#BitcoinSpotVolumeNewLow La société d’analyse de cryptomonnaies Glassnode a publié dans son dernier rapport des évaluations remarquables concernant le marché du Bitcoin. Selon le rapport, le prix a été fortement rejeté par la « Moyenne du Marché Réel » située dans la fourchette d’environ 78–79 000 dollars et par les niveaux de coût des investisseurs à court terme. Cette situation limite l’élan haussier du marché tout en indiquant qu’une pression à la baisse pourrait continuer à moyen terme.

Les données de Glassnode montrent notamment que les investisseurs à court terme considèrent la montée comme une opportunité de vente. La réalisation de profits atteignant jusqu’à 4 milliards de dollars par heure indique un processus de distribution intense sur le marché, tandis que la partie acheteuse aurait du mal à faire face à cette pression de vente. Cette dynamique est l’un des facteurs principaux expliquant pourquoi la récente hausse n’a pas pu se poursuivre.

Le rapport met également en évidence une zone de consolidation forte située entre 65 000 et 70 000 dollars. Il est indiqué que cette zone constitue un support important à court terme, mais qu’une cassure à la baisse pourrait affaiblir la structure du marché. En particulier, la bande de déviation standard autour de 68 000 dollars est présentée comme un niveau de support critique à surveiller.

Par ailleurs, des signaux indiquent que la pression de vente sur le marché au comptant commence à diminuer. La proximité du delta de volume (volume delta) avec des niveaux neutres, et sa tendance occasionnelle vers le positif, montrent que les acheteurs commencent à redevenir actifs. Cependant, Glassnode ajoute que pour qu’une tendance haussière durable s’installe, cette demande doit augmenter de manière plus significative.

Du côté des investisseurs institutionnels, une reprise plus prudente est observée. Des signes de croissance dans la taille des actifs ETF (AUM) sont visibles, tandis que les positions ouvertes sur le CME semblent entrer dans une phase de creux. Cela indique que de nouvelles entrées sur le marché ont commencé, mais qu’un climat de confiance solide n’est pas encore instauré.

Sur les marchés dérivés, une situation notable se dessine. La montée des positions nettes short record dans les contrats à terme montre une augmentation de la couverture contre le risque par les investisseurs. Cependant, cette position excessive en short pourrait entraîner un « short squeeze » brutal en cas de nouvelles positives ou d’une hausse de la demande.

En ce qui concerne la volatilité, un resserrement général est observé. La proximité entre la volatilité réalisée et implicite indique qu’il n’y a pas de forte anticipation de direction sur le marché. De plus, l’augmentation de la demande de protection dans le marché des options montre que les investisseurs restent prudents.

Selon l’évaluation générale du rapport de Glassnode, le Bitcoin est actuellement coincé sous des niveaux de résistance critiques. La pression de vente persiste dans les zones supérieures, tandis que les niveaux de support situés dans la bande inférieure maintiennent l’équilibre du marché. La reprise de la demande au comptant et les entrées institutionnelles n’ont pas encore atteint un niveau susceptible de provoquer une rupture significative.

Dans ce contexte, la situation actuelle indique qu’un marché volatile et latéral pourrait continuer à court terme. Selon Glassnode, le prochain grand mouvement de prix dépendra davantage de la consolidation des entrées de capitaux réels que de la position sur les marchés dérivés.

CE N’EST PAS UN CONSEIL D’INVESTISSEMENT

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