Récemment, j'ai encore vu des gens considérer la fourniture de liquidités AMM comme un coffre-fort, en gros, le mécanisme de la courbe consiste à répartir toutes les variations de prix dans le pool, tu gagnes des frais mais tu risques de subir une perte impermanente, et quand la volatilité est forte, tu te retrouves à faire du « timing inversé ». Hier, j'ai aussi jeté un œil à la chaîne, dans un pool 0x7c… quelqu’un ajoutait et retirait des positions en continu pendant une période de forte volatilité, résultat, la part LP n’a pas diminué, mais en convertissant en monnaie de référence, elle a en fait rétréci, c’était vraiment frustrant à voir.

Faire du market making ce n’est pas gagner à coup sûr, surtout en marché unidirectionnel, le pool va constamment échanger tes tokens, tu te retrouves avec une pile de tokens plus faibles de l’autre côté, et quand tu veux retirer, tu te rends compte que « ça ressemble de plus en plus à du chasing le rallye ou du selling la baisse ». Sur les jeux blockchain, avec inflation + studios qui produisent en masse, le prix des tokens spirale vers le bas, et utiliser ces tokens pour LP c’est encore pire : les frais semblent là, mais l’actif sous-jacent ne cesse de chuter. Bref, je préfère maintenant faire moins d’actions, me concentrer sur des données de couche de règlement qui ont vraiment du sens, quand le marché est bruyant, je vais regarder Aurora… c’est tout pour l’instant.