1. Tendances des principales institutions mondiales

• BlackRock IBIT : près de 3 heures d'afflux net de 38 millions de dollars, poursuivant la tendance de sortie précédente, les fonds institutionnels continuent de sortir, la part des investisseurs particuliers remonte à 30 %.

• Grayscale GBTC : sortie nette de 9 millions de dollars en 3 heures, la pression de rachat reste élevée, le volume de sortie a diminué de 25 % par rapport à la première heure (12 millions de dollars), la progression vers un ETF spot reste à 13 %.

• Fidelity FBT : aucune nouvelle allocation, la part des fonds institutionnels reste à 90 %, la position est stable, la demande d'investissement à long terme ne change pas.

2. Tendances des market makers

• La situation de “short gamma” des market makers s'aggrave, la demande de couverture Delta augmente fortement, la taille des ventes forcées de BTC lors de la baisse des prix augmente, la volatilité s'élargit.

• La profondeur du carnet d'ordres diminue de 12 %, le spread entre le meilleur bid et le meilleur ask s'élargit de 0,18 % à 0,22 %, le risque de vide de liquidité augmente fortement, la distorsion des cotations devient sérieuse.

• Les ordres dans la zone de 67 500 à 68 500 dollars diminuent, ce qui montre une confiance fortement réduite dans ce support.

3. Activités des gros et moyens whales

• Activités des gros whales : en 3 heures, un groupe d'adresses de whales ayant été liquidés sur Hyperliquid a transféré 320 BTC (environ 2,167 millions de dollars) vers une plateforme d’échange, suspecté de préparer une vente ; un autre whale a vendu 180 BTC (environ 1,219 millions de dollars), avec des points de vente concentrés autour de 68 500 dollars.

• Activités des moyens whales : le ratio long/court des groupes de whales (possédant entre 100 et 1000 BTC) est passé de 0,78:1 à 0,72:1, de nombreux moyens whales ont réduit leurs positions longues pour des positions courtes, les ventes étant concentrées entre 68 000 et 68 500 dollars.

4. Indicateurs de bataille entre acheteurs et vendeurs

• Taux de financement des contrats perpétuels : récemment à **-0,022 %**, les vendeurs paient les acheteurs, l'ambiance baissière s'aggrave par rapport à la première heure (-0,018 %), le sentiment du marché devient extrêmement pessimiste.

• Données de liquidation : environ 290 millions de dollars ont été liquidés en 3 heures sur l'ensemble du réseau, dont 82 % de positions longues et 18 % de positions courtes, les longues étant forcées de fermer, la force des vendeurs est dominante.

• Ratio des positions longues/courtes sur OKX : 0,68:1, les vendeurs dominent, l'écart s'élargit fortement, le sentiment du marché devient extrêmement pessimiste.