Le flux des matières premières : Les prix du pétrole fluctuent face à l'incertitude concernant l'Iran

(MENAFN- ING) Énergie – Tous les regards tournés vers les prochaines négociations entre les États-Unis et l’Iran

Les prix du pétrole ont diminué hier, le Brent ICE ayant clôturé en baisse d’un peu plus de 1 % dans l’espoir que les États-Unis et l’Iran parviennent à une solution diplomatique. Des rapports indiquent hier que l’Iran est prêt à conclure un accord dès que possible. Ce bruit intervient avant une nouvelle série de négociations prévues entre les États-Unis et l’Iran jeudi. Parallèlement, les États-Unis continuent de renforcer leurs capacités militaires dans la région. Sans accord, la probabilité d’une action militaire est élevée et en augmentation. Le délai de 10 à 15 jours fixé par le président Trump pour l’Iran correspond à une date début mars. Cette incertitude continuera à faire peser une prime de risque importante sur le marché, qui restera sensible à toute nouvelle évolution.

Les chiffres des stocks américains de l’API (American Petroleum Institute) étaient négatifs, avec une augmentation de 11,4 millions de barils de pétrole brut sur la semaine. Cela dépasse largement les 1,9 million de barils attendus par le marché. Par ailleurs, les stocks d’essence et de distillats ont diminué respectivement de 1,5 million et 2,8 millions de barils. Le rapport plus largement suivi de l’EIA (Energy Information Administration) sera publié plus tard aujourd’hui. Une augmentation similaire des stocks de pétrole brut, comme celle de l’API, serait la plus importante depuis février 2024.

Les prix du pétrole brut dans le bassin permien ont chuté, atteignant leur plus large décote par rapport à Houston depuis novembre 2024 ; le brut de Midland se négocie à environ 0,80 USD/bbl de moins que celui de Houston. Cette faiblesse récente intervient avant la maintenance programmée du pipeline Wink to Webster, d’une capacité de 1,5 million de barils par jour, prévue début mars. Ce pipeline transporte le pétrole brut du bassin permien vers la côte du Golfe.

La prochaine réunion de l’OPEP+ est prévue pour le 1er mars, et compte tenu de la vigueur générale du marché, le groupe devrait reprendre ses augmentations de production à partir d’avril. Cela malgré le fait que le bilan pétrolier indique que le marché n’a pas besoin d’une offre supplémentaire.

Métaux – La Chine revient avec un appétit renouvelé pour le cuivre

Les prix du cuivre sur le LME ont repassé au-dessus de 13 000 USD/t alors que les participants chinois reprennent leurs activités après les vacances du Nouvel An lunaire mardi, augmentant ainsi leur appétit d’importation. La prime Yangshan sur le cuivre, indicateur de la demande d’importation de la Chine, a augmenté à 53 USD/t, un sommet de deux mois, contre environ 33 USD/t avant les vacances du Nouvel An lunaire. Cela indique un intérêt d’achat croissant.

Cependant, cette amélioration de la demande s’accompagne de stocks élevés. Les stocks sur le SHFE restent importants après des accumulations saisonnières, tandis que ceux du LME continuent d’augmenter. Cela suggère que, malgré la reprise de la demande chinoise, le marché mondial du cuivre reste pour l’instant bien approvisionné.

Les spreads à terme du LME restent en forte contango, reflétant une disponibilité suffisante à court terme. Bien que des importations chinoises plus fortes devraient aider à absorber une partie du surplus, un resserrement durable des spreads nécessitera probablement des preuves plus claires de retraits de stocks, tant en Chine que sur le LME.

Dans l’ensemble, le marché montre des signes précoces de reprise de la demande. Cependant, des niveaux élevés de stocks limiteront probablement la rapidité d’un resserrement à court terme. Le prochain indicateur clé sera de savoir si l’arbitrage d’importation reste ouvert, entraînant des retraits soutenus de stocks sur le LME, accompagnés d’une baisse plus rapide que saisonnière des stocks du SHFE.

Les données de positionnement issues du dernier rapport COTR du LME montrent que les fonds ont réduit leur position nette longue sur le cuivre de 3 393 lots, à 33 882 lots, le niveau le plus bas depuis octobre 2023. Les gestionnaires de fonds ont également réduit leurs positions longues nettes en aluminium de 4 486 lots, à 92 972 lots. Les positions spéculatives sur le zinc ont diminué de 844 lots après cinq semaines consécutives de gains, laissant la position longue nette à 44 587 lots.

Agriculture – Pression accrue sur le cacao

Les prix du cacao aux États-Unis ont encore diminué, le contrat de premier mois passant sous la barre des 3 000 USD/t, un niveau inédit depuis avril 2023. La météo améliorée en Afrique de l’Ouest a soutenu l’offre, contribuant à une nouvelle hausse des stocks en entrepôt sur les marchés américains, qui atteignent désormais 2,13 millions de sacs, leur niveau le plus élevé depuis septembre 2025. Par ailleurs, la production de cacao en Côte d’Ivoire pourrait tomber à 1,6-1,7 million de tonnes cette saison, contre 1,85 million en 2024/25, selon le ministre de l’Agriculture du pays.