Fidelity Digital Assets a publié un rapport de recherche indiquant que le cycle classique de hausse et de baisse de quatre ans de ‎#البيتكوين est terminé.

Ce qu'ils ont principalement découvert : la capitalisation boursière du Bitcoin a atteint 2,5 trillions de dollars à son sommet en octobre 2025, mais la volatilité réalisée sur un an a atteint 17, un nouveau record bas en janvier 2026. Cela ne s'était jamais produit aussi rapidement après avoir enregistré de nouveaux prix record lors de cycles précédents.
La structure de la demande a changé radicalement. Désormais, les entreprises publiques et les fonds d'investissement détiennent presque 12 % de l'offre en circulation, la majorité de cette accumulation ayant eu lieu après 2023. 49 entreprises publiques détiennent chacune plus de 1 000 bitcoins. Et le fonds indiciel principal a atteint 75 milliards de dollars d'actifs sous gestion en moins de deux ans, alors que le fonds GLD a mis environ sept ans pour atteindre ce même chiffre.
Sur le réseau, l'indicateur MVRV (, qui mesure la relation entre la capitalisation boursière et la valeur réalisée ), est resté autour de deux fois la valeur réalisée tout au long du marché haussier actuel. En 2013, il a atteint 6 fois, en 2017 et 2021, 4 fois. Si cette fois il n'atteint que 4 fois, cela signifie une valeur marchande de 4,5 trillions de dollars et un prix d'environ 225 000 dollars par bitcoin.
Fidelity a également créé un nouvel indicateur, appelé "ratio de profit à la volatilité", qui est resté supérieur à 0,015 depuis la fin 2023, la période la plus longue de stabilité dans l'histoire du Bitcoin. Même la baisse en février 2026, en dessous de 70 000 dollars, n'a pas affecté cet indicateur.
Conclusion : les fortes baisses de 80 % et les pics de sommet pourraient être du passé. Ce qui les remplace, c'est une hausse progressive plus lente avec des retraits moins marqués. Le Bitcoin commence à se comporter moins comme une spéculation risquée et plus comme un actif mature.