Risque de drawdown d'Ethereum et possibilité de dépassement du prix : Reproduction du modèle de 2021

Ethereum (ETH) montre actuellement des conditions macroéconomiques qui reproduisent la grande hausse de 2021, et les participants au marché doivent gérer le risque de drawdown. Le drawdown désigne le pourcentage de baisse d’un actif d’un sommet passé à sa valeur actuelle, un indicateur crucial dans l’évaluation du risque pour les investisseurs. Selon Cointelegraph, plusieurs analystes ont identifié un schéma cyclique reliant la liquidité globale, les petites capitalisations américaines et la volatilité des prix de l’ETH, suggérant que ce schéma pourrait se répéter.

Liquidité globale et drawdown : corrélation des schémas macroéconomiques

En 2021, Ethereum a connu une phase de forte hausse. Après que la liquidité globale a dépassé un seuil critique, l’ETH a enregistré une hausse de 226 %. À cette période, le changement dans l’environnement de liquidité a eu une influence plus profonde que de simples indicateurs techniques, dominée par une tendance à long terme des actifs à bêta élevé.

Les adresses d’accumulation d’ETH actuelles indiquent un prix réalisé d’environ 2 720 dollars, en hausse, renforçant le support structurel. Cette augmentation du prix réalisé suggère que les détenteurs à long terme détiennent en moyenne un prix d’achat élevé, ce qui augmente la probabilité que le support fonctionne même en cas de baisse. Ce contexte, alimenté par la liquidité globale, reflète clairement le schéma de rupture d’Ethereum en 2021.

L’impact de la hausse du Russell 2000 sur la formation du prix de l’ETH

Sykodelic, analyste crypto, met en avant un schéma cyclique reliant la liquidité globale, l’indice Russell 2000 et la tendance des prix de l’ETH. Ce schéma comporte trois phases : d’abord, la liquidité globale fait une rupture, suivie par le Russell 2000, puis l’ETH réagit avec un retard.

Le graphique mensuel actuel semble indiquer que ce schéma se répète. La liquidité globale a déjà effectué une rupture, suivie par le Russell 2000. Historiquement, l’ETH a souvent réagi avec un retard, généralement quelques semaines après la rupture du Russell 2000. En 2021, l’ETH a commencé une forte hausse environ 119 jours après que le Russell 2000 a confirmé sa rupture. En appliquant ce délai, une rupture potentielle de l’ETH pourrait se produire vers mars 2026.

Les chandeliers mensuels du Russell 2000 correspondent étroitement aux cycles précédents, indiquant un régime de marché à risque accru. Max, CEO de BecauseBitcoin, a souligné sur X (ancien Twitter) que le Russell 2000 a historiquement guidé Ethereum vers une phase de découverte de prix. Avec le Russell 2000 atteignant récemment un nouveau sommet historique à 2 738, cette dynamique pourrait soutenir à nouveau la hausse de l’ETH dans les semaines à venir, sous réserve que cette corrélation se maintienne.

Pourquoi le support à 2 720 dollars limite le risque de drawdown

L’évaluation du risque de drawdown dépend fortement du positionnement des niveaux de support. Selon les données on-chain de CryptoQuant, le prix réalisé des adresses d’accumulation d’ETH continue d’augmenter, atteignant actuellement environ 2 720 dollars. Historiquement, le prix réalisé a servi de support solide, n’ayant pas été franchi lors de précédents drawdowns.

Le fait que le prix réalisé soit proche du prix spot indique que, même dans un environnement volatil, les investisseurs institutionnels et les adresses de baleines continuent d’accumuler. Si l’ETH revient dans cette zone, les analystes estiment que la baisse sera limitée à environ 7 %, avec un potentiel de support local autour de 2 720 dollars. Ce niveau correspond également à une zone de liquidité externe, augmentant la probabilité d’une réaction haussière si cette zone est testée.

Les indications des données on-chain sur l’activité d’accumulation des investisseurs

Les données on-chain montrent une activité d’accumulation continue. La hausse du prix réalisé des adresses d’accumulation indique que les détenteurs continuent d’acheter même lors de drawdowns, reflétant un sentiment haussier. Cela montre que, malgré la baisse, une majorité d’investisseurs maintiennent une position à long terme optimiste.

La condition de liquidité est plus déterminante que les indicateurs techniques à court terme pour la tendance à long terme d’actifs à bêta élevé comme l’ETH. La même dynamique d’accumulation a été observée lors de la hausse de 226 % d’Ethereum entre mars 2021 et novembre 2021. La reformation de ce schéma actuellement constitue un signal important à surveiller pour les participants du marché.