Galaxie Securities : La logique centrale du marché haussier à moyen et long terme de l'or reste solide, les achats d'or par la banque centrale continueront d'augmenter

Gilead Securities estime que le changement de direction de la Fed ne doit pas être automatiquement considéré comme un tournant majeur du marché, car ce qui influence fondamentalement l’économie américaine reste la base de la tarification du dollar. Une Fed dirigée par Wosh pourrait initier une transformation profonde du rôle de la banque centrale : passant d’un « soutien » intervenant fortement après la crise financière pour soutenir le marché, à un « ancrage institutionnel » plus traditionnel, axé sur les règles et la discipline. Le dollar devrait se renforcer à court terme, mais adopter une tendance « baissière lente » à long terme ; les rendements des obligations américaines augmenteront à court terme, leur prix étant sous pression, et si la crédibilité de la politique est maintenue à moyen et long terme, les anticipations d’inflation à long terme seront ancrées autour de 2 %. Les marchés boursiers mondiaux seront sous pression à court terme, mais les actions américaines à long terme connaîtront une première baisse puis une reprise. La logique centrale du marché haussier de l’or à moyen et long terme reste solide, les achats d’or par les banques centrales continueront d’augmenter, et toute faiblesse dans la crédibilité du dollar accélérera la construction d’un système de réserves multilatéral à l’échelle mondiale.