Les fonds d'assurance ont effectué 1287 visites de recherche sur le marché A en début d'année : Taikang Asset Management a été le plus actif, avec une attention particulière portée à TianShun Wind Power, Shanghai Bank, etc.

La répartition des actifs en actions par les fonds d’assurance accélère nettement.

Selon les données de l’Administration nationale de la supervision financière et de l’administration, au dernier trimestre de 2025, le solde des fonds utilisés par les compagnies d’assurance s’élève à près de 38,5 billions de yuans, en hausse de 15,70 % par rapport au début de l’année. La part consacrée aux actions reste à un niveau record, avec un solde d’investissement en actions d’environ 3,73 billions de yuans, représentant près de 10 % du total des fonds utilisés, soit une augmentation de 1,30 billion de yuans (53,81 %) par rapport à la fin de 2024 (2,43 billions).

Et cette tendance devrait se poursuivre à l’avenir. Récemment, l’Association chinoise de la gestion d’actifs bancaires et d’assurance a publié les résultats d’une enquête sur les perspectives d’allocation d’actifs pour 2026. En ce qui concerne l’allocation d’actifs principaux, les actions et les fonds d’investissement en valeurs mobilières sont généralement considérés comme des investissements domestiques favorables par les assureurs pour 2026, la plupart prévoyant une légère augmentation de leur allocation en actions A.

Selon les statistiques de JiJie News, jusqu’au 26 février, les compagnies d’assurance et leurs gestionnaires ont effectué 1287 enquêtes auprès des sociétés cotées en Bourse en A depuis le début de 2026. Cependant, ce chiffre est en forte baisse par rapport aux 2242 enquêtes du même période l’an dernier. D’après la répartition sectorielle des sociétés cotées en Bourse et des secteurs, le secteur des nouvelles énergies, notamment l’éolien, ainsi que la chaîne industrielle de l’IA, ont reçu une attention particulière. Les banques, représentées notamment par la Banque de Shanghai (601229.SH), ont également été fortement sondées par les assureurs.

Perspectives positives pour le marché des actions en 2026

Selon les données, au 26 février, 1603 produits de gestion d’actifs d’assurance ont publié leur valeur nette la plus récente, dont 1525 ont enregistré un rendement positif cette année, soit plus de 95 %.

Parmi eux, le produit de gestion d’actifs d’assurance avec le meilleur rendement annualisé depuis le début de l’année est celui de CITIC Prudence Asset Management, avec un rendement proche de 500 %. Le produit avec le rendement annualisé le plus faible est celui de Great Wall Wealth Insurance Asset Management, à -29,72 %, tous deux étant des produits d’actions ordinaires.

Comme le montre le tableau, la majorité des produits de gestion d’actifs d’assurance ayant obtenu les meilleurs rendements cette année sont des produits axés sur les actions ou les actions de type equity. En réalité, pour le marché des actions en 2026, les fonds d’assurance restent généralement optimistes.

« On prévoit que le marché haussier se poursuivra en 2026, avec une reprise progressive de l’économie macroéconomique et des bénéfices des entreprises à microéchelle », a déclaré une personne liée à une filiale de gestion d’actifs d’une grande compagnie d’assurance à JiJie News. « En évaluant la position à court, moyen et long terme, on s’attend à une combinaison de hausses à court et moyen terme, et de baisses à long terme, avec une reprise modérée des bénéfices des entreprises. »

Concernant la performance du marché des actions en 2026, un cadre supérieur du centre de gestion d’actifs d’une société d’assurance vie conjointe a indiqué à JiJie News : « La situation est encore relativement favorable. Il y a des investissements actifs et passifs. En période de faibles taux d’intérêt, les produits non standard disparaissent peu à peu du marché, et ne pas investir dans des produits avec droits de vote rendrait difficile d’atteindre les objectifs de rendement. »

« On prévoit que le centre de l’indice des actions en 2026 s’améliorera progressivement, mais la compétition, la rotation et la divergence des consensus s’intensifieront, augmentant potentiellement la volatilité du marché », a déclaré un employé du département investissement d’une société d’assurance Internet à JiJie News.

« Sur le plan du rythme, le premier semestre 2026 devrait être meilleur que le second, notamment avant avril où le contexte sera plus favorable. La période clé d’attaque pourrait se situer entre la fin janvier et la mi-avril », a ajouté un responsable d’une filiale de gestion d’actifs d’une grande compagnie d’assurance.

Les compagnies d’assurance intensifient leurs enquêtes : IA, éolien et banques

Depuis le début de l’année, quelles sociétés cotées en Bourse les compagnies d’assurance ont-elles le plus souvent étudiées ?

