Comment gagner de l'argent en marché baissier : deux actions technologiques sous-évaluées positionnées pour la croissance

L’indice S&P North American Technology Software—qui suit 111 entreprises—a chuté de 24 % depuis son sommet de septembre 2025, entrant officiellement en territoire de marché baissier. Le pessimisme du marché concernant la disruption de la demande en logiciels traditionnels par l’intelligence artificielle a déclenché cette baisse, mais les investisseurs avisés peuvent réaliser des gains en identifiant des opportunités axées sur les fondamentaux que Wall Street a négligées.

Selon la enquête CIO du quatrième trimestre de Morgan Stanley, le logiciel sera le secteur IT à la croissance la plus rapide en 2026, contredisant les craintes généralisées d’un marché baissier. En réalité, les fournisseurs de logiciels établis sont positionnés comme le principal canal de distribution pour les nouvelles capacités d’IA générative. Ce décalage entre le sentiment du marché et les fondamentaux sous-jacents crée une configuration attrayante pour les investisseurs en valeur cherchant à faire des profits en marché baissier.

Datadog : conquérir des parts dans un marché en expansion

Datadog développe un logiciel d’observabilité qui aide les organisations à surveiller leur infrastructure IT et la performance des applications. La plateforme intègre environ 24 produits—bien plus complète que la plupart des concurrents—et inclut un moteur de détection d’anomalies alimenté par l’IA appelé Watchdog, qui automatise les alertes d’incidents et l’analyse des causes profondes.

Fortress Research a récemment classé Datadog comme leader en IA pour les opérations IT, reflétant la façon dont l’entreprise a réussi à intégrer des capacités d’apprentissage automatique dans son offre principale. Gartner a également reconnu son leadership dans les plateformes d’observabilité et la surveillance de l’expérience numérique. Keith Weiss, analyste chez Morgan Stanley, note que la capacité de Datadog à consolider des outils de surveillance fragmentés sur une seule plateforme—une priorité absolue pour les départements IT—a fait de l’entreprise « le principal gagnant en parts de marché dans son secteur d’observabilité ».

Les résultats financiers récents montrent une dynamique positive. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a augmenté de 28 % pour atteindre 886 millions de dollars, tandis que l’engagement de performance restant (RPO) a bondi de 53 % à 2,8 milliards de dollars, suggérant une forte visibilité sur les revenus futurs. Le bénéfice net non-GAAP a augmenté de 20 % pour atteindre 0,55 dollar par action.

L’analyste Adam Shepherd de Arete Research a fixé un objectif de cours à 260 dollars, impliquant un potentiel de hausse de 102 % par rapport au niveau actuel de 129 dollars. Cependant, la valorisation actuelle à 66 fois les bénéfices reste coûteuse par rapport aux estimations de croissance de 19 % par an jusqu’en 2028. L’action pourrait offrir de meilleures opportunités d’entrée après une correction de 20 %, ce qui la rend adaptée aux investisseurs patients à long terme en marché baissier, qui peuvent profiter des vents favorables à l’adoption de l’IA.

Atlassian : adoption de l’IA en accélération dans plusieurs segments de clientèle

Atlassian développe des logiciels de gestion du travail et de gestion des services, mieux connu pour Jira—la référence dans l’industrie pour les équipes de développement logiciel. La plateforme s’est étendue à des départements non techniques comme le marketing, les ressources humaines et la finance, créant plusieurs voies de croissance que peu de concurrents peuvent égaler.

Gartner a classé Atlassian comme leader dans les logiciels de gestion du travail dans les catégories DevOps et marketing—une distinction que aucun autre fournisseur n’a obtenue. L’entreprise a intégré un assistant génératif d’IA appelé Rovo à sa plateforme, aidant les développeurs à revoir leur code et permettant aux équipes non techniques d’automatiser leurs flux de travail et de faire émerger des insights.

Les résultats du trimestre de septembre ont montré une dynamique solide. Le chiffre d’affaires a augmenté de 21 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars, tandis que le RPO a bondi de 42 % à 3,3 milliards de dollars. Les bénéfices non-GAAP ont augmenté de 35 % pour atteindre 1,04 dollar par action. Le CEO Mike Cannon-Brookes a souligné que le nombre d’utilisateurs actifs mensuels utilisant les capacités d’IA avait augmenté de 50 %, atteignant 3,5 millions, ce qui témoigne d’une adoption croissante par les clients.

L’analyste Keith Weiss de Morgan Stanley a fixé un objectif de cours à 320 dollars, suggérant un potentiel de hausse de 170 % par rapport au prix actuel de 118 dollars. À 30 fois les bénéfices estimés—avec Wall Street anticipant une croissance annuelle de 22 % jusqu’en juin 2027—la valorisation semble raisonnable pour une entreprise captant les tendances d’adoption de l’IA à long terme. Après une chute de 63 % depuis son sommet en raison de la tourmente du marché baissier, Atlassian offre une opportunité attrayante pour les investisseurs cherchant à faire des profits en marché baissier sans payer trop cher.

Identifier la valeur en marché baissier : ce que les investisseurs doivent savoir

Investir avec succès en marché baissier nécessite de distinguer une véritable détérioration des affaires d’un pessimisme temporaire du marché. Ces deux leaders du logiciel partagent des traits communs qui les différencient des pièges à valeur :

La croissance dépasse les multiples de bénéfices : Les deux entreprises augmentent leurs bénéfices à des taux (19 %-22 %) nettement plus rapides que leurs multiples de valorisation (30-66x), ce qui suggère que le marché anticipe des scénarios trop pessimistes. Cet écart crée des opportunités pour les investisseurs contrarians.

Intégration de l’IA, pas disruption : Plutôt que de faire face à une obsolescence due à l’IA, Datadog et Atlassian intègrent l’IA comme une fonctionnalité centrale de leur plateforme, leur permettant de servir de « mécanisme de livraison » comme l’a identifié Morgan Stanley dans ses recherches CIO.

Consolidation des parts de marché : En période de marché baissier, les clients ont tendance à consolider leurs fournisseurs pour réduire la complexité et les coûts. Les deux entreprises bénéficient de cette tendance grâce à leurs capacités de plateforme intégrée.

Consensus des analystes : Plusieurs cabinets de recherche (Gartner, Forrester, Morgan Stanley) reconnaissent ces entreprises comme des leaders, apportant un soutien analytique au-delà du sentiment du marché.

Cela dit, aucune de ces actions ne délivrera sans effort un rendement de 102 à 170 %. Atlassian présente un profil risque-rendement plus attractif avec des multiples de valorisation raisonnables, tandis que Datadog nécessite de la patience pour que ses valorisations se normalisent. Les investisseurs souhaitant faire des profits en marché baissier devraient constituer leurs positions progressivement, en privilégiant la qualité des fondamentaux plutôt que la simple spéculation sur le potentiel de hausse. Une approche diversifiée, en détenant ces deux actions ainsi que d’autres leaders du logiciel, permet de capter les tendances d’adoption de l’IA à long terme tout en minimisant le risque de concentration.