Cela fait longtemps que je n'ai pas écrit d'article, alors aujourd'hui je vais simplement discuter de qui est le roi de la protection contre le risque : “l’or” ou “le BTC”.

L’histoire commence par une discussion dans le groupe au début février, où l’étudiant A a exprimé l’opinion que “le BTC est l’or numérique et constitue une classe d’actifs de refuge”. L’étudiant B a répliqué en disant que “seul l’or est un véritable actif de refuge, les cryptomonnaies sont tous des actifs risqués”. L’étudiant C a ajouté que “l’or, l’argent et autres métaux précieux ont connu récemment des hausses et des chutes violentes, ce qui ne les classe pas comme des actifs de refuge”. Qui a raison ou tort ?
Tout d’abord, clarifions un concept : mettre de côté la discussion sur “les cycles” pour parler d’actifs de refuge est une pure conduite de voyou. La raison pour laquelle l’or est accepté par la majorité comme le roi des refuges est basée sur une échelle de temps de “10 ans”. À court terme, l’or, l’argent et autres métaux précieux peuvent également connaître des fluctuations importantes, comme entre fin janvier et début février cette année ( comme illustré à la figure 2 ), l’or et l’argent ne peuvent pas être considérés comme des actifs de refuge. La majorité des investisseurs qui suivent la tendance sans stratégie à long terme n’ont pas de plan de détention à long terme.
Ensuite, le BTC est-il un actif de refuge ? La réponse dépend aussi du cycle. Sur une période de 10 ans, le Bitcoin, qui n’a pas encore 20 ans depuis sa création, n’est devenu un investissement principal que depuis quelques années. Il est donc prématuré de le définir comme un actif de refuge. On peut dire que, grâce à sa rareté, le BTC possède une certaine capacité anti-inflation et de protection contre le risque. Sur le court terme, lors des hausses et baisses violentes de l’or et de l’argent, le BTC peut aussi chuter tout le long, ce qui ne le classe pas comme un actif de refuge.
Enfin, avec le développement de la blockchain, la tokenisation de l’or, de l’argent et des actions a été mise en ligne, et le marché des dérivés s’est rapidement développé. Le montant de liquidation des contrats à terme perpétuels sur l’argent dépasse même celui du BTC et de l’ETH ( comme illustré à la figure 3 ). Les dérivés liés à l’or ont également connu de nombreuses liquidations. Il faut savoir que la taille de ces tokens de métaux précieux et celle du BTC dans l’univers des cryptomonnaies sont très différentes.
En résumé, discuter d’actifs de refuge nécessite de définir un cycle. Sur le long terme, l’or reste indiscutablement le roi des refuges, le BTC a encore besoin de temps pour s’accumuler. À court terme, surtout en ce moment, l’or n’est pas un actif de refuge. Sous l’effet de la pression de marché et de la spéculation, la volatilité de l’or dépasse même celle du BTC durant la même période. Investir avec prudence, évitez de suivre aveuglément la tendance et de vendre ou acheter à la hâte.