Je viens de suivre de près l'actualité des devises, et il se passe quelque chose d'intéressant sur le marché des changes en ce moment. Le dollar a été fortement affaibli récemment alors que presque tout le reste est en hausse. Ça vaut la peine d'examiner de plus près ce qui se passe réellement ici.

Ainsi, le DXY a chuté d'environ 1,2 % la semaine dernière, ce qui représente la plus forte baisse hebdomadaire en quelques mois. Cela ne semble pas beaucoup jusqu'à ce que l'on réalise qu'il s'agit d'une partie d'un changement plus large dans la façon dont les marchés évoluent. L'euro a bondi de 1,5 %, la livre sterling a augmenté de 1,8 %, et le dollar australien a grimpé de 2,1 %. Ce ne sont pas non plus des mouvements aléatoires.

Qu'est-ce qui motive cela ? La appetite au risque est de retour. Lorsque les investisseurs retrouvent confiance, ils cessent de tout placer dans des actifs refuges comme le dollar et le yen. Ils commencent à rechercher des rendements plus élevés et des monnaies liées aux matières premières. Vous voyez revenir les stratégies de carry trade, l'argent institutionnel sortir des positions surpondérées en dollar, et les couvertures s'ajuster à mesure que les attentes de volatilité diminuent. C'est un environnement classique de risque accru qui redéfinit tout le paysage des devises.

La partie intéressante, c'est le changement fondamental sous-jacent. Plus tôt en 2025, la Fed semblait assez hawkish par rapport aux autres banques centrales, ce qui maintenait le dollar fort. Maintenant ? La BCE affiche une confiance accrue concernant l'inflation, la Banque d'Angleterre s'inquiète des pressions persistantes sur les prix, et soudainement, l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et d'autres grandes économies se réduit. Cela change tout pour les traders de devises.

Sur le plan technique, les choses deviennent aussi intéressantes. Le DXY teste le support à 103,50, un niveau qui était auparavant une résistance en février. Si cela casse, on pourrait voir 102,80 ensuite. L'EUR/USD a déjà franchi au-dessus de 1,0900 et vise 1,1050 comme objectif. Le GBP/USD est en tendance haussière mais montre des signaux de surachat. Les moyennes mobiles croisent à la baisse sur les graphiques journaliers, la dynamique montre une divergence baissière sur la hebdomadaire. C’est du classique en breakout, mais ça compte.

Ce qui est délicat, c’est que cela pourrait être une véritable inversion de tendance ou simplement une correction. Les données à venir sur l'inflation seront très importantes. Tout comme ce que Jerome Powell dira au Congrès et ce que révéleront les minutes de la BCE sur leur réflexion. Les marchés de devises peuvent changer rapidement si le sentiment évolue, donc le vrai test, c’est de savoir si cela tient ou si une forte inversion se produit.

Les données de positionnement spéculatif montrent que les positions nettes longues sur le dollar ont en fait diminué de 15 % la semaine dernière, mais les positions longues globales restent majoritaires. Les positions longues sur l’euro ont atteint leur plus haut depuis décembre. Cela suggère qu’il y a encore de la marge pour un désengagement supplémentaire du dollar, mais aussi que l’on pourrait approcher d’un point d’épuisement. Les niveaux techniques à surveiller sont clairs, et le calendrier économique est chargé. Les actualités sur les devises cette semaine devraient donner le ton pour les prochaines semaines de trading. Des temps intéressants pour les traders forex en ce moment.