Avec le SUV R2 Officiellement Lancé, l'Action Rivian Est-Elle un Achat?

Rivian (RIVN +7,99 %) a récemment dévoilé sa plateforme très attendue pour le SUV R2, préparant ainsi l’entreprise pour sa prochaine étape de croissance. La société a fait de solides progrès sur le marché des SUV électriques de luxe avec son R1, qui, dans certaines versions, peut coûter plus de 100 000 $. Il s’agit évidemment d’un marché quelque peu limité, et avec ses véhicules R2 moins chers, elle cherche à élargir sa portée.

L’entreprise commencera à vendre son modèle R2 à traction intégrale (AWD) avec son pack de lancement ce printemps, au prix de 57 990 $. Son modèle de base à propulsion arrière (RWD) à 45 000 $ sortira fin 2027. Rivian proposera également une version premium à traction intégrale pour 53 990 $ et une version à grande autonomie à propulsion arrière standard pour 48 490 $.

Le R2 a jusqu’à présent reçu des critiques élogieuses de la part des médias ; cependant, les investisseurs semblent un peu déçus que son modèle de base moins cher soit encore plus éloigné. La société a longtemps mis en avant un prix de départ de 45 000 $ pour le R2, malgré les importants obstacles tarifaires apparus entre-temps. Rivian ne pourra pas non plus bénéficier du crédit fédéral de 7 500 $ pour les véhicules électriques, qui a disparu l’automne dernier. Cependant, elle prévoit toujours de réaliser de grosses ventes cette année.

Le mois dernier, Rivian a prévu de livrer entre 62 000 et 67 000 véhicules cette année, contre 42 247 en 2025 et 51 579 en 2024. Cela représenterait une croissance solide avec moins d’un semestre de production du R2, et prépare l’entreprise à une forte croissance en 2027 également, alors qu’elle introduira de nouvelles versions.

Il est important de noter que l’entreprise s’attend à ce que le R2 ne se limite pas à élargir sa portée, mais qu’il contribue également à augmenter la marge brute. Comme beaucoup de fabricants de véhicules électriques, Rivian a eu du mal à produire un EV à un coût inférieur à son prix de vente. Cependant, elle a réussi à totalement repenser la conception interne de son R1 et à mettre en œuvre ce qu’elle appelle une architecture électrique zonale pour réduire les coûts, tout en améliorant son processus de fabrication. Cela, combiné à de solides ventes de logiciels, a permis à l’entreprise de devenir bénéficiaire en marge brute.

Source de l’image : The Motley Fool.

Rivian utilisera cette même architecture zonale dans ses SUV R2, avec l’avantage supplémentaire de répartir les coûts fixes sur des volumes de véhicules beaucoup plus élevés. À mesure que la production et les ventes du R2 augmenteront au cours des prochaines années, cela devrait contribuer à une marge brute plus élevée et, finalement, à rendre l’entreprise rentable avec un flux de trésorerie disponible.

L’action reste spéculative car le risque d’exécution demeure et l’entreprise porte une dette importante. Mais elle est bien positionnée grâce au soutien de Volkswagen et Amazon, qui sont tous deux actionnaires. En conséquence, les investisseurs peuvent profiter du récent recul pour commencer une petite position spéculative dans l’action.