent la tendance haussière

Les indices boursiers internationaux ont participé au sentiment de risque mardi. Le Euro Stoxx 50 a atteint un sommet d’une semaine, clôturant en hausse de 0,62 %, tandis que le Shanghai Composite chinois a progressé de 0,18 %. Le Nikkei 225 japonais a gagné 0,85 %, reflétant une force synchronisée des marchés mondiaux malgré les défis économiques régionaux.

Les marchés obligataires réagissent aux gains boursiers et aux données économiques

Les marchés obligataires ont réagi à la force des actions mardi et à la détérioration du sentiment des consommateurs avec des signaux mitigés. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté de 1,2 point de base à 4,223 %, les gains boursiers ayant compensé la faiblesse de la confiance des consommateurs comme dynamique de marché. L’enchère de 70 milliards de dollars du Département du Trésor pour des obligations à cinq ans a connu une demande faible, avec un ratio d’enchères de 2,34, inférieur à la moyenne de 2,36 des 10 dernières ventes, suggérant une demande modérée pour les obligations à durée intermédiaire.

Les rendements des obligations d’État européennes ont augmenté partout. Le rendement du bund allemand à 10 ans a augmenté de 0,8 point de base à 2,875 %, tandis que le rendement du gilt britannique à 10 ans a atteint un sommet de trois semaines à 4,527 %, clôturant en hausse de 2,8 points de base à 4,525 %. Les nouvelles immatriculations de voitures neuves dans la zone euro en décembre ont augmenté de 5,8 % en glissement annuel, marquant le sixième mois consécutif de hausse. Les attentes concernant une baisse des taux de la Banque centrale européenne restent faibles, avec des swaps intégrant une probabilité de 0 % d’une hausse de 25 points de base lors de la réunion de politique du 5 février.

Perspectives : les investisseurs du S&P 500 surveillent la politique et les résultats

La réalisation de nouveaux sommets par le S&P 500 démontre une résilience des valorisations boursières malgré l’augmentation des incertitudes politiques et la faiblesse des données économiques. La vigueur des résultats d’entreprise et la dynamique du secteur technologique continuent de soutenir l’indice, bien que la détérioration du sentiment des consommateurs et l’incertitude politique concernant les tarifs et le financement gouvernemental constituent des vents contraires importants. La semaine à venir sera décisive pour la direction du marché, avec la communication de la politique de la Fed et d’autres résultats d’entreprise qui façonneront la position des investisseurs jusqu’à la fin du trimestre.