Avertissement ! La fibre optique mondiale est en crise, avec un déficit de 30 % ! Les 4 géants chinois monopolisent 60 % du marché !

Ce 8 février, j’ai publié un article annonçant la découverte du prochain : le CPO de modules optiques ![淘股吧]
Et c’est la nouvelle tendance principale : la fibre optique et les câbles !
La raison principale : le déficit mondial en fibre optique de 30 % à 40 % ! Les prix fluctuent quotidiennement !

De plus, le leader américain du secteur : Corning ! Multiplié par 5 en 10 mois ! La capitalisation atteint 1 billion de dollars !

Beaucoup pensent qu’en voyant ces prix élevés, il faut rédiger un rapport d’étude, mais ils disent que cela fait encore repasser des investisseurs. Si on suit la tendance, on ne devrait pas étudier les entreprises en difficulté ou en déclin ? Et plus on étudie, plus on peut trouver la ligne directrice et les leaders clés !
De plus, nous avons commencé à étudier dès décembre, mais la tendance est apparue fin janvier ! Si on ne fait pas d’études, comment peut-on saisir l’opportunité ? Plus de 500 secteurs, 5000 entreprises, est-ce si facile de repérer une ligne directrice qui explosera en 3 mois ?

1. La fibre optique et les câbles pourraient-ils être le prochain CPO en 2026 ?

Récemment, l’industrie de la fibre optique joue une pièce épique de retournement de l’offre et de la demande — prix fluctuant quotidiennement, capacité maximale en production, demande en explosion, déficit sans précédent, quatre facteurs en résonance, annonçant un super cycle comparable à celui du CPO.

1. Aperçu rapide des phénomènes clés
   Prix en forte hausse : le prix de la fibre spéciale 657 A2 dépasse 100 yuans par km de fibre par noyau, la fibre ordinaire 652D dépasse 60 yuans/km, en hausse de plus de 50 % par rapport au creux de 2024 (40 yuans), avec une fluctuation quotidienne record.
   Capacité pleine : les quatre principaux fabricants chinois (Longfei, Hengtong, Zhongtian, Fengtong) tournent à 100 % de leur capacité de production de fibres en bâtonnets, avec une extension maximale de 10-15 % via des processus de compression.
   Demande en explosion : demande combinée des centres de données AI, des réseaux de drones, du projet Bead américain, avec une part croissante des marchés émergents.
   Déficit offre/demande : en 2026, le déficit mondial en capacité est estimé à 180 millions de km de fibre par noyau (déficit de 16,4 %), bien supérieur à la période 2017-2018 (4,8 %).

2. Pourquoi dit-on que c’est le “prochain marché du CPO” ?
   La fibre optique et le CPO sont fortement liés en termes de demande, de contraintes d’offre, d’élasticité des prix et de rythme de marché, mais la fibre présente une résilience plus forte de la demande et des contraintes d’offre plus rigides :
   Côté demande : le CPO dépend uniquement des centres de données AI, tandis que la fibre couvre toute la chaîne : “interconnexion des clusters de calcul AI + lignes principales des opérateurs + infrastructures à l’étranger + scénarios spéciaux”, avec une demande plus large et plus résistante.
   Côté offre : la croissance de la capacité de fibres en bâtonnets (préforme) prend 2-3 ans (contre 12-18 mois pour le CPO), avec des contraintes plus fortes sur les matières premières, rendant l’offre plus rigide que celle du CPO.
   Elasticité des prix : la marge brute du secteur est actuellement de 18-22 %, avec un potentiel de récupération de plus de 50 % par rapport aux sommets historiques (plus de 30 %), bien supérieur au CPO (marge brute actuelle de 40 %, potentiel de moins de 20 %).
   Rythme du marché : nous sommes à un point critique de transition entre “phase de validation des divergences” et “accélération de l’explosion”, avec un pic prévu au premier trimestre 2026.
   Citation sectorielle : si le CPO est le “neurone” de la puissance de calcul AI, alors la fibre est le “vaisseau sanguin” de l’ère AI — sans vaisseaux, même les neurones les plus puissants ne peuvent fonctionner !

