Le marché haussier de Hong Kong positionné pour une stabilité durable jusqu'en 2026

Une récente analyse d’Industrial Securities suggère que le marché haussier des actions à Hong Kong dispose d’un potentiel considérable jusqu’en 2026, soutenu par l’amélioration des fondamentaux et des dynamiques monétaires favorables. Selon les données compilées par Golden Ten, la trajectoire reflète ce que les analystes décrivent comme une progression régulière vers le haut, interrompue par des corrections périodiques — un schéma qui caractérise généralement des cycles haussiers sains plutôt que des avancées paraboliques sujettes à des revers brusques.

La croissance des bénéfices alimente le récit du marché haussier

La base de cette perspective haussière repose sur une expansion solide des profits. Les entreprises composant le programme Hong Kong Stock Connect devraient enregistrer une croissance nette des bénéfices de 7,3 % en glissement annuel en 2026, apportant un soutien tangible aux valorisations boursières. Cette croissance n’est pas uniformément répartie entre les secteurs — la technologie, la consommation discrétionnaire et la santé devraient être en tête de l’avancement. Ces segments sont positionnés pour bénéficier de mutations structurelles de l’économie, notamment la transformation numérique, l’évolution des préférences des consommateurs et le vieillissement démographique, respectivement. Lorsque les bénéfices augmentent réellement, les cycles haussiers ont tendance à durer plus longtemps et à être moins vulnérables aux corrections motivées par le sentiment.

Double vent arrière : l’appréciation de la monnaie amplifie les rendements

Au-delà de la croissance des bénéfices, le cas du marché haussier bénéficie d’un soutien supplémentaire grâce à la hausse du renminbi. À mesure que le RMB s’apprécie face aux principales devises, les investisseurs internationaux profitent d’un double avantage lorsqu’ils investissent dans les actions hongkongaises : les rendements sont améliorés non seulement par l’appréciation du prix des actions, mais aussi par un taux de change favorable lors du rapatriement des fonds. Cette dynamique a historiquement accéléré les flux de capitaux vers les titres cotés à Hong Kong durant les périodes de force du RMB, ce qui pourrait faire monter les valorisations à des niveaux de plus en plus élevés. La convergence d’une rentabilité accrue des entreprises et d’un vent favorable de la monnaie crée un environnement propice à une extension du marché haussier en 2026.

Perspectives du marché : combiner valeur et croissance

Les deux thèmes d’investissement « agrégation de la dynamique de croissance et redistribution de la valeur par les dividendes » résument la façon dont le marché haussier devrait évoluer. Plutôt que de se concentrer sur des secteurs étroits, les gains de bénéfices seront répartis sur plusieurs industries tout en récompensant les actionnaires par des distributions de dividendes issues d’entreprises restructurées et plus efficaces. Cette base large rend le marché haussier plus durable que des rallyes alimentés par la spéculation sur des thèmes isolés.