Les données montrent que Taikang Asset Management a effectué le plus grand nombre d’enquêtes, avec 87 visites. Les trois sociétés cotées les plus suivies sont Zhongwei Semiconductor (688380.SH), World (688028.SH) et Jinshi Resources (603505.SH).

En analysant par secteur (même source), Taikang Asset Management a principalement enquêté sur neuf sociétés dans le secteur des machines industrielles, suivi par huit dans les composants électroniques et circuits intégrés.

Huatai Asset Management et Xinhua Asset Management ont également été très actifs, avec respectivement 68 et 60 enquêtes. Selon JiJie News, les trois actions les plus suivies par Huatai sont Jemei Technology (002859.SZ), Guoguang Co., Ltd. (002749.SZ) et Yuntu Holdings (002539.SZ), principalement dans les secteurs des engrais, des pesticides agricoles et des composants électroniques. Les actions les plus suivies par Xinhua sont Shanghai Bank, Guoneng Rixin (301162.SZ) et Borui Communication (600880.SH). La répartition sectorielle montre que Xinhua s’intéresse particulièrement aux banques régionales, avec 10 enquêtes cette année, suivies par le secteur des machines industrielles.

Parmi les 132 compagnies d’assurance et gestionnaires d’actifs ayant été étudiés, les trois actions les plus souvent mentionnées sont Tianshun Wind Power (002531.SZ), Shanghai Bank et Guoneng Rixin, avec respectivement 15, 14 et 9 enquêtes.

Les banques régionales, en tant que représentants importants des actifs à haut dividende, sont toujours très appréciées par les fonds d’assurance. Outre Shanghai Bank, Nanjing Bank (601009.SH), Suzhou Bank (002966.SZ) et Hangzhou Bank (600926.SH) ont également été fortement étudiées cette année, avec respectivement 10, 8 et 7 enquêtes.

Guoneng Rixin et Tianshun Wind Power appartiennent toutes deux au secteur des nouvelles énergies. La première fournit des services logiciels et technologiques pour l’industrie des énergies renouvelables, tandis que la seconde, forte de vingt ans d’expérience dans l’éolien, couvre la fabrication d’équipements éoliens et offshore, ainsi que le développement et l’exploitation de parcs éoliens.

D’un point de vue individuel, 20 sociétés cotées en Bourse ont été étudiées par au moins dix compagnies d’assurance ou gestionnaires d’actifs, dont Huitian Ruisheng (688787.SH), une société spécialisée dans l’IA et les données, qui a été la plus souvent visitée avec 24 enquêtes, faisant d’elle la société cotée la plus fréquemment étudiée depuis le début de l’année.

Dans le secteur de l’éolien, Dajin Heavy Industry (002487.SZ) et Tianshun Wind Power ont également été très suivies, avec respectivement 19 enquêtes. Dajin Heavy Industry se concentre sur la fabrication d’équipements éoliens, couvrant toute la gamme, y compris l’éolien offshore et onshore, avec des produits tels que tours, segments de conversion, fondations, monopiles et structures pour eaux profondes.

Selon un rapport de Guojin Securities, dans le contexte mondial de pénurie d’électricité alimentée par l’IA et l’électrification, l’éolien, en tant que source d’énergie renouvelable avec le coût électrique moyen le plus bas, devrait maintenir une forte demande à moyen et long terme.

L’entreprise Zhongji Xuchuang (300308.SZ), également dans la chaîne industrielle de l’IA, fournit des solutions de connectivité optique à haute vitesse et est leader dans le domaine des modules optiques en A-share. Depuis le début de l’année, elle a été étudiée par 17 compagnies d’assurance.

Selon les résultats de l’enquête de l’Association chinoise de la gestion d’actifs bancaires et d’assurance, en 2026, les institutions d’assurance privilégient davantage les actions liées à la science et à la technologie, notamment le CSI 50, le CSI 300, le CSI A500 et le marché entrepreneurial, ainsi que les secteurs de l’électronique, des métaux non ferreux, de l’équipement électrique, de l’informatique, des télécommunications, de la biopharmacie, de la chimie de base, et d’autres thèmes d’investissement comme les semi-conducteurs, la défense, l’IA, la robotique, les métaux énergétiques, l’aérospatiale commerciale, les actions à haut dividende, la biopharmacie, la médecine innovante, l’internationalisation des entreprises et la mondialisation. Elles considèrent que la reprise des bénéfices des entreprises et l’environnement de liquidité sont les principaux facteurs influençant le marché des actions en Chine.

« Sur la structure d’investissement, dans le scénario de référence, on prévoit que la technologie de pointe et la fabrication avancée constitueront deux axes principaux d’investissement, en accord avec la transition des dynamiques économiques et la rotation des capacités », a déclaré une personne liée à une filiale de gestion d’actifs d’une grande compagnie d’assurance à JiJie News.