3. Cycle sectoriel : le point d’inflexion est confirmé, en phase de montée
   Phase descendante (2018-2023) : surcapacité, guerre des prix féroce (le prix des fibres dispersées est tombé de 80 yuans à moins de 20 yuans), liquidation des petites capacités.
   Phase ascendante (à partir de 2026) : concentration des leaders (CR4 > 60 %), déploiement rationnel des capacités. Les leaders étrangers tournent à plein régime, l’offre mondiale se resserre.
   Derniers signaux : la collecte centralisée de China Telecom a fortement augmenté le prix limite (estimé à environ 70 yuans par km de fibre par noyau), doublant par rapport au creux, confirmant la tendance à la hausse.

2. Quelle est l’ampleur du déficit ? La déséquilibre mondial offre/demande est sans précédent ! Le déficit continuera de s’élargir jusqu’en 2027

1. Estimation globale du déficit mondial (unités : milliards de km de fibre par an)

Détails de l’estimation :

2. Pourquoi le déficit va-t-il continuer à s’aggraver ?

1. Demande : explosion irréversible à trois niveaux
   Explosion de la demande pour les centres de données AI : un cluster AI de 10 000 cartes nécessite 100 000 km de fibre, avec 50+ nouveaux clusters en 2026 → demande de plus de 5 millions de km (doublement par rapport à 2025).
   Validation clé : la capacité de production de fibres en bâtonnets de Corning, Toray, Preformed a été saturée au deuxième trimestre 2025, avec achats en Chine, prouvant que la demande AI s’est étendue à l’échelle mondiale.
   Demande inattendue pour les réseaux de drones : selon Cru, la demande en 2025 est de 50 millions de km, atteindra 80 millions en 2026 (+60 %), probablement plus élevé (les principaux acteurs comme DJI, Ehang ne sont pas entièrement comptabilisés).
   Projet Bead américain : 60 milliards de dollars de fonds fédéraux, exige une couverture fibre à 100 %, avec une demande de 40 millions de km en 2026 (5 % du global).

2. Offre : expansion difficile
   Goulot d’étranglement des bâtonnets : la fabrication de fibres repose à 60 % sur la préforme, dont l’expansion nécessite 2-3 ans et un investissement de 2 milliards de dollars par tonne.
   Capacité maximale actuelle :
   Les 4 principaux fabricants chinois (Longfei, Hengtong, Zhongtian, Fengtong) ont une capacité de 48 000 tonnes/an → 500 millions de km de fibre par an.
   Capacité maximale totale : par processus de compression, une extension de 10-15 % (soit 550-575 millions de km).
   Difficultés d’expansion :
   Depuis le troisième trimestre 2025, aucune nouvelle capacité de préforme n’est planifiée (retour sur investissement long).
   Les géants internationaux comme Corning, Toray ont atteint leur pleine capacité au deuxième trimestre 2025, se tournant vers la Chine pour l’achat.
   Conclusion clé : un déficit supérieur à 10 % entraîne généralement une hausse de prix de plus de 50 %, et le déficit actuel de 16,4 % explique pourquoi le prix de 657 A2 a dépassé 100 yuans par km de fibre par noyau (contre 40 yuans en 2024, +150 %). Le déficit devrait durer jusqu’à fin 2027, car la capacité de production de préformes ne sera libérée qu’en 2027.

3. Analyse approfondie des facteurs moteurs : pourquoi cette hausse peut-elle durer ?

1. Demande : trois moteurs, l’IA étant la variable clé
   Puissance de calcul AI (croissance la plus forte) : logique : reproduire la logique de croissance du CPO. Un cluster de 10 000 cartes nécessite 100 000 km de fibre, avec 50+ nouveaux clusters en 2026. Produits : fibres multimodes (OM5), fibres à perte ultra-faible (G.654.E), fibres à vide. Données : la demande en fibres pour centres de données en 2025 +75,9 %, en 2026 +60 %+.
   Infrastructure à l’étranger (plus de marges) : logique : le projet BEAD américain (600 milliards de dollars), la modernisation numérique européenne. Les leaders étrangers (Corning, Toray) tournent à plein régime, achetant en Chine. Marges : prix d’exportation 10-15 % plus élevé que le marché intérieur, sans dépendance à l’export. La demande pour les marchés émergents AI/drones en Chine a déjà atteint ces marges.
   Reprise nationale (marché intérieur) : logique : commandes des opérateurs en hausse ; les commandes à faible prix de China Unicom risquent de devoir être relancées (coûts inversés) ; la China State Grid investit +40 % dans le cadre du 14e plan quinquennal (demande OPGW). Nouveaux scénarios : économie du vol à basse altitude (réseaux de drones) exigeant fibres légères et anti-interférences, avec une sensibilité très faible aux prix.

