L'or se négocie près de 4 980 $ tandis que l'argent tourne autour de 78 $, ce qui place le ratio or-argent à environ 64:1.

Ce chiffre semble normal à première vue — mais une fois que vous le comparez aux données sur l'offre physique et les coffres-forts, le déséquilibre devient difficile à ignorer.

Ratio minier : ~1:8
Pour chaque once d'or extraite, environ huit onces d'argent sortent de la terre.

Ratio des coffres COMEX : ~1:11
Les inventaires en bourse montrent beaucoup plus d'argent par rapport à l'or.

Ratio des coffres LBMA : ~1:3
Les réserves du coffre de Londres suggèrent que l'argent est nettement plus rare par rapport à l'or.

Pourtant, malgré ces réalités, le prix du marché valorise toujours l'or à 64 fois l'argent.

Cet écart existe principalement parce que l'or est considéré comme un actif de réserve monétaire par les banques centrales, tandis que l'argent est principalement échangé comme un métal industriel. Les marchés papier, les dérivés et le positionnement institutionnel jouent également un rôle majeur dans le maintien de ce ratio élevé.

Mais l'histoire montre que les divergences extrêmes ne durent pas éternellement.

Lorsque le ratio se rapproche, il ne bouge que rarement lentement — il se resserre brusquement.

Ce mouvement peut se produire par :

• une surperformance de l'argent par rapport à l'or
• une correction de l'or pendant que l'argent reste stable
• ou un événement de liquidité qui réévalue les deux métaux

Si l'argent commence même partiellement à rattraper son retard, la hausse peut être explosive en raison de sa taille de marché plus petite et de son offre physique plus tendue.

Pour l'instant, le ratio reste tendu.

Et les systèmes tendus ont tendance à libérer la pression soudainement.
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