Pourquoi l'action de The Trade Desk a-t-elle chuté aujourd'hui

The Trade Desk (TTD 5,68 %) a chuté de 6,2 % jusqu’à 9h50, heure de l’Est, jeudi, malgré avoir dépassé les prévisions des analystes pour les ventes et les bénéfices la nuit dernière.

Les analystes prévoient que The Trade Desk réalisera un bénéfice de 0,34 $ par action sur un chiffre d’affaires de 841,2 millions de dollars au quatrième trimestre. TTD a en réalité gagné 0,59 $ par action sur un chiffre d’affaires de 847 millions de dollars.

Source de l’image : Getty Images.

Résultats du quatrième trimestre de The Trade Desk

Malheureusement, cette bonne nouvelle n’était pas aussi impressionnante qu’il y paraît au premier abord. « 0,59 $ », voyez-vous, était un chiffre non-GAAP ; selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP), The Trade Desk a en réalité gagné environ 0,39 $ par action — seulement 8 % de plus que l’année dernière.

Vu dans le contexte d’une croissance des ventes de 14 % d’une année sur l’autre, cela implique un affaiblissement des marges bénéficiaires pour le vendeur de publicité et le mesureur d’efficacité publicitaire, et en effet, la marge nette de TTD s’est contractée de trois points de pourcentage entiers à 22 %.

Pour l’ensemble de l’année fiscale 2025, TTD a augmenté ses ventes de 18 %, atteignant 2,9 milliards de dollars (la croissance des ventes a également ralenti au quatrième trimestre). En revanche, la marge nette annuelle n’était que de 15 %, ce qui signifie que le quatrième trimestre a représenté une amélioration à cet égard. Les bénéfices pour l’année s’élèvent à 0,90 $ par action — en hausse de 15 %.

Développer

NASDAQ : TTD

The Trade Desk

Changement d’aujourd’hui

(-5,68 %) $-1,43

Prix actuel

$23,73

Points clés

Capitalisation boursière

12 milliards de dollars

Fourchette de la journée

$21,09 - $23,91

Fourchette sur 52 semaines

$21,09 - $91,45

Volume

810K

Volume moyen

14M

Marge brute

78,81 %

L’action The Trade Desk est-elle à vendre ?

En ce qui concerne les prévisions, The Trade Desk indique aux investisseurs que les revenus devraient diminuer séquentiellement au premier trimestre 2026, mais augmenter d’une année sur l’autre, pour atteindre 678 millions de dollars. Même le taux de croissance annuel, cependant, ne sera que de 10 %, ce qui indique un ralentissement continu.

La direction n’a pas fourni de prévisions de bénéfices selon les principes GAAP pour le premier trimestre, se contentant de noter que « l’EBITDA ajusté » sera « d’environ 195 millions de dollars » — soit plus de la moitié en moins par rapport au quatrième trimestre 2025.

En résumé, TTD est une action avec un ratio P/E de 27,5, une croissance des ventes en ralentissement et des bénéfices potentiellement en déclin. Cela me semble être une vente.