$BTC Les prix du pétrole continuent d'augmenter en raison des tensions persistantes au Moyen-Orient. Le pétrole brut Brent britannique a atteint 112 dollars, tandis que le pétrole brut américain s'échange à 97 dollars. Il est crucial de comprendre l'impact à moyen et long terme de la hausse des prix du pétrole sur l'inflation et l'économie, car cela nous aide à fonder nos arguments macroéconomiques pour cette année et l'année prochaine. Historiquement, les fortes augmentations des prix du pétrole s'accompagnent souvent de récessions dans l'économie mondiale et aux États-Unis.

À l'essentiel, les prix du pétrole plus élevés entraînent des indicateurs d'inflation plus élevés et une politique plus stricte. La Réserve fédérale a relevé ses prévisions de (PCE) en matière de dépenses de consommation personnelle pour cette année. Les prix du pétrole plus élevés affectent également les coûts de transport et les coûts énergétiques, ce qui entraîne une augmentation des prix dans tous les secteurs et affecte la consommation. Une consommation réduite signifie un ralentissement de la croissance, les investisseurs réévaluent les valorisations des actifs, et les marchés d'actifs stagnent également.
Historiquement, au cours des dernières décennies, nous avons connu 5 grandes crises pétrolières, respectivement en 1973, 1979, 1990, 2008 et durant la pandémie de COVID-19 en 2020. Ces périodes se caractérisent par des flambées des prix du pétrole dues à des raisons différentes. Le point commun de ces périodes est qu'elles ont toutes été suivies de récessions sur les marchés d'actifs. Toutes les récessions ne sont pas directement dues aux augmentations des prix du pétrole, mais elles ont joué un rôle important. Pendant ces périodes, l'indice S&P 500 a chuté en moyenne de 30 %. Question de savoir si un phénomène similaire se produira cette fois-ci dépendra de la durée du conflit et, plus important encore, de l'ampleur des dégâts causés aux infrastructures. Rouvrir le détroit d'Ormuz est une question qui ne nécessite pas beaucoup de temps, mais la reconstruction des infrastructures endommagées prend du temps, ce qui pourrait maintenir les prix du pétrole élevés pendant une période plus longue. Toutes choses étant égales par ailleurs, cela s'aligne sur nos arguments macroéconomiques, que nous utiliserons en développant ces tendances dans les mois à venir. ‌