Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant - UBS augmente discrètement ses avoirs en or après avoir réduit ses positions lors de cette période difficile. Ils ramènent leur allocation en or de 3 % à environ 6 % dans les portefeuilles clients, ce qui est un signal assez clair sur la direction qu'ils pensent que les choses prennent.

La banque a initialement vendu une grande quantité d'or lorsque les taux d'intérêt montaient et que la liquidité se resserrait, mais maintenant ils parient que l'histoire du prix de l'or à long terme est toujours intacte. Ils examinent la demande structurelle - les banques centrales continuent d'acheter, les préoccupations fiscales ne disparaissent pas, et les risques géopolitiques restent réels. C'est la raison derrière leur mouvement.

Ce qui m'a frappé, c'est qu'ils maintiennent toujours cet objectif de 6 000 dollars par once comme une limite réaliste. Étant donné toute l'incertitude macroéconomique qui plane encore, il est logique qu'une grande banque privée se repositionne ainsi. La hausse du prix de l'or n'est pas seulement due à la peur de manquer des investisseurs particuliers - l'argent institutionnel voit clairement à nouveau de la valeur dans ce secteur.