2. Offre : goulot d’étranglement des préformes, impasse à court terme
   Contraintes principales : la croissance de la capacité de préformes (60 % du coût) nécessite 2-3 ans, avec un investissement de 2 milliards de dollars par tonne.
   Plafond de capacité : en 2026, la demande mondiale est de 1,28 milliard de km, contre une capacité de 1,10 milliard, avec un déficit dur de 180 millions de km.
   Comparaison avec 2017 : le déficit actuel (16,4 %) dépasse largement celui de la précédente période (4,8 %), la hausse des prix devrait donc se maintenir jusqu’en 2027.

4. Situation du marché mondial et de la Chine : la capacité chinoise représente 64 %, avec une prime à l’exportation de 10-15 %

1. Vue d’ensemble du marché mondial et chinois

2. Comparaison des prix (Q4 2025)

Découverte clé : le prix à l’exportation est supérieur de 10-15 % au prix intérieur, mais les marchés émergents (drones/AI) en Chine s’approchent déjà de ces prix, sans dépendre de l’exportation pour obtenir des marges élevées — Longfei, Hengtong, Zhongtian exportent à 30 %, 28 %, 25 %, mais leur part dans les marchés émergents est plus grande (65 %, 62 %, 60 %), avec une marge globale déjà supérieure à celle de l’export.

3. Top 10 mondial des fabricants de fibres et câbles

Tendance clé : la part de marché chinoise dans le secteur est passée de 50 % en 2024 à 58,5 % en 2026, tandis que les entreprises américaines, en raison du projet Bead, dépendent davantage des importations, faisant de la Chine le plus grand bénéficiaire mondial.

5. Explosion de l’IA, explosion de la fibre, la Chine en profite le plus ! Pourquoi la Chine est-elle le plus grand bénéficiaire ?

1. Capacité de production mondiale : 64 %
   La Chine détient 64 % de la capacité mondiale de fibres, bien au-delà des États-Unis (10 %), du Japon (8 %) et de l’Europe (12 %).
   Les quatre leaders chinois (Longfei, Hengtong, Zhongtian, Fengtong) représentent 38 % de la capacité mondiale, constituant le cœur de la capacité globale.

2. Avantages de toute la chaîne industrielle (comparé au CPO)

3. Percée technologique : la fibre à vide dépasse ses concurrents
   Longfei a déjà lancé la commercialisation de la fibre à vide, remportant un appel d’offres de Guangdong Unicom (prix unitaire ≤ 3 300 yuans/km de fibre).
   Hengtong a lancé une production avancée de matériaux de fibres, avec une fibre à vide à haute performance.
   Zhongtian a aidé des opérateurs étrangers à tester la technologie de fibre à vide, participant à la première validation mondiale de la téléportation quantique.
   La fibre à vide deviendra la “deuxième courbe” de croissance, avec une évolution technologique similaire à celle du CPO, passant de 800G à 1,6T.

6. En comparaison avec les modules optiques (CPO), recherche de leaders clés :

1. Comparaison avec le marché du CPO
   Modules optiques : évolution technologique très rapide (1-2 ans par génération), marché en “pulsations” (trois vagues de hausse puis différenciation), la priorité est la sortie en premier de 1,6T/3,2T.
   Fibre optique et câbles : actifs lourds, croissance lente, marché en “long cycle” (déficit de 2-3 ans soutenu par la demande), la priorité est la capacité de production de préformes + la part de produits haut de gamme.
   Stratégie : la croissance du secteur de la fibre pourrait être plus durable que celle du CPO, recommandée pour “ne pas poursuivre à haute altitude, attendre les corrections, et conserver jusqu’à fin 2026”.
2. Critères de sélection des leaders
   Formule de sélection : auto-suffisance en préformes (coût) + part à l’étranger/nouveaux marchés (marge) + technologie à vide (évaluation).

Résumé : le prochain “super cycle” de la fibre optique et des câbles est arrivé !
L’industrie de la fibre optique et des câbles ne se limite pas à un simple “cycle de hausse”, mais représente une reconstruction fondamentale de la structure de la demande. Ce n’est plus une industrie manufacturière cyclique, mais une infrastructure de calculs à forte croissance technologique.

