Les institutions du marché du capital-risque en 2025 ont investi plus de 1,8 billion de yuans en tant que LP

Il y a quelques jours, ZERONE Zhizhong a publié le « Rapport d’observation annuel 2025 sur l’industrie chinoise de l’investissement en private equity », selon lequel, selon les statistiques de ZERONE Zhizhong, les LP institutionnels nationaux ont investi 9319 fois en 2025, en hausse de 36 % par rapport à 2024, avec une souscription totale de 18243 milliards de yuans, en hausse de 43 % par rapport à l’année précédente. Sur le plan structurel, les principaux acteurs tels que le fonds national majeur, les fonds guidés par le gouvernement, les entreprises publiques centrales, ainsi que les institutions financières et les sociétés cotées en bourse, ont tous contribué, ce qui a permis au marché du capital-risque de connaître un rebond significatif en 2025.

Les investissements des fonds publics locaux atteignent un sommet en 5 ans

Selon ZERONE Zhizhong, en 2025, 307 fonds guidés par le gouvernement ont investi dans 757 opérations, avec une souscription totale de 3982 milliards de yuans, en hausse de 73 % par rapport à 2024. Parmi eux, les fonds guidés de niveau national ont fortement augmenté : en 2025, la souscription s’élève à 2304 milliards de yuans, contre seulement 107 milliards en 2024.

Parmi les investissements des fonds de niveau national en 2025, la contribution la plus remarquable provient du « Fonds majeur de la phase trois » qui a investi massivement dans trois fonds guidés nationaux — Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin et le Fonds national pour l’intelligence artificielle — pour un total de 2240 milliards de yuans. Il s’agit du premier investissement depuis la création de la phase trois du fonds majeur, qui, contrairement aux phases une et deux, cible le domaine de l’intelligence artificielle et adopte une structure de partenariat, illustrant une diversification accrue des orientations d’investissement de la phase trois.

De plus, selon les statistiques de ZERONE Zhizhong, en 2025, les gouvernements locaux ont publié 496 annonces de sélection, dont 85 pour la gestion de fonds mère et 407 pour la sélection de fonds filiales. La hausse de 76 % par rapport à 2024 dans les annonces de sélection de fonds filiales témoigne d’un renforcement de la volonté d’investissement des fonds guidés locaux en 2025.

Il est également important de noter qu’avec le soutien des politiques, la participation des entreprises publiques centrales a retrouvé de la vigueur en 2025. Leur montant d’investissement dépasse 300 millions de yuans, atteignant le niveau le plus élevé en trois ans, en hausse de 249 % par rapport à 2024. Les investissements des fonds publics locaux ont également atteint leur plus haut niveau en cinq ans, en augmentation de 85 % par rapport à 2024.

Les investissements des sociétés cotées en bourse rebondissent, ciblant notamment l’IA et d’autres nouvelles voies

En tant que source importante de LP orientés vers le marché, le capital industriel a également été très actif en 2025. Selon ZERONE Zhizhong, 2543 sociétés industrielles ont investi dans 3126 opérations, pour un total de 1857 milliards de yuans.

Concrètement, le montant investi par les sociétés cotées en bourse a continué de diminuer depuis 2022, mais la tendance à la baisse s’est stabilisée en 2025, avec une légère reprise. Le montant total s’élève à 317 milliards de yuans, en hausse de 24,8 % par rapport à 2024. La moyenne par opération a légèrement diminué par rapport à 2024, à environ 0,9 milliard de yuans. Les secteurs principaux des sociétés cotées impliquées sont principalement l’électronique hardware et la biopharmacie.

Selon les annonces publiées par ces sociétés, ZERONE Zhizhong a recensé 460 annonces de participation à des fonds en 2025, en hausse de 15 % par rapport à 2024. Cependant, la mise en œuvre réelle de ces fonds est généralement retardée par rapport à l’annonce, et il est prévu que ces fonds seront progressivement lancés en 2026.

En ce qui concerne les secteurs prioritaires des sociétés cotées, leur attention s’est concentrée principalement sur l’énergie nouvelle et les nouveaux matériaux de 2023 à 2025. En 2025, l’intelligence artificielle est devenue l’un des nouveaux secteurs clés, ce qui est en corrélation avec l’intérêt élevé pour ce domaine dans le marché du financement et de l’investissement actuel.

Les investissements des institutions financières augmentent de plus de 20 %, les banques accélèrent leurs « actions »

Les investissements des institutions financières sont également devenus un point fort du marché de la collecte de fonds en 2025. Selon ZERONE Zhizhong, 148 institutions financières ont investi dans 444 opérations, pour un total de 2612 milliards de yuans, en hausse de 22 % par rapport à 2024.

Parmi elles, les institutions bancaires ont réalisé 130 investissements, en forte hausse de 195 % par rapport à 2024 ; les institutions d’assurance ont également accru considérablement leurs investissements, atteignant 1145 milliards de yuans en 2025, en hausse de 58 % par rapport à 2024.

Plus précisément, en ce qui concerne les fonds de capital-investissement des banques (AIC), leur nombre de projets réalisés en 2025 a dépassé celui de 2024, avec un total de 728 milliards de yuans investis. La société ICBC AIC a enregistré la plus grande souscription, avec un montant total de 1166 milliards de yuans.