Ce que les investisseurs doivent savoir sur la « prime de risque du idiot »

Primes de risque « idiot » : qu’est-ce que c’est ?

L’expression a été popularisée lors de la crise du mini-budget britannique en 2022, lorsque la Première ministre Liz Truss a lancé une série de réductions d’impôts non financées, provoquant une envolée des rendements des obligations d’État britanniques à long terme et une chute de la livre sterling. Alors que les marchés britanniques s’effondraient, Dario Perkins de TS Lombard a qualifié cette hausse des rendements de « prime de risque idiot ».

En 2025, suite aux annonces de tarifs douaniers de l’administration Trump, certains observateurs ont remarqué la compensation supplémentaire exigée pour l’achat d’actifs américains, y compris les Treasuries. À ce moment-là, l’expression est revenue. « La prime de risque idiot est de retour, en version renforcée », a noté Jo Michell, professeur d’économie à l’Université de West England, sur Bluesky.

Ainsi, la « prime de risque idiot » est désormais une formule concise pour désigner les blessures auto-infligées d’un gouvernement à ses marchés obligataires.

Colère face aux tarifs douaniers de Trump

De nombreux observateurs du marché se sont montrés exaspérés par les changements rapides et profonds dans la politique tarifaire de l’administration Trump en 2025. Rapidement, une colère généralisée s’est répandue à Wall Street, alors que les marchés obligataires et boursiers déchaînés ressemblaient à une voiture sans conducteur à toute vitesse.

Les supporters de Trump ont réagi en rivalisant d’inventivité pour créer de nouveaux noms pour la « prime idiot ». Elon Musk, conseiller proche de l’administration, a qualifié Peter Navarro, conseiller principal du président et considéré comme un acteur majeur des politiques tarifaires, de « véritable idiot » et de « plus bête qu’un sac de briques ». Le gestionnaire de fonds spéculatifs Bill Ackman a lancé sur X un avertissement d’« hiver nucléaire économique ». Pendant ce temps, le sénateur républicain Rand Paul a déclaré que les tarifs pourraient entraîner la « décimation politique » du Parti républicain, alors que des conservateurs, déjà en désaccord avec Trump sur la politique, comme Charles C. W. Cooke du National Review, ont repris le vocabulaire de l’ère Truss, évoquant « les tarifs idiots de Trump ».

Conseil

Ceux qui peuvent exiger la « prime idiot » incluent les « vigilantes obligataires » — un groupe dont l’existence est sujette à controverse, mais qui désigne des traders d’obligations vendant de la dette publique pour protester contre une mauvaise politique fiscale.

Comment se protéger contre les « idiots »

Comme toute prime de risque, la prime de risque idiot augmente les coûts, notamment ceux liés à l’emprunt gouvernemental, ce qui peut freiner la croissance à long terme et la performance boursière. Voici quelques mesures de protection :

• Diversification géographique : répartir le risque sur différents marchés peut aider à atténuer l’impact de l’incompétence d’un seul gouvernement.
• Se tourner vers la sécurité : envisager des alternatives sûres et à rendement élevé, comme les fonds monétaires ou les certificats de dépôt (CD).
• Garder une vision à long terme : malgré la volatilité à court terme, les investisseurs à long terme peuvent profiter d’acheter des actions et autres actifs lorsqu’ils sont « en solde ». La plupart devraient éviter de tenter de chronométrer le marché, mais vous pouvez envisager la moyenne d’achat (acheter un montant fixe d’actions dans un fonds commun ou un ETF à intervalles réguliers), ce qui est souvent très efficace sur le long terme.

Conclusion

Bien que vous ne puissiez pas empêcher ceux que vous considérez comme des idiots d’accéder au pouvoir et d’influencer les marchés, vous pouvez protéger votre portefeuille. La prime de risque idiot n’est donc pas qu’une insulte accrocheuse — c’est un signal de marché que les investisseurs avisés peuvent utiliser pour naviguer lors des périodes de volatilité induite par la politique.