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La Maison Blanche est devenue la scène centrale d’un des débats les plus importants en matière de régulation de la cryptomonnaie — la manière dont les rendements des stablecoins doivent être traités selon la loi américaine. Au cours des dernières semaines, des responsables de haut niveau, des dirigeants de grandes entreprises de cryptographie et des représentants de groupes bancaires traditionnels se sont réunis à l’intérieur de la Maison Blanche pour négocier une voie à suivre.

Ce qui est en jeu, ce n’est pas seulement un langage technique — ce différend se situe au cœur de la loi sur la Clarté du Marché des Actifs Numériques, le projet de loi historique qui définirait enfin comment les actifs numériques, y compris les stablecoins, sont réglementés à travers les États-Unis.

🔹 Banques vs. Entreprises de cryptographie : Les banques traditionnelles, représentées par l’American Bankers Association et d’autres groupes commerciaux, ont fait pression pour des limitations strictes — voire des interdictions totales — sur l’offre de rendement passif sur les soldes de stablecoins, arguant que cela pourrait détourner des dépôts du système bancaire traditionnel et menacer la stabilité financière.

🔹 Contre-pression de l’industrie : Des dirigeants de grandes entreprises de cryptographie, notamment Coinbase, Ripple et a16z, ont soutenu que les options de rendement sont un avantage clé pour les consommateurs et un moteur d’innovation. Ils souhaitent que la réglementation permette clairement certains types d’incitations et de récompenses liées à l’utilisation et à l’activité des stablecoins.

🔹 Rôle de la Maison Blanche : La Maison Blanche a constamment joué le rôle de médiateur, encourageant les deux parties à faire des compromis. Les discussions récentes suggèrent que l’administration est ouverte à permettre certains types de récompenses basées sur l’activité tout en restreignant le rendement passif sur les stablecoins inactifs. Ce compromis est considéré comme une percée possible qui pourrait débloquer des progrès sur la législation plus large concernant la cryptographie.

🔹 Impact économique et de marché : Ce résultat importe au-delà de la régulation. Des règles claires sur le rendement des stablecoins influencent la manière dont les consommateurs gagnent des rendements, la façon dont la liquidité circule sur les marchés DeFi, et si le capital institutionnel se sent en sécurité pour s’étendre dans les dollars numériques réglementés. Des prévisions suggèrent même que les stablecoins pourraient générer une demande massive pour les bons du Trésor américain à court terme, remodelant la dynamique plus large du marché.

En essence, ce qui se passe à Washington n’est pas seulement une querelle technique juridique — c’est une discussion structurelle sur la façon dont la monnaie numérique s’intègre dans le système financier traditionnel. Le résultat pourrait établir un précédent pour des décennies d’innovation, de compétition et de changement systémique tant dans la cryptographie que dans la banque. Le débat peut être complexe, mais une chose est claire : les rendements des stablecoins sont désormais au centre de la politique financière américaine.