Taux de change de la roupie indienne face à une double pression, les attentes de dépréciation difficiles à inverser

Dans le contexte de l’augmentation de l’incertitude économique mondiale, le taux de change de la roupie indienne subit une pression lourde provenant de plusieurs fronts. Bien que l’accord commercial récemment conclu entre les États-Unis et l’Inde ait envoyé quelques signaux positifs, l’industrie estime généralement que cet avantage ne suffira pas à améliorer fondamentalement la tendance de la roupie. La dernière étude de la ANZ indique qu’au cours de l’année à venir, la pression à la dépréciation de la roupie indienne face au dollar américain continuera de s’intensifier.

Le déficit du compte courant et la sortie de capitaux étrangers deviennent les principaux freins

L’économie indienne fait face à une double crise de déficit. D’une part, le déficit du compte courant continue de s’aggraver, reflétant un problème structurel où les dépenses d’importation dépassent les revenus d’exportation. D’autre part, la sortie continue de capitaux étrangers accentue la pression à la dépréciation de la roupie. Dhiraj Nim, économiste et stratégiste en devises de l’ANZ, indique que ces deux forces résonnent ensemble, exerçant une pression constante sur la marché des changes.

Derrière cette sortie de capitaux étrangers, il y a à la fois le contexte global de réajustement des flux de capitaux et une réévaluation par les investisseurs des perspectives économiques de l’Inde. La réduction des investissements a encore fait baisser la valeur relative de la roupie indienne.

L’accord entre les États-Unis et l’Inde apporte un espoir, mais ne peut changer la tendance

L’accord commercial entre les États-Unis et l’Inde a effectivement atténué certains désavantages de l’Inde pour accéder au marché américain. Cet accord devrait favoriser l’augmentation des exportations de produits indiens, ce qui, en théorie, améliorerait la balance commerciale. Cependant, la majorité des économistes s’accordent à dire que l’effet positif de cet accord prendra du temps à se concrétiser. À court terme, la tendance du taux de change de la roupie indienne restera principalement influencée par le déficit du compte courant et la sortie de capitaux étrangers.

Prévision du taux de change : une tendance à une ajustement plus profond

Selon les prévisions du secteur, le taux de change de la roupie indienne face au dollar devrait atteindre environ 94 au cours de cette année. Cette prévision reflète une attente unanime du marché quant à la poursuite de la dépréciation de la roupie. Une telle amplitude d’ajustement indique que la roupie indienne continuera de faire face à une pression à la baisse pendant un certain temps.

À court terme, sauf si les flux de capitaux étrangers connaissent une inversion significative ou si le déficit du compte courant s’améliore fondamentalement, la roupie indienne aura du mal à échapper à la dépréciation. Cela aura des répercussions en cascade sur les coûts d’importation, la charge de la dette et d’autres secteurs économiques liés.