Iren vs. Applied Digital : Quel chemin d'investissement vous convient le mieux ?

Si vous essayez de déterminer quelle entreprise d’infrastructure IA offre de meilleures perspectives de croissance à long terme, Iren (NASDAQ : IREN) et Applied Digital (NASDAQ : APLD) figurent probablement sur votre liste de surveillance. Les deux sociétés ont récemment affiché des performances boursières remarquables, mais leurs trajectoires divergent de manière significative. Comprendre laquelle pourrait être la meilleure correspondance dépend de votre style d’investissement et de votre tolérance au risque.

De l’extraction de crypto à l’infrastructure IA : une transition commune

Iren et Applied Digital sont toutes deux issues du secteur de l’extraction de cryptomonnaies, mais se sont repositionnées stratégiquement pour capitaliser sur le boom de l’infrastructure d’intelligence artificielle. Bien que leurs récits de transformation soient similaires, leurs stratégies d’exécution diffèrent considérablement.

Iren possédait à l’origine et exploitait de grands centres de données dédiés à l’extraction de Bitcoin. La direction de l’entreprise a reconnu la volatilité inhérente aux opérations crypto et a fait le choix délibéré de se développer dans les services de centres de données IA. Cette approche à double capacité offre à Iren une sorte de soupape de sécurité — la flexibilité de déplacer des ressources entre l’extraction crypto et le calcul haute performance en fonction des conditions du marché.

Les résultats ont été impressionnants. L’action d’Iren a augmenté de plus de 400 % au cours des 12 derniers mois, soutenue par un contrat cloud IA récent de 9,7 milliards de dollars avec Microsoft. La performance financière de l’entreprise reflète cette relance : le bénéfice net est passé d’une perte de 51,7 millions de dollars au premier trimestre de l’exercice précédent à un bénéfice de 384,6 millions de dollars au premier trimestre de l’exercice 2026. Cela dit, les indicateurs de valorisation suggèrent que le marché anticipe une croissance future significative — le ratio P/E à terme tourne autour de 50, tandis que le ratio prix/ventes a augmenté pour atteindre 20 fin janvier.

Applied Digital, de son côté, a également débuté dans l’extraction crypto mais a poursuivi une stratégie différente. Plutôt que de maintenir une flexibilité opérationnelle, la société a choisi de se spécialiser dans la construction et la location de centres de données haute performance à des clients ayant des besoins computationnels massifs. Ce modèle génère des flux de trésorerie plus prévisibles et à plus long terme via des contrats de location pluriannuels. Applied Digital a noué des partenariats avec des hyperscalers comme CoreWeave et affiche un carnet de commandes de 16 milliards de dollars pour de futurs contrats.

Le marché a récompensé cette approche de manière généreuse. L’action d’Applied Digital a augmenté de plus de 500 % au cours des 12 derniers mois, tandis que le chiffre d’affaires trimestriel a récemment augmenté de 250 %. Les perspectives à venir de l’entreprise semblent solides, sans signe de ralentissement de la dynamique de revenus.

Évaluer les meilleures options en fonction du profil d’investissement

La question de savoir quelle société représente le meilleur investissement dépend en fin de compte de vos caractéristiques personnelles d’investisseur et de ce que vous recherchez dans une position de croissance.

Si vous privilégiez la stabilité et la visibilité des flux de trésorerie, le modèle de revenus contractuels d’Applied Digital pourrait vous séduire davantage. Les baux à long terme avec des hyperscalers établis offrent une prévisibilité des revenus que de nombreux investisseurs institutionnels valorisent. Iren, en revanche, offre de l’optionnalité et un potentiel de hausse supérieur — mais cette optionnalité s’accompagne de risques cycliques liés à la dynamique du marché crypto et à l’incertitude sur les prix du calcul IA.

Les deux actions ont connu de la volatilité cette année malgré des rendements absolus solides. La réalité est qu’aucune des deux sociétés ne peut être considérée comme une valeur défensive. Quiconque envisage l’une ou l’autre position doit être prêt à continuer à voir des fluctuations de prix à mesure que le cycle de dépense en infrastructure IA se déroule. Les deux nécessitent des investisseurs ayant une appétence au risque plus élevée et un engagement sincère envers un horizon d’investissement pluriannuel.

Pour une exposition avec un meilleur ajustement risque/rendement, le modèle commercial d’Applied Digital offre plus de confort. Pour ceux qui recherchent un potentiel de hausse maximal et sont prêts à tolérer une volatilité accrue, la flexibilité et l’optionnalité d’Iren présentent un attrait convaincant. Le meilleur choix dépend du profil qui vous décrit en tant qu’investisseur.