La Fondation Aptos annonce un plan de réforme radicale : réduction de 60 % de l'émission annuelle d'APT

Lorsque des institutions financières de premier plan telles que BlackRock, Franklin Templeton et Apollo injectent des centaines de millions de dollars dans l’écosystème crypto, l’Aptos Foundation a pris conscience d’un problème urgent : le modèle économique actuel des tokens ne répond plus aux besoins de développement de l’écosystème. La fondation a récemment proposé un plan de réforme ambitieux, une refonte systématique de l’économie du jeton APT, visant à instaurer une véritable déflation.

Du modèle de subvention à l’activité : considérations stratégiques de la réforme

Cette réforme de l’Aptos Foundation cible le problème fondamental : l’écosystème dépend encore de mécanismes de subvention pour soutenir le développement, les grants et les récompenses de staking, ce qui entraîne une dilution continue du jeton. La fondation a déclaré que, “si le modèle actuel perdure, l’émission d’APT sera infinie — sans limite stricte, sans lien avec la productivité, ni avec l’activité réelle du réseau”.

Ce phénomène provoque souvent des pressions sur le marché lors de déblocages massifs. Cependant, la fondation note qu’avec l’achèvement d’un nouveau cycle quadriennal en octobre, l’impact des déblocages s’atténue progressivement. En fin de compte, cette série de réformes réduira de 60 % l’émission annuelle d’APT.

Mesure clé 1 : plafond d’offre et structure d’émission

L’objectif principal est de fixer une limite d’offre de 210 millions d’APT. Actuellement, cette limite n’existe pas — le nombre d’APT en circulation est de 780 millions (selon les dernières données), et la création de nouveaux tokens continue. L’introduction de ce plafond équivaut à la mise en place d’une limite ultime à la rareté du jeton, ce qui est crucial pour la confiance à long terme du marché.

Mesure clé 2 : redéfinition des incitations au staking

L’équipe d’Aptos propose de réduire le rendement annuel du staking — de 5,19 % à 2,6 %. Bien que cette modification puisse sembler défavorable aux participants, elle repose sur une réflexion approfondie : c’est une solution équilibrée pour réduire la pression d’émission tout en récompensant les participants fidèles à long terme. La fondation prévoit d’augmenter les récompenses pour les tokens verrouillés à long terme, afin que les acteurs les plus engagés dans le développement de l’écosystème reçoivent de meilleures retours.

Mesure clé 3 : création d’une pression déflationniste multidimensionnelle

La réforme inclut également plusieurs mesures clés :

Doubler les frais de transaction (Gas) : les frais de transaction seront multipliés par dix. La fondation estime qu’en dépit de cette augmentation, le coût des transactions sur Aptos restera compétitif et abordable. Étant donné que ces frais seront définitivement brûlés, cela renforcera l’effet déflationniste.

Verrouillage permanent des tokens : la fondation propose de verrouiller à perpétuité 210 millions d’APT en staking, ce qui, d’un point de vue économique, revient à une destruction de ces tokens. Les revenus générés par ces verrouillages seront utilisés pour financer les opérations de la fondation.

Renforcement de la politique de grants : pour assurer une utilisation efficace des fonds, de nouvelles politiques imposeront des indicateurs clés de performance (KPI) stricts à tous les bénéficiaires de subventions, seuls les projets livrant des résultats concrets recevront un financement.

Potentiel programme de rachat : l’équipe d’Aptos étudie la mise en place d’un fonds dédié ou d’un programme de rachat d’APT, afin d’équilibrer l’offre sur le marché.

Réaction immédiate du marché et évolution du prix

Suite à l’annonce de ces réformes, le prix de l’APT a chuté de 4,1 %. Sur une période plus longue, l’APT a perdu près de 46 % au cours du dernier mois. Actuellement, le prix de l’APT tourne autour de 0,93 $, avec une baisse de 2,02 % sur 24 heures.

Signification profonde de cette réorganisation de l’écosystème

Cette série de réformes reflète la maturité croissante de l’écosystème Aptos — passant d’une dépendance aux subventions à un modèle plus autonome. L’entrée de capitaux institutionnels exige que l’économie du jeton devienne plus durable, l’APT devant démontrer une rareté réelle plutôt qu’une croissance continue de l’offre.

Il est également notable que des vagues similaires de réforme apparaissent dans d’autres parties de l’écosystème crypto. Fin 2022, la communauté Uniswap a adopté la proposition “UNIfication”, introduisant un mécanisme de “bouton de frais” permettant de rediriger une partie des frais de transaction des fournisseurs de liquidité vers le protocole lui-même. Cela montre qu’à un certain stade de développement, le rééquilibrage du modèle économique devient une nécessité partagée par l’industrie.