Je viens de creuser un peu sur quelque chose qui attire beaucoup d'attention sur le marché dernièrement — les actions d'uranium ont explosé ces deux dernières années, et il y a un argument assez convaincant pour dire que cette tendance pourrait juste commencer.

Voici ce qui se passe. La demande en IA explose, n'est-ce pas ? Meta, Microsoft, et pratiquement tous les hyperscalers se précipitent pour sécuriser d'énormes quantités d'énergie. Le problème, c'est que l'énergie nucléaire est la seule solution réaliste pour répondre à cette demande à grande échelle tout en restant propre. On parle d'une augmentation prévue de 25 % de la demande d'électricité aux États-Unis d'ici 2030, et potentiellement 75 à 100 % de croissance d'ici 2050. C'est fou.

Le gouvernement américain est aussi à fond dans ce domaine. Ils ont ajouté l'uranium à la liste des minéraux critiques fin 2024, et ils poussent activement la production nationale d'uranium à toute vitesse. Pourquoi ? Parce qu'actuellement, le pays dépend énormément des importations d'uranium russe. Il y a un déséquilibre massif entre l'offre et la demande qui arrive — la demande en uranium va dépasser l'offre pendant des années, surtout que la nouvelle capacité de réacteurs ne sera pas en ligne avant le début des années 2030 au plus tôt.

L'énergie nucléaire est aussi objectivement la source d'énergie la plus fiable que nous ayons. Elle fonctionne à plus de 93 % de sa capacité et fournit 50 % de l'électricité sans carbone de l'Amérique depuis des décennies. Aucune autre énergie renouvelable ne peut rivaliser avec cette constance.

Maintenant, la partie intéressante pour les investisseurs, c'est qu'il n'y a pas beaucoup d'actions d'uranium purement américaines à choisir. Cette rareté est un gros point quand on parle d'une industrie qui va probablement être boostée par le soutien du gouvernement et la demande en IA.

Je surveille deux actions d'uranium en particulier qui sortent du lot. La première, c'est Centrus Energy (LEU). Ils viennent tout juste de construire la première nouvelle usine d'enrichissement d'uranium aux États-Unis depuis 1954, et ils ont obtenu $900 millions du gouvernement en janvier pour augmenter leur production de HALEU. Le HALEU, c'est l'uranium enrichi dont ont besoin les réacteurs de nouvelle génération — c'est différent de ce que la flotte actuelle utilise. Ils ont déjà des engagements d'achat de 2,3 milliards de dollars avec des utilities. Leur action a augmenté de 250 % en un an, mais elle reste encore à 95 % en dessous de son sommet de 2007, ce qui montre à quel point ce secteur était déprimé.

L'autre, c'est Uranium Energy Corp (UEC), une société minière du Texas qui construit ce qu'ils appellent la seule chaîne d'approvisionnement d'uranium verticalement intégrée aux États-Unis. Ils étendent leur capacité de production à faible coût dans le Wyoming et au Texas, et ils ont publié des prévisions optimistes pour 2026. Wall Street recommande 7 analystes sur 9 avec un "Strong Buy". Leur bilan est propre — pas de dette, $698 millions en cash et en inventaire. Leurs revenus devraient augmenter de 125 % en 2027 avec la montée en puissance de la production. UEC a augmenté de 920 % ces cinq dernières années et vient de toucher des sommets historiques.

Ce qui est fou, c'est que les actions d'uranium ont surpassé des noms comme Nvidia dans le domaine de l'IA cette année. On a cette combinaison rare de contraintes d'offre, de soutien gouvernemental, et d'une demande structurelle réelle qui se met en place. L'Association mondiale du nucléaire dit qu'il faudrait quadrupler la production annuelle d'uranium pour soutenir l'expansion nucléaire prévue.

Évidemment, les actions d'uranium sont volatiles et déjà en forte hausse, donc il y a du risque ici. Mais les fondamentaux du secteur semblent assez solides pour les prochaines années. Si vous avez dormi sur ce marché, ça pourrait valoir le coup d’y regarder de plus près pour voir ce qui se passe vraiment sous le capot.