1. La part des opérateurs diminue (<40 %), l’IA, les drones et l’international deviennent dominants, la capacité de fixation des prix se déplace.
2. La contrainte de capacité des préformes détermine que cette hausse n’est pas un simple choc ponctuel, mais un dividende durable sur 2-3 ans.
3. La chaîne industrielle chinoise, grâce à ses coûts et ses avancées technologiques, devient le plus grand gagnant de l’infrastructure mondiale de puissance de calcul.
   Après avoir compris cela, pouvez-vous voir si cette explosion sectorielle est réellement portée par une tendance industrielle ? Est-ce durable ? Que faire ? Qui sont les leaders ? Pourquoi eux ? (Réflexion sectorielle, pas un conseil d’investissement ! Pas de recommandation !)
   Likez, partagez, commentez : Avertissement ! Urgence mondiale en fibre optique, déficit de 30 % ! Quatre géants chinois détiennent 60 % du marché ! (De plus, l’assistant doit tout réinitialiser, sinon il ne pourra pas répondre à vos questions ou vous servir ! Merci !)

Ce n’est qu’un résumé personnel de réflexion et d’analyse de trading, l’investissement comporte des risques, soyez prudent ! La planification ne va jamais aussi vite que le marché, tout doit s’adapter à la situation. Le contenu est une réflexion personnelle, une simple trace de ma compréhension du marché, à usage privé, ne constitue en aucun cas un conseil d’investissement, à vos risques et périls !
(Difficile de rechercher et d’organiser ces données, votre “like + partage + commentaire” est notre moteur, merci !)

Situation générale du marché : aujourd’hui, la grande tendance est une nouvelle oscillation complexe, avec un volume de 2,53 trillions, en hausse de 700 milliards par rapport à hier, mais la difficulté reste grande car le nombre de gagnants diminue : 2394 en hausse, 2670 en baisse. Si demain cela ne dépasse pas, la divergence pourrait s’accentuer, car le sommet pourrait se couper, l’émotion diminuer. La clé est de voir si le marché va continuer à se stabiliser ou non, en pensant à une oscillation jusqu’au 2 mars, puis une possible baisse ou une réunion importante.
Sentiment : globalement stable mais en baisse, 61 limites à la hausse, 3 limites à la baisse, taux de blocage à 73 %, 6 secteurs en hausse, 8 en série.
Secteurs : actuellement, pas de tendance principale claire, mais les plus forts : fibre optique + turbines à gaz + projets de puissance de calcul ! La majorité reste dans la tech, avec aussi des corrections dans les métaux, etc. La rotation s’accélère, privilégier la tendance.
Aide : IDC refroidi par liquide + puces + chimie.
Turbines à gaz : leader Tianrun 6 jours en hausse, Huasheng 4 jours, puis d’autres suivent.
Fibre optique : leader Farl 4 jours, deuxième Tongding 3 jours, mais plus difficile à trader, volatilité élevée.
Le succès n’a pas de raccourci, seule la discipline et la persévérance comptent ! Bonne chance à tous ceux qui se battent chaque jour !

Points clés du jour :

1. Zimbabwe met fin aux négociations avec les États-Unis sur la coopération sanitaire.
2. Matériel de puissance : explosion de la demande pour AIDC, déséquilibre dans l’offre de fibres, verre, aiguilles, prix en hausse continue.
3. Générateurs : Trump réunira la semaine prochaine des cadres technologiques à la Maison Blanche pour signer un engagement sur le coût énergétique des centres de données à forte consommation.
4. Environnement : la session nationale 2026 s’ouvrira bientôt, plusieurs lois dont la loi sur l’écologie seront soumises à examen.

Suivi des thèmes de produits

1. Porc : 10,89 (−1,27 %, coût porcin 12, prix Muyu 11,6, alimentation >50 %, main-d’œuvre 10-15 %).
2. Batterie lithium : 17,5万 (6,9 %, coût du lac salé 3-4万, mica 6-9万, lithium 6-8万).
3. Praseodyme neodyme : 88,5万 (0 %), N35 néodyme fer borure : 181,5万 (0 %), coûts légers 35-40万. MP 79万, Australie 45-50万. Extraction : 8 000–10 000 ¥/tonne, terres rares lourdes 130–150 万 ¥/tonne.
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