Hoskisson : « La loi Clarity, pas une victoire pour XRP… inquiétudes concernant une nouvelle pièce de monnaie « piège à titres » »

Le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson(Charles Hoskinson), a répondu directement à la communauté XRP qui qualifiait la (Clarity Act) de « victoire pour l’industrie », en disant « vous vous trompez ». Il affirme que cette loi n’a pas seulement échoué à éliminer l’incertitude réglementaire, mais qu’elle implique aussi que si Ripple(Ripple) venait tout juste d’être créé, le XRP serait classé comme une « valeur mobilière ».

Hoskinson a déclaré lors d’une interview que la formulation actuelle de la (Clarity Act) « ne fournit pas la clarté réglementaire nécessaire à l’industrie ». Il souligne que, bien que la loi semble donner des directives en surface, elle pourrait en réalité figer une structure favorable aux grands projets existants, rendant difficile la naissance de la « prochaine génération » de cryptomonnaies aux États-Unis.

Le piège des « valeurs mobilières » sous la norme « blockchain mature »

Le point clé de sa critique concerne la présence dans la loi de la norme de « blockchain mature(mature blockchain) ». Pour satisfaire cette norme, un projet doit répondre à des critères tels que la croissance communautaire, la liquidité, et la détention largement dispersée. Mais ironiquement, pour atteindre ces conditions, il faut d’abord être listé sur une bourse et attirer des flux financiers.

Cependant, si un projet est dès le départ considéré comme une valeur mobilière, son inscription en bourse et ses investissements seront entravés, ce qui élimine la possibilité de « s’échapper » en remplissant ces critères. Hoskinson explique : « XRP a gagné dans un cadre juridique flou, mais si cette loi était en vigueur et que Ripple commençait ses activités aujourd’hui, le XRP serait une valeur mobilière. » Il ajoute : « Ethereum(ETH), Cardano(ADA), deviendraient aussi des valeurs mobilières, et la SEC(SEC), sous la direction de Gary Gensler(Gary Gensler), s’appuierait sur cette loi. »

Donner le statut de « commodity » aux acteurs établis… freiner les nouveaux projets

Hoskinson pense que la (Clarity Act) finira probablement par jouer en faveur des « acteurs établis ». La logique est que Cardano, XRP, Ethereum, qui ont déjà une certaine taille, décentralisation et maturité de réseau, pourront satisfaire la norme de « blockchain mature(mature blockchain) » et obtenir le statut de « commodity(commodity) ». En revanche, les projets naissants auront du mal à franchir ces mêmes seuils.

Il déclare : « C’est une loi qui sert les intérêts des incumbents(incumbents). Cardano peut y parvenir, XRP peut y parvenir, Ethereum aussi. Pour moi, c’est une bonne chose, mais pour l’ensemble de l’industrie, c’est une catastrophe. » Il explique que le flou réglementaire dont l’industrie se plaignait auparavant a en réalité permis aux projets précoces de gagner du temps avant d’être ciblés par la réglementation. La loi pourrait supprimer cet espace de manœuvre, en favorisant par défaut le statut de « valeur mobilière ».

Avertir sur les risques politiques… le « weaponization » potentiel par le Parti démocrate à l’avenir

Le risque à long terme évoqué par Hoskinson concerne le changement de contexte politique. La loi n’est pas immuable, et un gouvernement avec des priorités différentes pourrait appliquer le même cadre de manière plus radicale. Il met en garde : « Si le Parti démocrate la ‘weaponise’, ils pourraient construire une structure où tous les nouveaux projets deviennent instantanément des valeurs mobilières. »

Il poursuit en demandant : « Si vous ne voyez pas le problème à ce que cela devienne une valeur mobilière, pourquoi Brian Armstrong(Brian Armstrong) ferait-il tout son possible pour éviter que sa stablecoin ne soit classée comme telle ? » Selon lui, cette vision selon laquelle la (Clarity Act) pourrait réduire l’innovation en la justifiant par une « clarté réglementaire » sera un test pour voir si la réglementation, même hors des États-Unis, tendra à favoriser des grands acteurs comme Ethereum(ETH), XRP, et ADA(ADA).

Résumé de l’article par TokenPost.ai

🔎 Analyse du marché - Charles Hoskinson, fondateur de Cardano, conteste l’idée que la (Clarity Act) soit une « victoire pour XRP » et souligne qu’elle pourrait en réalité créer une structure réglementaire défavorable aux nouveaux projets. - Il estime que la norme de « blockchain mature(mature blockchain) » favorise en réalité uniquement les réseaux déjà établis, plutôt que de renforcer la concurrence, en protégeant les acteurs existants(incumbents). - Il met en garde contre un risque à long terme : si le contexte politique change, la même loi pourrait être appliquée de manière plus agressive, condamnant ainsi les nouveaux projets à être « toujours considérés comme des valeurs mobilières ». 💡 Stratégie recommandée - Lors de l’investissement dans des altcoins ou de nouveaux tokens, il est essentiel de vérifier s’il existe une « voie d’évasion » institutionnelle (c’est-à-dire la possibilité de passer d’un statut de « valeur mobilière » à celui de « commodity » après la phase initiale, en remplissant des conditions de listing, de liquidité et de décentralisation). - La stratégie efficace consiste à différencier dans son portefeuille les actifs favorisés par la réglementation (cryptomonnaies déjà décentralisées, liquides, et de grande notoriété) et ceux qui sont plus sensibles à la réglementation (projets dépendant d’émissions précoces, de détention concentrée, ou fortement dépendants du listing). - Étant donné que l’impact réel de la loi dépend non seulement de ses textes mais aussi de l’application par les autorités (tendances de la SEC(SEC) et changements politiques), il est nécessaire de gérer le risque en suivant des événements (audiences, directives, intensification des actions légales). 📘 Termes clés - (Clarity Act) : législation américaine visant à clarifier la réglementation des cryptomonnaies, en distinguant si elles relèvent des valeurs mobilières ou des commodities. La conception de ses critères d’application influence fortement le marché. - (Blockchain mature) : standard reconnu par des critères quantitatifs et qualitatifs tels que la croissance communautaire, la liquidité, et la détention dispersée, qui augmente la probabilité d’obtenir le statut de « commoditycommodity » (et donc une reconnaissance comme réseau « mature »). - Valeur mobilière vs Commodity : la valeur mobilière implique une réglementation stricte en matière d’émission, de vente et de divulgation ; le statut de commodity concerne principalement la régulation lors des échanges et de la circulation. La classification influence directement la difficulté d’inscription et d’afflux de fonds. - Acteurs établis : projets ou entreprises qui disposent déjà d’une taille, d’une liquidité, d’un degré de décentralisation et d’une notoriété suffisants pour bénéficier d’un avantage dans le cadre d’un changement réglementaire.